Computex 2026, diễn ra tại Taipei từ ngày 2 đến 5/6, lấy chủ đề “AI Together” và quy tụ 1.500 doanh nghiệp với khoảng 6.000 gian hàng. Dù AI computing, robotics và các công nghệ thế hệ mới là trọng tâm trưng bày, giới đầu tư và chuỗi cung ứng bán dẫn đang theo dõi sát một vấn đề khác: cuộc đua nguồn cung HBM4 cho thế hệ AI accelerator mới, cùng áp lực biến động giá trên thị trường DRAM và NAND.

Một trong những tín hiệu quan trọng sẽ đến từ loạt bài phát biểu keynote của các hãng công nghệ lớn. Theo giới phân tích, nội dung các bài phát biểu năm nay có thể cho thấy rõ hơn bức tranh nhu cầu bộ nhớ trong chu kỳ AI hiện tại.

Vào 11h ngày 1/6, CEO Nvidia Jensen Huang sẽ có bài phát biểu riêng tại Taipei Music Center. Nvidia cho biết hãng sẽ trình bày cách tiếp cận “Five-Layer Cake”, bao trùm từ năng lượng đến ứng dụng, với các trọng tâm gồm hệ sinh thái GPU thế hệ mới Rubin, physical AI và hệ thống agentic.

Cùng ngày lúc 14h, CEO Qualcomm Cristiano Amon sẽ đảm nhiệm keynote khai mạc, giới thiệu nền tảng AI PC dựa trên Snapdragon cùng bản thiết kế cho điện toán biên.

Một phiên đáng chú ý khác diễn ra lúc 10h30 ngày 2/6, khi Chủ tịch kiêm CEO Marvell Matt Murphy lên sân khấu. Theo TAITRA, đơn vị tổ chức Computex, CEO Nvidia Jensen Huang cũng sẽ xuất hiện bất ngờ tại phiên này.

Bài trình bày của Murphy mang chủ đề “The Future of AI Depends on Connectivity”. TAITRA cho biết, dựa trên quan hệ đối tác được công bố hồi tháng 3, hai bên sẽ thảo luận cách mang đến nhiều lựa chọn và tính linh hoạt hơn cho khách hàng trong quá trình xây dựng hạ tầng AI thế hệ mới.

Cũng trong ngày 2/6, vào 13h30, keynote của CEO Intel Lip-Bu Tan đã hết chỗ đăng ký sớm. Nội dung chính dự kiến xoay quanh Xeon 6 cho trung tâm dữ liệu và Core Ultra Series 3 (Nova Lake) cho thế hệ AI PC mới.

Theo Yuanta Securities, Nvidia hiện là nguồn cầu bộ nhớ lớn nhất trên thị trường. Trong quý I năm tài khóa 2027, doanh thu của hãng đạt 81,6 tỷ USD, tăng 85,2% so với cùng kỳ.

Riêng mảng trung tâm dữ liệu ghi nhận doanh thu 75,2 tỷ USD. Doanh thu từ AI cloud infrastructure đạt 37,4 tỷ USD, tăng 31,1% so với quý trước. Yuanta Securities nhận định đà mở rộng mạnh của AI native cloud và sovereign AI là yếu tố thúc đẩy tăng trưởng theo quý.

Trong bối cảnh đó, lộ trình hệ sinh thái Rubin dự kiến được Nvidia hé lộ trong thời gian diễn ra Computex được xem là chỉ dấu trực tiếp về khả năng hấp thụ HBM4 của thị trường.

Ở phía cung, Computex cũng được dự báo sẽ phát đi tín hiệu rõ hơn về chu kỳ bộ nhớ. Shinhan Investment ước tính trong năm 2026, nhu cầu DRAM và NAND sẽ tăng lần lượt 23,6% và 18,1%, cao hơn tốc độ tăng nguồn cung tương ứng 2,1 điểm phần trăm và 4,7 điểm phần trăm.

Theo công ty này, tình trạng thắt chặt nguồn cung đang lan từ bộ nhớ máy chủ sang cả bộ nhớ phổ thông. Shinhan Investment cho rằng triển vọng tăng trưởng của ngành bộ nhớ hiện rõ nét hơn so với các chu kỳ trước, và khả năng duy trì các đỉnh lợi nhuận liên tiếp có thể kéo dài đến cuối chu kỳ.

Cách bố trí các phiên thảo luận tại Computex cũng cho thấy trọng tâm năm nay nghiêng mạnh về hạ tầng AI. Ngày 4/6, tại phiên “AI Computing Infrastructure”, Giám đốc sản phẩm của Western Digital, Ahmed Shihab, sẽ trình bày về việc “tái định nghĩa lưu trữ để mở rộng quy mô AI”, trong khi lãnh đạo công nghệ của Kioxia, Fukuda Koichi, sẽ nói về “vai trò cốt lõi của SSD”.

Phó chủ tịch của Solidigm, Avi Shetty, dự kiến nhấn mạnh rằng cùng với sự phổ biến của pipeline retrieval-augmented generation (RAG) và KV cache, lưu trữ đã không còn chỉ đóng vai trò hỗ trợ mà trở thành hạ tầng thiết yếu. ZEISS cũng sẽ giới thiệu giải pháp chất lượng chip-to-rack, bao trùm HBM, PCB, làm mát ngâm và kết nối co-packaged optics (CPO).

Chủ đề điện năng và làm mát cũng gắn trực tiếp với bài toán cung - cầu bộ nhớ. Tại phiên “AI Factory” cùng ngày, Phó chủ tịch cấp cao phụ trách networking của Nvidia, Kevin Deierling, sẽ giới thiệu thiết kế được đồng phát triển với hệ sinh thái Đài Loan. Infineon, Schneider Electric, Supermicro, Dow và Monolithic Power Systems cũng sẽ trình làng các công nghệ làm mát ngâm và cấp nguồn mật độ cao.

Điều đó đồng nghĩa giới hạn về điện năng và nhiệt tại các trung tâm dữ liệu đang trở thành biến số có thể chi phối tốc độ triển khai HBM4.

Vấn đề cốt lõi là liệu bản đồ nhu cầu từ các tập đoàn công nghệ lớn và tiến độ sản xuất hàng loạt HBM4 được hé lộ tại Computex có khớp nhau hay không. Càng nhiều thông điệp được dồn dập đưa ra trong ba ngày, từ lộ trình Rubin của Nvidia, Xeon 6 của Intel, AI PC của Qualcomm cho đến hợp tác kết nối giữa Marvell và Nvidia, diễn biến giằng co quanh giá DRAM và NAND càng có thể trở nên gay gắt hơn.

Yuanta Securities nhận định, ngay cả trước khi Computex chính thức khai mạc, bài phát biểu ngày 1/6 của CEO Nvidia Jensen Huang đã có khả năng nối dài tâm lý tích cực trên toàn chuỗi giá trị bán dẫn toàn cầu. Công ty này cũng dự báo quá trình tăng tốc sản xuất hàng loạt các dòng HBM thế hệ mới sẽ bước vào giai đoạn rõ ràng hơn trong bối cảnh cung - cầu bộ nhớ toàn cầu tiếp tục căng thẳng.