Các nhà đầu tư rót vốn vào các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu gắn với Samsung Electronics và SK hynix đang ghi nhận mức lỗ lớn, dù các sản phẩm này từng thu hút mạnh dòng tiền cá nhân ngay sau khi lên sàn nhờ kỳ vọng vào đà tăng của nhóm bán dẫn.

Theo giới tài chính ngày 10/6, tại nhiều công ty chứng khoán lớn ở Hàn Quốc, phần lớn nhà đầu tư nắm giữ các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu nói trên đều đang thua lỗ. Với một số sản phẩm, tỷ lệ tài khoản âm gần như lên tới 100%.

Tại Samsung Securities, tính đến ngày 8/6, có 8.882 nhà đầu tư nắm giữ KODEX Samsung Electronics Single Stock Leveraged ETF. Giá vốn bình quân là 28.033 won, trong khi mức sinh lời bình quân ở mức âm 26,73%.

Cùng thời điểm, KODEX SK hynix Single Stock Leveraged ETF có 11.358 nhà đầu tư, với giá vốn bình quân 29.233 won và mức sinh lời bình quân âm 32,85%.

Xét theo cơ cấu lãi - lỗ, tỷ lệ nhà đầu tư đang thua lỗ ở hai sản phẩm gắn với Samsung Electronics và SK hynix gần như chạm ngưỡng 100%.

Tại Korea Investment & Securities, tình hình cũng không khả quan hơn. Đến ngày 8/6, KODEX Samsung Electronics Single Stock Leveraged ETF có 6.430 nhà đầu tư, giá vốn bình quân 26.327 won và mức sinh lời bình quân âm 23,01%.

Với KODEX SK hynix Single Stock Leveraged ETF, số nhà đầu tư là 7.944 người, giá vốn bình quân 26.788 won và mức sinh lời bình quân âm 26,81%.

Trên nền tảng Namu của NH Investment & Securities, hiệu suất đầu tư cũng ở mức thấp. Tính đến ngày 5/6, ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu gắn với Samsung Electronics có 10.266 nhà đầu tư, với mức sinh lời bình quân âm 6,35%. Sản phẩm gắn với SK hynix có 14.153 nhà đầu tư, mức sinh lời bình quân âm 18,43%.

ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu là sản phẩm mô phỏng biến động lợi suất trong ngày của một mã cổ phiếu riêng lẻ, chẳng hạn Samsung Electronics hoặc SK hynix, thường ở mức khoảng gấp đôi. Khi tài sản cơ sở tăng giá, lợi nhuận có thể được khuếch đại; ngược lại, khi giá giảm, mức lỗ cũng tăng tương ứng.

Do cơ chế bám theo lợi suất từng ngày, việc nắm giữ trong giai đoạn biến động mạnh có thể khiến hiệu quả đầu tư thực tế khác xa biến động của tài sản cơ sở, đặc biệt nếu nhà đầu tư giữ vị thế trong thời gian dài.

Trong giai đoạn đầu niêm yết, kỳ vọng vào một đợt tăng của cổ phiếu bán dẫn đã đẩy tâm lý thị trường lên cao. Các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu gắn với Samsung Electronics và SK hynix, niêm yết ngày 27/5, ghi nhận thanh khoản tăng mạnh ngay từ phiên giao dịch đầu tiên.

Theo Mirae Asset Global Investments, tính đến ngày 8/6, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 2.084,5 tỷ won đối với TIGER SK hynix Single Stock Leveraged và 1.461,4 tỷ won đối với TIGER Samsung Electronics Single Stock Leveraged. Lũy kế từ khi niêm yết, giá trị mua ròng của khối cá nhân đối với hai sản phẩm này đã vượt 3.000 tỷ won.

Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng đổi chiều khi nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn toàn cầu bước vào nhịp điều chỉnh, khối ngoại bán ròng và tỷ giá tăng vọt. Lo ngại về đà điều chỉnh lan rộng trong nhóm bán dẫn đã kéo mạnh các cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn trong nước đi xuống, qua đó làm mức lỗ của các ETF đòn bẩy nới rộng.

Dù trong một số phiên, cổ phiếu bán dẫn hồi phục khiến các ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu tăng mạnh theo, nhiều nhà đầu tư mua ở vùng giá cao trước đó vẫn chưa thể thoát lỗ. Các nhịp phục hồi ngắn hạn chưa đủ bù đắp thiệt hại cho dòng tiền cá nhân vào hàng gần đỉnh.

Khi dòng tiền tập trung quá nhanh vào các sản phẩm này, cơ quan quản lý tài chính cũng bắt đầu vào cuộc. Ngày 5/6, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đã tổ chức cuộc họp khẩn với các công ty quản lý tài sản, công ty chứng khoán và các cơ quan liên quan để rà soát diễn biến của thị trường ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu.

Động thái này nhằm đánh giá các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư và mức độ ổn định của thị trường, trong bối cảnh dòng tiền cá nhân tăng nhanh trong giai đoạn đầu, còn rủi ro thua lỗ vẫn có thể tiếp tục gia tăng.

Một nguồn tin trong ngành tài chính cho biết ETF đòn bẩy đơn cổ phiếu có thể khuếch đại lợi nhuận rất nhanh khi xu hướng thị trường thuận lợi, nhưng cũng khiến mức lỗ tăng mạnh nếu diễn biến đi ngược kỳ vọng. Với nhóm cổ phiếu biến động cao như bán dẫn, nhà đầu tư cần theo dõi không chỉ giá của tài sản cơ sở mà còn cả tỷ giá, dòng vốn ngoại và xu hướng của cổ phiếu bán dẫn toàn cầu.