Thị trường Ethereum đang đồng thời ghi nhận hai biến động đáng chú ý: lượng vị thế mở trên thị trường hợp đồng tương lai giảm mạnh, trong khi nguồn cung ETH trên các sàn giao dịch tiếp tục thu hẹp. Diễn biến này khiến vùng 1.500 USD trở thành ngưỡng quan trọng đối với xu hướng ngắn hạn của đồng tiền số này.

Theo Cointelegraph ngày 9/6, lượng ETH nắm giữ trên các sàn lớn đã giảm khoảng 480.000 ETH chỉ trong vài ngày gần đây. Cùng lúc, đòn bẩy trên thị trường phái sinh cũng hạ nhiệt rõ rệt khi OI hợp đồng tương lai Ethereum giảm 25% trong vòng một tháng.

Biến động mạnh nhất xuất hiện ở mảng phái sinh. Nhà phân tích tiền số Amr Taha cho biết tổng OI Ethereum trên các sàn đã giảm từ 16,6 tỷ USD trong tháng 5 xuống 12,6 tỷ USD. Số liệu này cho thấy làn sóng đóng vị thế mạnh sau nhịp bán gần đây, qua đó buộc thị trường bước vào giai đoạn tái cân bằng.

Gate.io là sàn ghi nhận mức giảm mạnh nhất. OI Ethereum tại đây lao dốc 45%, từ 4,84 tỷ USD hôm 7/5 xuống 2,68 tỷ USD vào ngày 9/6. Mức này gần như quay về vùng 2,67 tỷ USD từng ghi nhận ngày 11/4/2025.

Bybit cũng ghi nhận xu hướng tương tự. OI hiện còn khoảng 805 triệu USD, gần sát mức 795 triệu USD vào đầu tháng 4/2025.

Trong khi đó, Binance có diễn biến khác với phần còn lại của thị trường. OI Ethereum trên sàn này hiện ở mức khoảng 2,76 tỷ USD, tương đối ổn định so với giai đoạn gần đây. Tuy nhiên, funding rate đã giảm xuống -0,0047, cho thấy chi phí duy trì vị thế bán khống tăng lên và tâm lý thị trường vẫn nghiêng về sự thận trọng.

Ở thị trường giao ngay, lượng ETH trên các sàn cũng sụt giảm rõ rệt. Tổng lượng nắm giữ tại Binance, OKX, Gemini và Bitfinex đã giảm khoảng 480.000 ETH trong vài ngày qua.

Riêng trên Binance, lượng ETH nắm giữ giảm từ 3,87 triệu ETH ngày 4/6 xuống còn 3,65 triệu ETH vào ngày 9/6. Tại Bitfinex, con số này giảm từ 2,67 triệu ETH vào cuối tháng 5 xuống 2,50 triệu ETH. OKX giảm từ 424.000 ETH xuống khoảng 336.000 ETH, tương ứng mức giảm mạnh nhất về tỷ lệ. Gemini cũng hạ xuống còn khoảng 522.000 ETH.

Việc Ethereum tiếp tục rời sàn có thể làm thu hẹp thêm nguồn cung sẵn có để giao dịch nếu lực mua quay trở lại. Trong bối cảnh nguồn cung trên thị trường giao ngay giảm xuống, còn đòn bẩy quá mức trên thị trường phái sinh được giải tỏa, giá ETH có thể trở nên nhạy cảm hơn với biến động cung cầu quanh vùng 1.500 USD.

Các chỉ báo on-chain cũng cho thấy dư địa chốt lời hiện không quá lớn. Bình luận viên thị trường Gonza Goss cho biết chỉ 11% nguồn cung Ethereum đang có mức sinh lời từ 3 lần trở lên. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 2/2017, hàm ý áp lực bán để chốt lời có thể không quá mạnh.

Dù vậy, tâm điểm của thị trường vẫn là mốc 1.500 USD. Nhà đầu tư Ash Crypto nhắc lại rằng trong thị trường giá xuống năm 2022, Ethereum đã không giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng và đáy khi đó hình thành quanh 880 USD.

Theo ông, nếu giá đóng cửa tuần vẫn giữ được trên 1.500 USD, khu vực này sẽ tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ có ý nghĩa lịch sử. Ngược lại, nếu mốc này bị xuyên thủng, vùng hỗ trợ lớn tiếp theo có thể lùi xuống quanh 1.000 USD.

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ theo dõi hai tín hiệu chính: liệu có xuất hiện thêm các đợt thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai hay không, và lượng ETH rút khỏi sàn có thực sự làm giảm nguồn cung lưu thông hay không. Nếu xu hướng bán khống tiếp tục chiếm ưu thế trên Binance, trong khi lượng ETH nắm giữ tại các sàn lớn tiếp tục đi xuống, khả năng bảo vệ mốc 1.500 USD sẽ là yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của Ethereum.