Kiwoom Securities sẽ chính thức tham gia thị trường hưu trí từ tháng 6, trong nỗ lực đa dạng hóa nguồn thu và mở rộng tập khách hàng cá nhân. Động thái này diễn ra khi thị phần môi giới cổ phiếu bán lẻ của công ty liên tục đi xuống, dù kết quả kinh doanh quý I vẫn tăng mạnh.

Theo báo cáo hợp nhất quý I, Kiwoom Securities ghi nhận lợi nhuận hoạt động 621,2 tỷ won và lợi nhuận ròng 477,4 tỷ won, tăng lần lượt 90,9% và 102,6% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này chủ yếu đến từ doanh thu phí môi giới tăng mạnh nhờ thanh khoản trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc cải thiện.

Trong quý I, doanh thu phí giao dịch cổ phiếu đạt 311,5 tỷ won, gồm 231,1 tỷ won từ cổ phiếu trong nước và 80,4 tỷ won từ cổ phiếu nước ngoài. Giá trị giao dịch bình quân ngày qua Kiwoom Securities đạt 27,8 nghìn tỷ won, tăng 215,9% so với cùng kỳ, nhờ thị trường nội địa sôi động hơn.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là thị phần môi giới ở phân khúc nhà đầu tư cá nhân vẫn giảm. Thị phần cổ phiếu nội địa của Kiwoom Securities giảm từ 26,5% trong quý IV/2025 xuống 25,7% ở quý I/2026. So với mức 29,4% của quý II/2025, xu hướng đi xuống vẫn chưa dừng lại.

Kiwoom Securities cho rằng nguyên nhân đến từ việc tỷ trọng giao dịch trên KOSDAQ thu hẹp, hoạt động bán hàng tại các chi nhánh của nhóm công ty chứng khoán lớn sôi động trở lại, trong khi giao dịch ETF tăng lên.

Công ty vốn có thế mạnh tại KOSDAQ, nơi nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng lớn. Tuy nhiên, trong quý I, tỷ trọng giao dịch của KOSDAQ đã giảm xuống còn hơn 23%. Khi dòng tiền tập trung nhiều hơn vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, lợi thế truyền thống của Kiwoom Securities cũng bị thu hẹp.

Bên cạnh đó, chính sách miễn, giảm phí từ các công ty chứng khoán nền tảng như Toss Securities cũng tạo thêm áp lực cạnh tranh. Dù vậy, Kiwoom Securities cho biết với vị thế dẫn đầu môi giới, công ty sẽ không tham gia cuộc đua giảm phí ngắn hạn, mà tập trung nâng cao tiện ích giao dịch ETF, cải thiện trải nghiệm người dùng, đồng thời mở rộng dịch vụ cộng đồng nhà đầu tư và các tính năng dựa trên AI.

Trong bối cảnh đó, hưu trí được chọn là trụ cột tăng trưởng mới. Từ ngày 1/6, Kiwoom Securities sẽ cung cấp dịch vụ hưu trí trên nền tảng giao dịch di động MTS. Công ty dự kiến triển khai các sản phẩm IRP, DC và DB theo hình thức trực tuyến, không cần gặp mặt trực tiếp.

Tại họp báo ngày 28/5, Pyo Young-dae, Giám đốc Khối nền tảng hưu trí của Kiwoom Securities, cho biết công ty là đơn vị đầu tiên tham gia thị trường với mô hình hưu trí trực tuyến. Theo ông, mục tiêu của doanh nghiệp là phát triển thị trường theo hướng lấy người tham gia làm trung tâm và ưu tiên kênh online.

Kiwoom Securities đánh giá thị trường hưu trí đã vượt 500 nghìn tỷ won và vẫn còn dư địa tăng trưởng dài hạn. Công ty ước tính quy mô thị trường có thể vượt 1.200 nghìn tỷ won vào năm 2035. Đồng thời, dòng tài sản hưu trí vốn tập trung ở ngân hàng và bảo hiểm đang có xu hướng chuyển dần sang các công ty chứng khoán.

Theo nhận định của công ty, khi thị trường dịch chuyển từ các sản phẩm bảo toàn vốn sang ETF, quỹ và các sản phẩm đầu tư, năng lực của nền tảng đầu tư trực tuyến sẽ trở thành yếu tố cạnh tranh then chốt.

