Cardone Capital, công ty đầu tư bất động sản tại Mỹ, đang thử nghiệm một mô hình đầu tư kết hợp giữa các khu căn hộ cho thuê quy mô lớn và Bitcoin. Doanh nghiệp cho rằng cách tiếp cận này có thể tạo mức sinh lời cao hơn REIT truyền thống, đồng thời thu hút thêm nhà đầu tư chưa từng tham gia thị trường tiền số.

Theo Bitcoin Magazine ngày 16/6 (giờ địa phương), CEO Grant Cardone đã trình bày mô hình này tại sự kiện Consensus 2026. Trọng tâm của chiến lược là kết hợp dòng tiền ổn định từ bất động sản với tiềm năng tăng giá của Bitcoin.

Cardone Capital cho rằng thị trường REIT tại Mỹ, dù đã phát triển từ năm 1960 theo mô hình sở hữu, vận hành và tài trợ các tài sản tạo thu nhập, vẫn có một giới hạn lớn là các REIT niêm yết khó ghi nhận Bitcoin trên bảng cân đối kế toán. Công ty nêu ví dụ một số REIT truyền thống như Camden và AvalonBay để cho thấy rào cản thể chế này có thể trở thành cơ hội cạnh tranh cho mô hình mới.

Khác với các mô hình token hóa bất động sản trên blockchain, Cardone Capital mua các khu căn hộ cho thuê quy mô lớn với mức giá chiết khấu, sau đó đưa cả tài sản tạo dòng tiền và Bitcoin vào một LLC riêng. Mục tiêu là tạo ra một cấu trúc đầu tư kết hợp giữa tài sản hữu hình và tài sản số.

Một thương vụ tiêu biểu được công ty nhắc tới là dự án tại Boca Raton. Cardone Capital cho biết đã mua một khu căn hộ gồm 366 căn với giá 235 triệu USD bằng tiền mặt từ một bên cho vay liên quan đến Blackstone. Sau đó, công ty bổ sung khoảng 100 triệu USD Bitcoin, nâng quy mô cấu trúc đầu tư lên khoảng 335 triệu USD.

Theo Cardone Capital, chi phí thay thế của tài sản này vào khoảng 400 triệu USD. Doanh nghiệp cho biết việc bổ sung Bitcoin nhằm mở rộng quy mô tổng thể của khoản đầu tư, thay vì chỉ dựa vào giá trị của bất động sản.

Về hiệu quả đầu tư, công ty dự báo tài sản tại Boca có thể mang lại lợi suất khoảng 4% mỗi năm từ hoạt động bất động sản. Ngoài ra, mô hình còn được kỳ vọng hưởng lợi từ khấu hao, khả năng tái cấp vốn theo chu kỳ 7-10 năm và dư địa tăng giá của Bitcoin. Cardone Capital ước tính nếu kết hợp và nắm giữ dài hạn cả bất động sản lẫn Bitcoin, lợi suất có thể đạt 22-32%, kể cả với các tài sản đã vận hành lâu năm.

Công ty cũng xem đây là cách để mở rộng tệp khách hàng sang nhóm nhà đầu tư mới. Cardone Capital cho biết khoảng 80% nhà đầu tư tham gia quỹ Boca trước đó chưa từng đầu tư Bitcoin. Theo doanh nghiệp, mục tiêu là đưa những người chưa có tiếp xúc với Bitcoin tham gia thị trường thông qua một cấu trúc quen thuộc hơn là bất động sản tạo dòng tiền.

Song song với đó, Cardone Capital cũng lên kế hoạch mở rộng mô hình. Trong 17 tháng gần đây, công ty cho biết đã tích lũy khoảng 1 tỷ USD bất động sản và khoảng 2.000 BTC, đồng thời hiện có 6 giao dịch đang ở giai đoạn ký hợp đồng. Doanh nghiệp nhận định chỉ cần chiếm 5-10% thị phần REIT cũng có thể tạo ra giá trị đáng kể.

Cardone Capital nhấn mạnh chiến lược nắm giữ đồng thời tài sản vật chất và tài sản số. Theo lập luận của công ty, nhu cầu về nơi ở là nhu cầu thiết yếu, trong khi Bitcoin đóng vai trò bổ sung thanh khoản và tiềm năng tăng trưởng cho danh mục.

Dù vậy, khả năng mô hình này trở thành một lựa chọn thay thế thực sự trên thị trường REIT vẫn còn bỏ ngỏ. Bất động sản thương mại vốn là loại tài sản có chu kỳ nắm giữ dài, trong khi việc mở rộng huy động vốn từ nhà đầu tư cá nhân cũng có thể kéo theo rủi ro trong khâu triển khai. Kết quả trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào năng lực thực thi giao dịch, diễn biến của chu kỳ thị trường, biến động giá Bitcoin và môi trường pháp lý liên quan.