Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, cho rằng đà tăng của giá dầu trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể buộc Donald Trump phải đẩy mạnh các thông điệp chống AI, từ đó gây sức ép lên cổ phiếu công nghệ và Bitcoin.

Ngày 9/6, theo giờ địa phương, Cryptopolitan dẫn nhận định của Hayes, cho biết thị trường thời gian qua có thể đang đánh giá thấp tác động lan tỏa từ căng thẳng tại Trung Đông và biến động của giá dầu.

Theo Hayes, giá dầu mới là biến số quan trọng nhất. Ông cho rằng căng thẳng liên quan đến Iran cùng rủi ro gián đoạn hoạt động vận tải quanh eo biển Hormuz vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá tài sản. Nhà đầu tư có thể phớt lờ yếu tố này trong ngắn hạn, nhưng cuối cùng thị trường vẫn sẽ phải quay lại với bài toán dầu mỏ và các loại nhiên liệu hydrocarbon khác.

Hayes nhận định giá dầu tăng có thể nhanh chóng trở thành gánh nặng chính trị đối với Trump, khi giá xăng, thực phẩm và chi phí sinh hoạt cùng leo thang, đặc biệt tại các bang chiến địa. Theo ông, chỉ cần nhìn vào diễn biến giá xăng và hàng thiết yếu cũng có thể phần nào đoán được cục diện bầu cử. Trong bối cảnh lạm phát khó hạ nhiệt rõ rệt, thông điệp tranh cử có thể lấn át hiệu quả chính sách thực tế.

Từ góc nhìn đó, Hayes cho rằng các trung tâm dữ liệu có thể trở thành mục tiêu chính trị. Khi cử tri ngày càng lo ngại về tiền điện, áp lực lên hạ tầng địa phương và việc làm, Trump có thể đưa ra các cam kết như hạn chế mở rộng trung tâm dữ liệu, áp thuế với AI hoặc triển khai hỗ trợ tiền mặt bằng nguồn thu từ lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ.

Hayes cũng cho rằng làn sóng AI đang hút mạnh dòng vốn thị trường nhờ quy mô vay nợ lớn. Ông nhắc lại rằng ChatGPT ra mắt ngày 30/11/2022, đúng vào giai đoạn ngay sau cú sụp đổ của FTX, khi Bitcoin tạo đáy quanh 15.000 USD. Kể từ đó, Bitcoin đã tăng lên 125.000 USD vào ngày 1/10/2025, trong khi cổ phiếu Nvidia tăng gấp 11 lần. Ngay cả khi Bitcoin giảm 50% so với đỉnh, Nvidia vẫn cao hơn khoảng 10% so với cuối năm 2025.

Theo Hayes, có ba biến số có thể làm rung chuyển lĩnh vực AI: chi phí năng lượng tăng, nguồn cung cổ phiếu từ loạt IPO quy mô lớn có thể nối tiếp nhau từ SpaceX, Anthropic đến OpenAI, và các phát ngôn chống AI từ Trump. Ông cho rằng Alphabet, Anthropic và OpenAI sẽ chịu áp lực chi phí lớn hơn nếu giá dầu và khí tự nhiên tiếp tục đi lên.

Hayes cho biết Maelstrom do ông điều hành đã nâng tỷ trọng đầu tư vào các công ty sản xuất năng lượng niêm yết tại Mỹ, đồng thời rút khỏi nhóm cổ phiếu AI. Ông nói đã bán Hype, Near, World và Zcash, nhưng vẫn giữ Bitcoin và Ether.

Với Ethereum, Hayes nhận xét tài sản này “đã chết nhưng vẫn hoạt động”, song cho rằng hiện chưa có nhu cầu vốn đủ lớn để phải thoái vị thế. Với Bitcoin, ông dự báo nếu bong bóng AI vỡ, thị trường có thể trải qua một cuộc khủng hoảng tài chính, kéo theo các gói bơm tiền quy mô lớn. Khi đó, “Bitcoin sẽ giảm mạnh trước rồi bật tăng trở lại”.

Cryptopolitan cho biết những diễn biến tiếp theo của thị trường hiện đang tập trung vào ba yếu tố: giá dầu, các phát ngôn về AI trong mùa bầu cử Mỹ và lịch huy động vốn của SpaceX, Anthropic và OpenAI.