Từ ngày 22/6, Hàn Quốc bắt đầu nhận đăng ký sản phẩm tiết kiệm chính sách Youth Future Savings. Động thái này ngay lập tức thu hút sự chú ý của giới tài chính, trong bối cảnh thị trường theo dõi liệu dòng tiền của người trẻ sẽ dừng ở các kênh tiết kiệm an toàn hay dịch chuyển sang ISA và các sản phẩm đầu tư trong nước.

Theo kế hoạch, Youth Future Savings nhận hồ sơ từ 22/6 đến 3/7. Trong 5 ngày làm việc đầu tiên, từ 22/6 đến 26/6, người dân đăng ký theo chữ số cuối của năm sinh. Từ 29/6 đến 3/7, việc đăng ký được mở rộng, không còn phân biệt theo năm sinh.

Youth Future Savings là sản phẩm tiết kiệm mang tính chính sách, dành cho người trẻ từ 19 đến 34 tuổi, đáp ứng các điều kiện nhất định về thu nhập và hộ gia đình.

Sản phẩm áp dụng lãi suất cố định trong 3 năm, gồm lãi suất cơ bản 5% và mức cộng thêm 2-3 điểm phần trăm tùy từng tổ chức tài chính, đưa lãi suất tối đa lên khoảng 7-8%. Theo cơ quan quản lý tài chính, nếu tính cả phần hỗ trợ của Chính phủ và ưu đãi miễn thuế đối với thu nhập từ lãi, hiệu quả thực tế của gói thông thường tương đương gửi tiết kiệm đơn lãi 13,2-14,4%, còn gói ưu đãi tương đương 18,2-19,4%.

Tuy nhiên, Youth Future Savings về bản chất vẫn là công cụ tích lũy tài sản theo hướng an toàn. Sản phẩm được thiết kế để bảo toàn vốn gốc và hỗ trợ người trẻ hình thành khoản tiền ban đầu với sự đồng hành của Chính phủ. Trong khi đó, ISA mà Chính phủ thúc đẩy theo định hướng “tài chính năng suất” lại mang tính chất tài khoản đầu tư, hướng tới đưa dòng tiền của người trẻ và người dân vào thị trường vốn trong nước.

Sức nóng của ISA gần đây cũng tăng nhanh. Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính, tính đến cuối tháng 1/2026, số người tham gia ISA đã đạt 8,07 triệu, với tổng số tiền đăng ký 54,7 nghìn tỷ won.

Sau khi vượt mốc 7 triệu tài khoản vào cuối tháng 11/2025, số người tham gia ISA đã tăng thêm khoảng 1 triệu chỉ trong vòng hai tháng. Về quy mô vốn, tổng số tiền đăng ký vượt 40 nghìn tỷ won vào cuối tháng 6/2025 và vượt 50 nghìn tỷ won sau đó 7 tháng.

Riêng trong tháng 1, số tiền đăng ký vào ISA tăng thêm 6,4 nghìn tỷ won, cho thấy nhu cầu đầu tư thông qua tài khoản được ưu đãi thuế đang đi lên rõ rệt.

Hiện mô hình ISA theo định hướng “tài chính năng suất” đang được bàn thảo theo hai trục chính, gồm ISA dành cho thanh niên và ISA tăng trưởng quốc dân. Trong đó, ISA dành cho thanh niên được định hướng áp dụng cho người trẻ có tổng thu nhập tiền lương hằng năm không quá 75 triệu won, đồng thời đi kèm ưu đãi thuế đặc biệt đối với lãi và cổ tức, cũng như khấu trừ thuế thu nhập cho khoản tiền nộp vào tài khoản.

Nếu ISA hiện hành chủ yếu ưu đãi thuế đối với phần lợi nhuận đầu tư, thì ISA dành cho thanh niên đang được xem xét theo hướng mở rộng ưu đãi ngay từ khâu nộp tiền.

Một biến số lớn là khả năng hạn chế tham gia trùng lặp. Theo phương án đang được đưa ra, người dân có thể không được đăng ký đồng thời ISA dành cho thanh niên với Youth Future Savings và ISA tăng trưởng quốc dân.

Điều này đồng nghĩa người trẻ có thể phải cân nhắc giữa một bên là kênh tiết kiệm an toàn và một bên là tài khoản đầu tư theo mô hình ISA. Vì vậy, thị trường đang theo dõi liệu sức hút của Youth Future Savings có sớm chuyển thành nhu cầu đối với ISA dành cho thanh niên hay không.

Với ISA tăng trưởng quốc dân, đây là mô hình đang được thảo luận theo hướng không giới hạn riêng trong nhóm thanh niên. Trọng tâm chính sách là nới ưu đãi thuế so với ISA hiện hành cho các khoản đầu tư vào cổ phiếu và quỹ trong nước, Quỹ Tăng trưởng Quốc dân và công cụ đầu tư tập thể tăng trưởng doanh nghiệp (BDC).

Ở ISA hiện hành loại phổ thông, mức miễn thuế là 2 triệu won, phần vượt mức này chịu thuế riêng 9,9%. Với ISA tăng trưởng quốc dân, phương án mở rộng ưu đãi vượt khung hiện nay đang được đưa ra thảo luận.

Trước đó, Quỹ Tăng trưởng Quốc dân theo hình thức huy động từ người dân đã bán hết sớm toàn bộ 600 tỷ won, phản ánh nhu cầu đáng kể đối với các sản phẩm đầu tư mang tính chính sách. Chính phủ đang tính toán xây dựng nền tảng tích lũy tài sản ban đầu cho người trẻ thông qua Youth Future Savings, đồng thời kết nối dòng vốn này sang đầu tư dài hạn vào cổ phiếu và quỹ nội địa thông qua Quỹ Tăng trưởng Quốc dân và cải tổ ISA.

Định hướng chính sách cũng tập trung vào việc hút dòng vốn dài hạn vào thị trường vốn trong nước. Kim Yong-beom, Trưởng ban Chính sách tại Văn phòng Tổng thống, cho biết việc thúc đẩy quỹ hưu trí và mở rộng ưu đãi nắm giữ cổ phiếu thông qua các công cụ như ISA dành cho thanh niên không chỉ nhằm phát triển thị trường vốn, mà còn là công cụ quản lý sự lành mạnh trong cán cân đối ngoại.

Dù vậy, thời điểm triển khai cụ thể của hai sản phẩm ISA nói trên vẫn chưa được chốt. Cả hai đều từng được nhắc đến với khả năng ra mắt sớm nhất ngay trong tháng này, song việc Youth Future Savings vừa bắt đầu nhận đăng ký khiến khả năng lùi lịch để tập trung nguồn lực hỗ trợ được đánh giá là khá cao.

Tuy nhiên, trong bối cảnh Chính phủ nhiều khả năng tiếp tục duy trì định hướng kích thích thị trường chứng khoán thêm một thời gian, nhóm người trẻ có khẩu vị rủi ro cao được dự báo sẽ ưu tiên cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận hơn là gửi tiết kiệm ngắn hạn.

Một đại diện trong ngành tài chính - đầu tư nhận định rằng dù Youth Future Savings có mức sinh lời năm tương đối cao, sản phẩm này vẫn có thể lép vế trước làn sóng đầu tư cổ phiếu. Người này cũng cho rằng trong giai đoạn thị trường biến động mạnh như hiện nay, nhà đầu tư cần ưu tiên phân bổ danh mục theo hướng an toàn hơn.