Tỷ trọng nắm giữ của nhà đầu tư tổ chức trong các ETF Bitcoin giao ngay đã giảm mạnh trong quý I, khi quỹ phòng hộ và công ty chứng khoán đồng loạt hạ vị thế. Ở chiều ngược lại, nhóm ngân hàng vẫn tiếp tục mua thêm.

Theo Cointelegraph ngày 4/6 (giờ địa phương), dữ liệu CoinShares tổng hợp từ các hồ sơ 13F cho thấy lượng nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay của khối tổ chức đã giảm khoảng 17%, từ 313 nghìn BTC xuống còn 261 nghìn BTC.

Giá trị khoản nắm giữ trong cùng kỳ cũng giảm 35%, xuống 17,8 tỷ USD. Tỷ lệ tài sản do các nhà đầu tư thuộc diện phải nộp mẫu 13F nắm giữ trong tổng tài sản của các ETF Bitcoin giao ngay giảm từ 24,7% xuống 20,8%.

Mẫu 13F là báo cáo công bố danh mục đầu tư theo quý, áp dụng với các tổ chức quản lý đầu tư có tài sản quản lý từ 100 triệu USD trở lên.

Áp lực bán chủ yếu đến từ quỹ phòng hộ và công ty chứng khoán. Hai nhóm này chiếm khoảng 96% mức giảm của toàn thị trường. Trong đó, quỹ phòng hộ cắt giảm 31,4 nghìn BTC, khiến lượng nắm giữ giảm 39%; còn công ty chứng khoán giảm 18,8 nghìn BTC, tương đương mức thu hẹp 53%.

Ngược lại, nhóm tư vấn đầu tư vẫn là nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp lớn nhất, với 150,3 nghìn BTC. Mức giảm nắm giữ của nhóm này chỉ ở mức 5,9%. Trong khi đó, các ngân hàng đã mua thêm 7,8 nghìn BTC trong quý, đưa lượng nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay tăng hơn gấp đôi.

Diễn biến này cho thấy sự phân hóa trong chiến lược đầu tư giữa các nhóm tổ chức, thay vì một làn sóng rút vốn đồng loạt. Quỹ phòng hộ và công ty chứng khoán, vốn nhạy cảm hơn với biến động giá, đã nhanh chóng giảm vị thế; trong khi nhóm tư vấn đầu tư và ngân hàng thận trọng điều chỉnh hoặc tiếp tục gia tăng nắm giữ.

Sự dịch chuyển này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin điều chỉnh mạnh. Trong quý I năm nay, Bitcoin giảm 22% và có thời điểm rơi xuống dưới 60 nghìn USD, nối dài xu hướng suy yếu từ cuối năm 2025. So với mức đỉnh lịch sử hơn 126 nghìn USD ghi nhận vào tháng 10/2025, vùng giá đáy này thấp hơn khoảng 50%.

Dù vậy, một số động thái chính sách đang được đánh giá là có thể hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn. Cơ quan quản lý Mỹ đang thúc đẩy phương án làm rõ ranh giới giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đồng thời đưa ra đề xuất liên quan đến cách xử lý tài sản số trong tài khoản hưu trí. SEC cũng đưa tài sản số vào nhóm ưu tiên chiến lược trong dự thảo kế hoạch đến năm 2030 được công bố trong tuần này.

Mức độ chấp nhận từ khối tài chính truyền thống cũng đang có dấu hiệu mở rộng. BlackRock hồi đầu năm nay đánh giá Bitcoin có thể đóng vai trò trong danh mục đầu tư hiện đại. Thị trường cũng đang theo dõi tiến trình thông qua dự luật Clarity, văn bản nhằm thiết lập khung quản lý cho cấu trúc thị trường tài sản số. Dự luật hiện vẫn đang trong quá trình xem xét, và một số nghị sĩ cho rằng văn bản này có thể được đưa ra Thượng viện biểu quyết sớm nhất vào tháng 8.

Yếu tố then chốt trong thời gian tới là liệu dòng vốn vào ETF có phục hồi cùng với giá Bitcoin hay không. Dù tỷ trọng nắm giữ của khối tổ chức đi xuống, việc nhóm tư vấn đầu tư và ngân hàng vẫn duy trì hoặc tăng mua có thể khiến thị trường chú ý nhiều hơn tới dòng vốn dài hạn, thay vì chỉ tập trung vào áp lực bán ngắn hạn.