Bitcoin tiếp tục đi xuống dù chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng mạnh, cho thấy nhịp vận động cùng chiều với thị trường tài chính truyền thống trong thời gian gần đây đang suy yếu. Áp lực hiện đến từ hai phía: các công ty khai thác Bitcoin đẩy mạnh cơ cấu vốn sang AI và tiến trình xử lý các dự luật tiền số tại Quốc hội Mỹ chưa có chuyển biến rõ ràng.

Ngày 28/5 (giờ địa phương), Cointelegraph cho biết Bitcoin không thể vượt vùng kháng cự 78.000 USD và tiếp tục giảm, qua đó làm suy yếu kỳ vọng phục hồi trong ngắn hạn.

Trong khoảng hai tháng qua, Bitcoin duy trì tương quan cao với chứng khoán Mỹ, đặc biệt là nhóm công nghệ. Tuy nhiên, diễn biến lần này cho thấy đà tách khỏi xu hướng của thị trường cổ phiếu. Khi Bitcoin trong phiên 27/5 lùi xuống dưới mốc 75.000 USD, Nasdaq 100 lại lập đỉnh lịch sử, còn Russell 2000 cũng lên mức cao mới. Điều này cho thấy dòng tiền có thể đang rời Bitcoin để chuyển sang các tài sản khác, thay vì phản ánh tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng.

Một trong những nguyên nhân chính của nhịp giảm là việc bán Bitcoin từ các công ty khai thác niêm yết, trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp mở rộng đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo. Theo Cointelegraph, nhiều thợ đào gần đây đã bán bớt lượng Bitcoin nắm giữ để chuyển vốn sang trung tâm dữ liệu AI và hạ tầng tính toán hiệu năng cao.

TeraWulf cũng công bố kế hoạch xây dựng thêm một cơ sở tính toán hiệu năng cao quy mô 1 gigawatt tại Kentucky. Khi các doanh nghiệp khai thác bắt đầu đặt kỳ vọng tăng trưởng vào mảng AI nhiều hơn hoạt động đào Bitcoin, áp lực nguồn cung trên thị trường được cho là gia tăng.

Tâm lý thị trường cũng bị tác động bởi các giao dịch quy mô lớn. Nền tảng phân tích on-chain Lookonchain cho biết ngày 25/5, Trump Media & Technology Group đã chuyển 2.650 BTC, tương đương khoảng 250,5 triệu USD, tới một địa chỉ thuộc sàn giao dịch tiền số. Doanh nghiệp này do gia đình Tổng thống Mỹ Donald Trump kiểm soát và trước đó đã mua vào tổng cộng 11.542 BTC ở vùng giá bình quân từ 118.500 USD trở lên. Việc chuyển tài sản lên sàn không đồng nghĩa chắc chắn sẽ bán ra, nhưng thị trường vẫn xem đây là tín hiệu có thể làm gia tăng rủi ro bán thêm.

Ở chiều chính sách, tiến trình xử lý các dự luật có lợi cho thị trường tiền số tại Quốc hội Mỹ cũng đang tạo sức ép. Dự luật Digital Asset Parity (PARITY Act) đề xuất hoãn đánh thuế với phần thưởng từ hoạt động khai thác và staking cho tới thời điểm tài sản được bán, song đến nay vẫn chưa có lịch điều trần cụ thể.

Trong khi đó, dự luật Digital Asset Market Clarity vẫn đang chờ bỏ phiếu toàn thể tại Thượng viện và cũng chưa công bố lịch trình rõ ràng. Dự luật này nhằm phân định thẩm quyền giám sát giữa SEC và CFTC, đồng thời thiết lập lại cấu trúc thị trường tài sản số. Đây được xem là một trong những khung pháp lý then chốt đối với ngành.

Yếu tố thanh khoản cũng đang kém tích cực hơn kỳ vọng. Thị trường trước đó dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng mua trái phiếu để mở rộng trở lại bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, từ tháng 4 đến nay, tổng tài sản của Fed gần như đi ngang quanh 6.700 tỷ USD. Theo Cointelegraph, áp lực lạm phát do giá dầu tăng đang hạn chế dư địa để Fed đẩy mạnh chính sách nới lỏng.

Trong khi đó, dòng tiền trên thị trường chứng khoán Mỹ lại tiếp tục chảy mạnh vào các cổ phiếu gắn với chủ đề AI. Nhóm tăng giá nổi bật trong số các tài sản vốn hóa lớn toàn cầu gần đây tập trung vào các doanh nghiệp bán dẫn và hạ tầng AI. SK hynix và Micron đã vượt mốc vốn hóa 1.000 tỷ USD, trong khi một số cổ phiếu AI tăng hơn 20% chỉ trong một tuần. Diễn biến này cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư chưa suy giảm, nhưng dòng tiền hiện nghiêng nhiều hơn về AI thay vì Bitcoin.

Trong bối cảnh đó, thị trường cho rằng Bitcoin có thể sẽ gặp khó trong việc bứt phá mạnh qua mốc 82.000 USD trong ngắn hạn. Ba yếu tố đang được giới đầu tư theo dõi sát gồm khả năng thợ đào tiếp tục bán ra, tiến độ lập pháp về tiền số tại Quốc hội Mỹ và những thay đổi trong chính sách thanh khoản của Fed.