Kiwoom Securities cho biết điểm khác biệt của công ty nằm ở việc đưa trải nghiệm giao dịch cổ phiếu hiện có vào mảng hưu trí. Nền tảng được thiết kế để khách hàng có thể tìm kiếm và giao dịch ETF trong tài khoản hưu trí theo cách tương tự giao dịch cổ phiếu. Công ty cũng chuẩn bị các tính năng như đầu tư tự động, đầu tư định kỳ, tái đầu tư lãi và cổ tức, cùng dịch vụ danh mục đầu tư dựa trên AI.

Miễn phí năm đầu, đặt mục tiêu vào top 5 dài hạn

Về chính sách phí, Kiwoom Securities sẽ miễn toàn bộ phí quản lý vận hành và phí quản lý tài sản đối với DB, DC và IRP trong một năm kể từ thời điểm đăng ký, không kèm điều kiện. Riêng với tài khoản IRP, công ty áp dụng cơ chế thu phí gắn với tỷ suất sinh lời.

Theo đó, nếu tỷ suất sinh lời của khách hàng thấp hơn mức chuẩn do công ty đặt ra, khoản phí này sẽ được miễn. Kiwoom Securities cho biết cơ chế trên đã được Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc phê duyệt.

Trong giai đoạn đầu, công ty nhấn mạnh ưu tiên lớn nhất là vận hành ổn định, thay vì đẩy mạnh quy mô tài sản tích lũy. Mục tiêu tài sản tích lũy trong năm nay được đặt ở mức thận trọng, không vượt 500 tỷ won. Về dài hạn, Kiwoom Securities đặt mục tiêu đến năm 2035 đạt 10% thị phần hưu trí trong khối công ty chứng khoán và lọt top 5 về quy mô tài sản tích lũy.

Một trong những bài toán quan trọng nhất là chuyển đổi khách hàng môi giới hiện hữu sang khách hàng hưu trí. Kiwoom Securities đã giữ vị trí số 1 về thị phần cổ phiếu nội địa trong 21 năm liên tiếp và sở hữu lượng lớn khách hàng cá nhân có kinh nghiệm đầu tư. Công ty kỳ vọng nếu nhóm khách hàng này tích cực sử dụng ETF và quỹ trong tài khoản hưu trí, mảng môi giới và hưu trí có thể tạo hiệu ứng cộng hưởng.

Tuy nhiên, thị trường hưu trí vẫn là lĩnh vực có rào cản gia nhập cao. Ngân hàng, doanh nghiệp bảo hiểm và các công ty chứng khoán lớn hiện đã nắm lợi thế về mạng lưới bán hàng doanh nghiệp cũng như quy mô tài sản tích lũy, khiến một đơn vị gia nhập muộn như Kiwoom Securities khó cải thiện thứ hạng trong thời gian ngắn. Với mảng DB và DC, năng lực bán hàng doanh nghiệp và khả năng quản trị dài hạn đặc biệt quan trọng.

Để bù đắp điểm yếu về mạng lưới chi nhánh, Kiwoom Securities dự kiến đẩy mạnh xử lý nghiệp vụ trực tuyến và bán hàng doanh nghiệp qua kênh online. Công ty đã xây dựng website dành cho cán bộ phụ trách tại doanh nghiệp, cho phép thực hiện trực tuyến các thủ tục như đăng ký, nộp tiền, vận hành tài sản tích lũy và chi trả. Hoạt động bán hàng doanh nghiệp sẽ được triển khai theo mô hình phối hợp giữa bộ phận tài chính doanh nghiệp hiện có và khối hưu trí mới thành lập.

Theo đánh giá trong ngành chứng khoán, việc Kiwoom Securities tham gia mảng hưu trí không chỉ đơn thuần là mở thêm lĩnh vực kinh doanh, mà còn là bước tái cấu trúc nhằm giảm phụ thuộc vào môi giới. Hoạt động môi giới thường biến động mạnh theo thanh khoản thị trường và tâm lý nhà đầu tư, trong khi hưu trí có thể tạo ra nguồn thu dài hạn dựa trên quy mô tài sản tích lũy.

Dù vậy, chính sách miễn phí năm đầu và cơ chế phí gắn với tỷ suất sinh lời cũng có thể khiến khả năng tạo lợi nhuận trong giai đoạn đầu bị hạn chế. Bản thân Kiwoom Securities cũng cho biết trong năm nay, ưu tiên của công ty vẫn là ổn định hoạt động hơn là mở rộng nhanh quy mô tài sản.

CEO Eom Ju-seong nhận định thị trường hưu trí đang bước vào giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Ông cho biết Kiwoom Securities sẽ đưa kinh nghiệm vận hành nền tảng đầu tư trực tuyến và năng lực IT đã tích lũy vào mảng quản lý tài sản hưu trí.