Goldman Sachs cho rằng làn sóng sinh lời tiếp theo từ chủ đề trí tuệ nhân tạo (AI) có thể mở rộng sang các thị trường mới nổi, thay vì chỉ tập trung ở Mỹ.

Theo CNBC, ngày 5/6 (giờ địa phương), ông Tim Urbanowicz, Giám đốc chiến lược đầu tư của bộ phận Innovator thuộc Goldman Sachs Asset Management, khuyến nghị nhà đầu tư nhìn ra ngoài thị trường nội địa để tìm cơ hội gắn với AI.

Ông Urbanowicz đặc biệt nhắc đến Đài Loan và Hàn Quốc, hai thị trường được xem là mắt xích quan trọng trong quá trình mở rộng hạ tầng AI. Theo ông, cả hai chiếm tỷ trọng lớn trong iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), quỹ ETF theo dõi cổ phiếu thị trường mới nổi. Tính đến khi thị trường Mỹ đóng cửa ngày 5/6, EEM đã tăng 26% từ đầu năm.

Vị chuyên gia này đánh giá thị trường mới nổi có thể là nơi mang lại khoản sinh lời lớn tiếp theo từ AI. Dù cơn sốt đầu tư vẫn chủ yếu xoay quanh nhóm công nghệ vốn hóa lớn tại Mỹ, ông cho rằng mức định giá tại Đài Loan và Hàn Quốc chưa tăng mạnh như ở Mỹ. Theo ông Urbanowicz, đây là hai thị trường giữ vai trò lớn trong giao dịch toàn cầu cũng như trong hệ sinh thái AI, nhờ đó có thể tạo thêm dư địa tăng giá.

Diễn biến của các quỹ ETF liên quan cũng cho thấy xu hướng này. Tính đến ngày 5/6, iShares MSCI Taiwan ETF tăng khoảng 67% từ đầu năm, trong khi iShares MSCI South Korea ETF tăng 109%. Cả hai quỹ đều nắm giữ tỷ trọng đáng kể ở các cổ phiếu bán dẫn, đặc biệt là nhóm liên quan đến chip nhớ phục vụ AI.

Ngoài các quỹ ETF theo từng quốc gia, ông Urbanowicz cũng đề cập ETF chủ động như một công cụ để tiếp cận nhóm doanh nghiệp hưởng lợi từ AI tại thị trường mới nổi. Trong bản ghi nhớ gửi CNBC, ông gợi ý Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF như một kênh giúp gia tăng mức độ tiếp cận xu hướng AI. Theo đánh giá của ông, nhà đầu tư có thể tận dụng dư địa tăng trưởng của chủ đề này thông qua danh mục thị trường mới nổi rộng hơn, thay vì chỉ tập trung vào từng quốc gia riêng lẻ.

Dù vậy, ông nhấn mạnh quan điểm tích cực với thị trường Mỹ không thay đổi. “Mỹ vẫn ở vị thế có thể thành công,” ông Urbanowicz nói. Theo đó, cơ hội sinh lời từ AI đang được mở rộng ra ngoài Mỹ, sang các mắt xích trong chuỗi cung ứng bán dẫn và chuỗi giá trị chip nhớ, chứ không phải dòng tiền rời bỏ hoàn toàn thị trường Mỹ.

Trong bối cảnh nhóm cổ phiếu AI tại Mỹ đã tăng mạnh, sự chú ý của nhà đầu tư đang dần chuyển sang các thị trường mới nổi có mức tăng định giá thấp hơn. Goldman Sachs cho rằng nếu đầu tư vào hạ tầng AI tiếp tục mở rộng, Đài Loan và Hàn Quốc có thể hưởng lợi rõ nét hơn nhờ tỷ trọng lớn của các doanh nghiệp bán dẫn và chip nhớ trong hai thị trường này.

Theo ông Urbanowicz, phần đáng chú ý tiếp theo của câu chuyện AI sẽ nằm ở việc chủ đề đầu tư này lan rộng đến đâu, từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tại Mỹ sang các ETF thị trường mới nổi và các tài sản gắn với ngành bán dẫn.