Token HYPE của Hyperliquid đã tăng hơn 30% trong 5 ngày và vọt lên vùng 74 USD, thiết lập đỉnh lịch sử mới. Đà tăng mạnh này đang củng cố kỳ vọng giá có thể sớm kiểm định mốc 100 USD, dù các chỉ báo kỹ thuật cũng bắt đầu phát tín hiệu quá nóng.

Theo Cointelegraph ngày 1/6 (giờ địa phương), sau nhịp tăng mạnh, HYPE đã bứt lên khỏi cạnh trên của mô hình cờ đuôi nheo tăng giá. Từ mô hình này, mục tiêu kỹ thuật được xác định ở mức 105,30 USD.

Diễn biến lần này không chỉ là một nhịp tăng giá đơn thuần mà còn đi kèm cấu trúc kỹ thuật ủng hộ xu hướng đi lên. Cuối tháng 5, HYPE tăng vọt để hình thành “cột cờ”, sau đó điều chỉnh ngắn trong vùng tam giác đối xứng trước khi phá vỡ đường xu hướng phía trên vào cuối tuần, cùng với khối lượng giao dịch gia tăng.

Với mô hình cờ đuôi nheo, mục tiêu giá thường được tính bằng cách lấy độ cao của “cột cờ” cộng vào điểm phá vỡ. Theo đó, HYPE có thể hướng đến vùng 105 USD trong tháng 6 hoặc tháng 7, cao hơn khoảng 45% so với mức hiện tại.

Dù vậy, rủi ro điều chỉnh ngắn hạn cũng đang xuất hiện. Chỉ số sức mạnh tương đối RSI tính đến ngày 1/6 đã vượt 77, bước vào vùng quá mua.

Nếu áp lực chốt lời gia tăng, giá HYPE có thể lùi về quanh 58,32 USD, tương ứng với đường trung bình động hàm mũ EMA 20 ngày trong tháng 6. Trong trường hợp thủng mốc hỗ trợ này, kịch bản bứt phá hiện tại có thể suy yếu.

Dữ liệu phái sinh cũng cho thấy xu hướng nghiêng về bên mua. Theo Coinglass, giá trị hợp đồng mở của Hyperliquid đã tăng từ khoảng 1,41 tỷ USD hồi đầu năm lên 3,5 tỷ USD trong thời gian gần đây, qua đó lập kỷ lục mới.

Điều này cho thấy dòng vốn sử dụng đòn bẩy cũng đang mở rộng khi giá bước vào vùng đỉnh mới.

Bên cạnh đó, tỷ lệ funding có trọng số theo hợp đồng mở của HYPE trong ngày 1/6 vẫn duy trì ở mức dương khoảng 0,0050% mỗi 8 giờ. Trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu, điều này cho thấy bên nắm giữ vị thế mua vẫn đang trả phí cho bên bán, phản ánh nhu cầu đòn bẩy tiếp tục nghiêng về xu hướng tăng.

Áp lực tăng giá còn được khuếch đại bởi hoạt động thanh lý vị thế bán. Kể từ sau ngày 20/5, thị trường HYPE ghi nhận khoảng 126,28 triệu USD vị thế short bị thanh lý, trong khi con số ở phía long là 68,85 triệu USD.

Theo phân tích, khi giá đi lên, các nhà đầu tư đặt cược vào chiều giảm buộc phải cắt lỗ và đóng vị thế, từ đó tạo ra hiệu ứng short squeeze và bổ sung thêm lực mua. Nếu xu hướng này tiếp diễn, giá có thể tăng nhanh hơn về vùng 100-105 USD.

Các chỉ báo nền tảng cũng đang củng cố triển vọng tăng giá. Theo DeFiLlama, trong 30 ngày gần nhất, Hyperliquid ghi nhận doanh thu ứng dụng đạt 57,9 triệu USD, vượt Ethereum để đứng thứ hai trong nhóm blockchain.

Ngoài ra, giao thức này chuyển 99% phí giao thức vào quỹ hỗ trợ và sử dụng nguồn tiền đó để mua HYPE trên thị trường mở. Khi hoạt động giao dịch tăng lên, nhu cầu mua lại token cũng lặp lại, trở thành một động lực quan trọng cho đà tăng giá.

Môi trường pháp lý thay đổi cũng được xem là yếu tố hỗ trợ gián tiếp. Ngày 30/5, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) thừa nhận hợp đồng vĩnh cửu là công cụ hữu ích cho quá trình phát hiện giá và quản trị rủi ro.

Dù Hyperliquid không được nêu là bên hưởng lợi trực tiếp, thị trường vẫn đánh giá tích cực việc nhận thức của giới chức đối với mảng hợp đồng vĩnh cửu, vốn là trọng tâm hoạt động của dự án, đang được cải thiện.

Một yếu tố khác được chú ý là dòng tiền vào ETF giao ngay. Các ETF giao ngay HYPE niêm yết tại Mỹ của Bitwise và 21Shares, ra mắt ngày 12/5, hiện đã thu hút tổng tài sản ròng 122,2 triệu USD.

Diễn biến này được xem là tín hiệu cho thấy dòng tiền tổ chức đang phản ứng sớm với mức độ tiếp cận HYPE.

Tổng thể, đà tăng của HYPE đang được hỗ trợ đồng thời bởi cú bứt phá kỹ thuật, ưu thế của bên mua trên thị trường phái sinh, hiệu ứng short squeeze, cơ chế mua lại token từ doanh thu giao thức và dòng vốn ETF. Tuy nhiên, khi chỉ báo quá mua đã lên cao, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi chặt vùng hỗ trợ 58,32 USD cũng như khả năng duy trì đà tăng nếu giá tiến sát mốc 100 USD.