Công ty đầu tư Maelstrom của Arthur Hayes đặt mục tiêu giá 5 USD cho token WLD của Worldcoin trong tháng 8, cho rằng đây có thể là một trong số ít tài sản đại diện cho làn sóng tăng trưởng của ngành trí tuệ nhân tạo (AI) trên thị trường crypto.

Theo Cointelegraph ngày 4/6, trong một báo cáo gần đây, nhà nghiên cứu Lucas Rupper của Maelstrom nhận định thị trường đang bỏ qua WLD dù kỳ vọng IPO của các công ty AI quy mô lớn như OpenAI và Anthropic ngày càng tăng.

Maelstrom đặc biệt chú ý đến làn sóng chuẩn bị niêm yết của các doanh nghiệp AI tại Mỹ. OpenAI được cho là đã nộp hồ sơ sơ bộ theo diện bảo mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào tháng 5, hướng tới IPO vào tháng 9/2026, với kế hoạch huy động tối đa 60 tỷ USD và mức định giá có thể lên tới 1.000 tỷ USD.

Anthropic, đối thủ của OpenAI, cũng được cho là đã nộp hồ sơ dự thảo niêm yết theo diện bảo mật. Sau vòng gọi vốn mới nhất hồi tháng trước, công ty này được định giá khoảng 965 tỷ USD.

Theo Maelstrom, đà tăng của nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ AI cũng là yếu tố hỗ trợ cho luận điểm này. Gần đây, các doanh nghiệp hạ tầng AI và bộ nhớ bán dẫn đã dẫn dắt chứng khoán Mỹ đi lên, giúp chỉ số S&P 500 liên tiếp lập đỉnh lịch sử.

Dù vậy, Maelstrom cho rằng cơn sốt đầu tư AI hiện chưa được phản ánh đầy đủ vào giá WLD.

WLD là token gốc của Worldcoin, dự án do CEO OpenAI Sam Altman đồng sáng lập. Worldcoin hướng đến việc xây dựng một mạng lưới nhận dạng số và tài chính toàn cầu, với mục tiêu phân biệt con người thật với bot AI.

Từ đầu năm đến nay, diễn biến của WLD kém tích cực. Áp lực giảm giá càng mạnh hơn sau khi Worldcoin bán token qua giao dịch OTC vào tháng 3 để huy động 65 triệu USD.

Dù một phần lượng token phân bổ trong đợt đó bị khóa trong 6 tháng, Maelstrom cho rằng nhiều nhà đầu tư đã mở vị thế bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu để phòng hộ rủi ro giảm giá. Động thái này tạo thêm áp lực bán lên thị trường giao ngay.

Rupper mô tả đây là trạng thái “áp lực bán khống treo” điển hình và cho rằng hiện tượng này có thể dần được giải tỏa theo thời gian. Theo Maelstrom, có hai yếu tố có thể cải thiện cán cân cung-cầu của WLD.

Yếu tố đầu tiên là lực mua bổ sung. Công ty niêm yết Aitco được cho là đang nắm giữ 283 triệu WLD và có thể sử dụng khoảng 144 triệu USD tiền mặt để mua thêm.

Maelstrom dự báo nếu Aitco tiếp tục gom các token có tỷ lệ bán khống cao, thị trường có thể xuất hiện một đợt “short squeeze”, qua đó đẩy giá đi lên.

Yếu tố thứ hai là nguồn cung sụt giảm. Lượng token Worldcoin lưu hành mỗi ngày dự kiến sẽ giảm khoảng 43% kể từ ngày 24/7.

Theo phân tích của Maelstrom, thay đổi này có thể giúp hạ bớt áp lực bán vốn đang chi phối thị trường.

Diễn biến giá gần đây cũng cho thấy phản ứng tích cực. WLD đã tăng khoảng 60% chỉ trong một tuần, trở thành đồng tiền số có mức sinh lời cao nhất trong nhóm 100 tài sản crypto vốn hóa lớn nhất.

Rupper cho biết thị trường đang tích cực tìm kiếm các kênh tiếp cận OpenAI và Anthropic. Ông đánh giá rằng so với mức định giá hàng trăm tỷ đến 1.000 tỷ USD của các công ty AI, giá trị pha loãng hoàn toàn của WLD vẫn chỉ ở quy mô “cổ phiếu vốn hóa nhỏ”.

Theo ông, WLD là cơ hội đầu tư có tỷ suất lợi nhuận tiềm năng hấp dẫn hơn so với rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, kịch bản này chỉ thành hiện thực nếu kỳ vọng IPO của các công ty AI tiếp tục được duy trì, áp lực bán khống hạ nhiệt, đồng thời việc giảm nguồn cung và lực mua bổ sung thực sự cải thiện cán cân cung-cầu.