Matt Hougan, Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, cho rằng trong đầu tư Bitcoin, vấn đề quan trọng không nằm ở việc xác định giá đã chạm đáy hay chưa, mà là liệu đỉnh của chu kỳ này đã xuất hiện hay chưa.

Theo CoinPost ngày 17/6/2026, Hougan nhận định câu hỏi “Bitcoin đã chạm đáy chưa?” không thực sự phù hợp với nhà đầu tư dài hạn. Theo ông, trong bối cảnh hiện nay, thị trường nên tập trung hơn vào khả năng đỉnh chu kỳ còn ở phía trước, đồng nghĩa với việc Bitcoin vẫn có thể là cơ hội mua vào mạnh.

Lập luận này được đưa ra khi nhiều tổ chức lớn gần đây liên tục công bố phân tích về vùng đáy của Bitcoin nhưng lại cho ra các kết luận khác nhau. Galaxy Digital, NYDIG và Standard Chartered đều đưa ra đánh giá riêng về vùng đáy, song tiêu chí và kết quả không đồng nhất.

Trong số đó, Galaxy Digital đã rà soát 13 chỉ báo xác định đáy dựa trên dữ liệu giá Bitcoin trong 7 năm. Kết quả cho thấy 4 chỉ báo đã đạt điều kiện, 2 chỉ báo mới đáp ứng một phần, còn 7 chỉ báo chưa đạt. Theo kịch bản cơ sở, tổ chức này cho rằng đáy của chu kỳ hiện tại nằm trong vùng 40.000-46.000 USD.

NYDIG cũng đánh giá đợt giảm hiện nay có nhiều điểm tương đồng với các vùng đáy của những chu kỳ trước, nhưng vẫn chưa xuất hiện một giai đoạn “bán tháo toàn diện” như tại các đáy lịch sử. Dù vậy, tổ chức này cho rằng nếu dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức khiến mức giảm của chu kỳ hiện tại nhẹ hơn trước, khả năng Bitcoin đã tạo đáy cũng không thể loại trừ.

Trong khi đó, Standard Chartered xác định đáy chu kỳ ở mức 59.000 USD. Ngân hàng này viện dẫn tiến triển trong các cuộc đàm phán về thỏa thuận hạt nhân giữa Mỹ và Iran, đồng thời cho rằng áp lực bán từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay - dự kiến phát sinh trong quá trình huy động vốn liên quan đến việc niêm yết SpaceX - có thể giảm bớt. Standard Chartered cũng dự báo Bitcoin có thể chạm mốc 100.000 USD trong năm nay.

Một số nhân vật có ảnh hưởng trên thị trường cũng đưa ra nhận định tương tự. Brian Armstrong, CEO Coinbase, viết trên X (nền tảng trước đây là Twitter) rằng ông tin Bitcoin đã tạo đáy quanh mốc 60.000 USD. Armstrong cho biết ông vẫn giữ vị thế mua và lạc quan rằng đến năm 2030, giá Bitcoin sẽ ở vùng cao hơn nhiều so với hiện nay.

Theo Hougan, các nền tảng hỗ trợ cho luận điểm đầu tư dài hạn vào Bitcoin vẫn chưa thay đổi. Ông cho rằng nợ chính phủ gia tăng, lạm phát đi lên, sự suy giảm niềm tin vào các tổ chức tập trung và xu hướng số hóa tiếp diễn vẫn là những yếu tố nâng đỡ triển vọng tăng giá dài hạn của Bitcoin. Ông cũng nhấn mạnh điều kiện thị trường hiện nay tích cực hơn so với giai đoạn mùa đông tiền số năm 2022.

Từ góc nhìn này, tranh luận về đáy ngắn hạn có thể không còn là tâm điểm. Với thị trường Bitcoin, câu hỏi lớn hơn hiện nay là dòng tiền tổ chức và các biến động vĩ mô sẽ tác động ra sao đến quỹ đạo giá của chu kỳ hiện tại. Dù các tổ chức vẫn còn bất đồng về vùng đáy, nhiều nhận định cho thấy dư địa tăng giá dài hạn của Bitcoin vẫn chưa khép lại.