Bernstein tiếp tục giữ mục tiêu giá Bitcoin ở mức 150.000 USD vào cuối năm, bất chấp diễn biến kém tích cực của thị trường thời gian gần đây.

Theo Decrypt ngày 8/6/2026 (giờ địa phương), Bernstein nhận định đà suy yếu gần đây của Bitcoin cùng sự rút lui của nhà đầu tư cá nhân không phải dấu hiệu suy giảm mang tính cấu trúc. Thay vào đó, đây là quá trình thị trường chuyển sang giai đoạn được dẫn dắt nhiều hơn bởi dòng vốn tổ chức.

Từ đầu năm 2026, Bitcoin đã giảm khoảng 27%. Áp lực giảm giá chủ yếu đến từ việc nhà đầu tư cá nhân chuyển sự chú ý sang các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), trong khi dòng vốn vào Bitcoin cũng chững lại.

Dù vậy, Bernstein cho rằng thanh khoản giao dịch suy yếu hiện nay phản ánh một cấu trúc thị trường khác với các chu kỳ trước. Tỷ trọng mua vào từ các tổ chức, quỹ hưu trí, quỹ tài sản quốc gia và khối doanh nghiệp đưa Bitcoin vào chiến lược ngân quỹ đang tăng lên, qua đó giúp cơ cấu nắm giữ ổn định hơn thay vì phụ thuộc chủ yếu vào nhu cầu đầu cơ của nhà đầu tư cá nhân.

Trên thực tế, dòng vốn vào Bitcoin từ đầu năm đã giảm mạnh. Tổng dòng tiền ròng đổ vào các quỹ ETF giao ngay Bitcoin cùng nhu cầu mua từ khối doanh nghiệp được thống kê ở mức khoảng 12 tỷ USD từ đầu năm đến nay, giảm 80% so với mức 60 tỷ USD của cả năm 2025. Riêng các quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã ghi nhận dòng vốn ròng rút ra 2,6 tỷ USD, trong bối cảnh tổng tài sản quản lý ở mức khoảng 75 tỷ USD.

Bernstein không nhìn nhận xu hướng này theo hướng tiêu cực. Nhóm phân tích cho rằng trong bối cảnh nhà đầu tư cá nhân đổ xô vào cổ phiếu AI, Bitcoin có thể bị xem là một tài sản kém hấp dẫn hơn trong chu kỳ này. Tuy nhiên, Bernstein nhấn mạnh thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ giai đoạn trưởng thành của Bitcoin, và việc động lực từ nhà đầu tư cá nhân suy yếu không nhất thiết là tín hiệu xấu.

Nhu cầu từ khối doanh nghiệp vẫn đang tiếp diễn. Strategy, công ty phần mềm đã chuyển trọng tâm sang tích lũy Bitcoin cho ngân quỹ, đã huy động 7,5 tỷ USD thông qua cổ phiếu ưu đãi STRC trong năm nay và dùng số tiền này để mua khoảng 100.000 BTC. Tổng lượng Bitcoin mà Strategy nắm giữ hiện vượt 845.000 BTC, tương đương khoảng 53,6 tỷ USD.

Trên toàn thị trường, vốn hóa tiền mã hóa hiện vào khoảng 2.250 tỷ USD, vẫn ở quy mô nhỏ nếu so với thị trường cổ phiếu và hàng hóa toàn cầu. Một số công ty khai thác Bitcoin cũng đang chuyển hướng sang mảng trung tâm dữ liệu AI do lợi nhuận suy giảm, qua đó ghi nhận giá cổ phiếu tăng.

Dù vậy, Bernstein vẫn không thay đổi triển vọng dài hạn đối với Bitcoin. Trong bối cảnh đồng tiền số này đang giao dịch quanh 63.000 USD, thấp hơn khoảng 50% so với đỉnh thiết lập vào tháng 10 năm ngoái, ngân hàng đầu tư này vẫn giữ mục tiêu 150.000 USD cho cuối năm. Theo Bernstein, luận điểm dài hạn về vai trò lưu trữ giá trị của Bitcoin vẫn chưa bị phá vỡ.

Trong thời gian tới, thị trường nhiều khả năng sẽ tập trung vào khả năng dòng vốn tổ chức quay trở lại, cũng như việc nhu cầu từ ETF và khối doanh nghiệp có đủ sức dẫn dắt giá Bitcoin phục hồi trong nửa cuối năm hay không.