Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) ngày 22/5 cho biết sẽ niêm yết 18 sản phẩm đòn bẩy và nghịch đảo gắn với hai cổ phiếu Samsung Electronics và SK hynix từ ngày 27/5. Danh mục này gồm 16 ETF và 2 ETN, với tổng quy mô niêm yết dự kiến đạt 4,3227 nghìn tỷ won.

Các sản phẩm mới được thiết kế dựa trên biến động giá cổ phiếu hoặc lợi suất hợp đồng tương lai cổ phiếu của Samsung Electronics và SK hynix. Trong số 16 ETF, có 8 sản phẩm gắn với Samsung Electronics và 8 sản phẩm gắn với SK hynix. Hai ETN đều là sản phẩm đòn bẩy, do Mirae Asset Securities phát hành, mỗi mã gắn với một cổ phiếu cơ sở.

Theo KRX, quy mô niêm yết dự kiến của nhóm ETF là 4,1227 nghìn tỷ won, trong khi nhóm ETN là 200 tỷ won.

Ở nhóm ETF dựa trên cổ phiếu cơ sở, Samsung Electronics và SK hynix mỗi bên có 5 mã đòn bẩy. Với Samsung Electronics, các ETF này do Samsung Asset Management, Mirae Asset Management, Korea Investment Management, KB Asset Management và Hanwha Asset Management niêm yết. Với SK hynix, các đơn vị niêm yết gồm Samsung Asset Management, Mirae Asset Management, Korea Investment Management, KB Asset Management và Shinhan Asset Management.

KRX cũng sẽ niêm yết các ETF đòn bẩy dựa trên hợp đồng tương lai cổ phiếu. Với cả Samsung Electronics và SK hynix, mỗi bên có 2 sản phẩm do Kiwoom Asset Management và Hana Asset Management niêm yết.

Ngoài ra, thị trường sẽ có thêm 2 ETF nghịch đảo 2X dựa trên hợp đồng tương lai, tương ứng một mã cho Samsung Electronics và một mã cho SK hynix. Trong đó, sản phẩm gắn với Samsung Electronics do Hanwha Asset Management niêm yết, còn sản phẩm gắn với SK hynix do Shinhan Asset Management niêm yết.

KRX cho biết đợt niêm yết này diễn ra sau khi các quy định liên quan, trong đó có nghị định thi hành Luật Thị trường vốn, được sửa đổi. Mục tiêu là thu hẹp chênh lệch về khung pháp lý giữa ETF niêm yết trong nước và ETF niêm yết ở nước ngoài, qua đó nâng sức hấp dẫn của thị trường vốn nội địa thông qua các sản phẩm ETF và ETN gắn với cổ phiếu đơn lẻ.

Về cấu trúc, các ETF đòn bẩy gắn với Samsung Electronics và SK hynix sẽ nắm giữ cổ phiếu cơ sở và hợp đồng tương lai cổ phiếu, nhằm bám sát mức sinh lời gấp 2 lần theo ngày của tài sản cơ sở. Tỷ trọng giữa cổ phiếu và hợp đồng tương lai sẽ khác nhau tùy sản phẩm.

Trong khi đó, ETN được thiết kế để cung cấp mức sinh lời gấp 2 lần theo ngày của Samsung Electronics và SK hynix, theo cấu trúc tái đầu tư cổ tức.

Các sản phẩm đòn bẩy dựa trên hợp đồng tương lai chủ yếu nắm giữ hợp đồng tương lai cổ phiếu và bám sát mức sinh lời gấp 2 lần theo ngày của hợp đồng tương lai tương ứng. Với nhóm nghịch đảo 2X, sản phẩm sử dụng hợp đồng tương lai cổ phiếu để bám sát mức sinh lời âm 2 lần theo ngày của hợp đồng tương lai cơ sở.

KRX lưu ý rủi ro của các sản phẩm này cao hơn ETF và ETN thông thường. Theo cơ quan này, sản phẩm đòn bẩy và nghịch đảo gắn với cổ phiếu đơn lẻ không bám theo lợi suất tích lũy của cả kỳ đầu tư, mà chỉ theo bội số lợi suất trong từng ngày giao dịch của tài sản cơ sở. Do tài sản cơ sở là từng cổ phiếu riêng lẻ, mức độ biến động cũng có thể lớn hơn so với các sản phẩm đòn bẩy, nghịch đảo dựa trên chỉ số hoặc chủ đề.

KRX cũng cảnh báo trong những giai đoạn giá lên xuống liên tục, ngay cả khi giá tài sản cơ sở không thay đổi, nhà đầu tư vẫn có thể chịu tác động của hiệu ứng lãi kép âm, khiến giá trị khoản đầu tư suy giảm. Vì vậy, các sản phẩm này có thể không phù hợp với chiến lược nắm giữ dài hạn.

Một điểm khác cần lưu ý là chênh lệch có thể phát sinh giữa giá trị tài sản ròng (NAV) hoặc giá trị chỉ báo và giá thị trường, do mất cân đối cung - cầu. Với ETN, đây là chứng khoán phái sinh liên kết không có tài sản bảo đảm và đi kèm rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành, nên nhà đầu tư cần kiểm tra năng lực tài chính của đơn vị phát hành trước khi tham gia.

Để hỗ trợ quyết định đầu tư, KRX cho biết sẽ cung cấp thông tin về chỉ số cơ sở, danh mục tài sản cấu thành của ETF và giá trị chỉ báo theo thời gian thực của ETN thông qua website của sở giao dịch, các công ty quản lý tài sản và công ty chứng khoán.