JPMorgan nhận định cuộc cạnh tranh trên thị trường trí tuệ nhân tạo tại Trung Quốc đang chuyển từ việc chạy đua về hiệu năng mô hình sang ưu tiên hiệu quả thương mại có thể đo lường. Thay vì cục diện phân mảnh như giai đoạn “trăm mô hình đua nở”, thị trường này đang nhanh chóng hội tụ quanh một số doanh nghiệp dẫn đầu có năng lực cạnh tranh toàn cầu.

Theo South China Morning Post ngày 14/6/2026, ông Alex Yao, phụ trách nghiên cứu cổ phiếu Trung Quốc tại JPMorgan, cho biết lợi thế thương mại hóa sẽ thuộc về những doanh nghiệp có thể chuyển các tính năng phục vụ người dùng phổ thông thành nền tảng ổn định cho khách hàng doanh nghiệp.

Cũng theo JPMorgan, dù các mô hình AI của Trung Quốc có thể vẫn kém đôi chút so với nhóm dẫn đầu của Mỹ ở một số chỉ số, đây không phải yếu tố mang tính quyết định đối với khả năng thương mại hóa trong nước. Nguyên nhân là việc tiếp cận các mô hình AI của Mỹ tại Trung Quốc còn hạn chế, trong khi nhu cầu thị trường ngày càng nghiêng về tính thực dụng.

Ông Alex Yao cho rằng thị trường không nhất thiết cần một mô hình “thông minh như Einstein”. Theo ông, chỉ cần năng lực ở mức tương đương “một học viên cao học giỏi” là đã đủ để bắt đầu xử lý nhiều tác vụ thực tế.

Ông cũng nhận định quan điểm cho rằng người tiêu dùng Trung Quốc không muốn trả tiền cho phần mềm có thể đã bị phóng đại. Quyết định triển khai trên thực tế phụ thuộc nhiều hơn vào giá trị rõ ràng, có thể kiểm chứng, thay vì chỉ nhìn vào mức giá.

Các chiến lược thương mại hóa AI hiện đã bắt đầu rõ nét hơn. Đầu tháng 5, ByteDance triển khai gói thuê bao cho ứng dụng AI Doubao với mức giá từ 68 đến 500 nhân dân tệ mỗi tháng. Trong khi đó, Alibaba và Tencent chưa thu phí thuê bao người dùng, nhưng đang đẩy mạnh tích hợp AI trên toàn bộ hệ sinh thái phần mềm của mình.

Alibaba đang mở rộng hệ sinh thái AI Qwen cho các đối tác như KFC và Luckin Coffee. Tencent cũng mở WeChat cho các AI agent trên smartphone. Theo JPMorgan, các nền tảng Internet tiêu dùng lớn đang nhìn thấy dư địa mở rộng sang những mảng liền kề có giá trị gia tăng cao như thương mại điện tử và game nhờ AI.

Tuy nhiên, JPMorgan cho rằng cơ hội lợi nhuận lớn hơn nằm ở thị trường doanh nghiệp. Dẫn ước tính của ngân hàng này, ông Alex Yao cho biết quy mô cơ hội của AI doanh nghiệp trên toàn cầu lớn gấp khoảng bốn lần so với AI tiêu dùng. Một trong những động lực tạo doanh thu đáng chú ý nhất hiện nay là phần mềm tích hợp AI.

Ở mảng này, cuộc cạnh tranh không chỉ diễn ra giữa các tập đoàn lớn như Alibaba và ByteDance, mà còn có sự tham gia của các startup như Zhipu AI. Tháng 9 năm ngoái, Zhipu AI ra mắt “GLM Coding Plan” và quảng bá đây là lựa chọn có chi phí thấp hơn so với Claude của Anthropic.

Ông Alex Yao nhận định lợi nhuận trong ngắn hạn có thể chưa thể hiện rõ, nhưng xu hướng tăng trưởng doanh thu thương mại từ AI là “rất rõ ràng”.