Bitcoin đang được thử thách tại vùng hỗ trợ quan trọng 76.000-78.000 USD, và nguy cơ điều chỉnh sâu hơn có thể gia tăng nếu giá đánh mất mốc 75.000 USD. Trong bối cảnh dòng tiền tiếp tục rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin, Wintermute cũng xem kết quả kinh doanh của Nvidia là biến số ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Theo CoinPost, trong báo cáo thị trường tuần công bố ngày 20/5, nhà tạo lập thị trường tài sản số Wintermute nhận định vùng 76.000-78.000 USD hiện là ngưỡng giá then chốt của Bitcoin. Nếu vùng này bị xuyên thủng, giá có thể lùi về khu vực 70.000 USD.

Wintermute cho biết báo cáo kết quả kinh doanh của Nvidia công bố ngày 20/5 là một biến số ngắn hạn đáng chú ý. Nếu kết quả đáp ứng kỳ vọng thị trường, tâm lý nhà đầu tư có thể được cải thiện phần nào. Tuy nhiên, áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế khi dòng vốn tiếp tục rút khỏi ETF và tỷ lệ funding đã hạ nhiệt.

Theo tổ chức này, một khi Bitcoin rơi xuống dưới 75.000 USD, việc mất mốc hỗ trợ tâm lý có thể làm tăng đáng kể khả năng giá trượt sâu hơn về vùng 70.000 USD.

Wintermute nhấn mạnh dự báo lần này không chỉ dựa trên phân tích kỹ thuật mà còn gắn chặt với bối cảnh vĩ mô. Theo đánh giá của đơn vị này, mua Bitcoin trong giai đoạn thị trường đồng thời lo ngại lãi suất duy trì ở mức cao và lạm phát có nguy cơ tăng tốc trở lại đồng nghĩa với việc đặt cược rằng dòng tiền tổ chức sẽ quay lại nhóm tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, Wintermute cho rằng khi các điều kiện vĩ mô chưa đủ nới lỏng, khả năng dòng vốn tổ chức quay trở lại vẫn sẽ bị hạn chế.

Các chỉ báo kinh tế vĩ mô hiện cũng tạo thêm sức ép lên thị trường. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 4 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo của thị trường, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,58%.

Giá dầu Brent đi lên cũng khiến lo ngại lạm phát nóng trở lại. Theo Wintermute, tổ hợp các yếu tố này nhìn chung không có lợi cho nhóm tài sản rủi ro.

Kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Mỹ cũng xấu đi. Thị trường hiện đã nâng xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay lên khoảng 44%.

Một yếu tố khác được nhắc tới là Kevin Warsh, người đang được xem là ứng viên cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo. Wintermute đánh giá ông có quan điểm “diều hâu”, thiên về chính sách thắt chặt.

Dù vậy, báo cáo cho rằng thị trường không chỉ có tín hiệu tiêu cực. Lượng tiền số lưu trữ trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất trong vài năm gần đây, qua đó có thể giúp hạn chế áp lực bán.

Wintermute cũng đánh giá xu hướng tích lũy bền bỉ của nhóm nắm giữ dài hạn, cùng với tiến triển của dự luật tiền số “Clarity (CLARITY)” tại Mỹ, là những yếu tố hỗ trợ tích cực cho triển vọng trung và dài hạn.

Tổng thể, thị trường hiện chịu tác động đồng thời từ nhiều tín hiệu trái chiều. Dòng tiền rút khỏi ETF và gánh nặng lãi suất đang gia tăng áp lực giảm, trong khi nguồn cung trên sàn suy giảm và lực mua từ nhóm nắm giữ dài hạn vẫn đóng vai trò nâng đỡ giá.

Vì vậy, diễn biến tiếp theo của Bitcoin nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào khả năng giữ vững vùng 76.000-78.000 USD, đặc biệt là mốc hỗ trợ 75.000 USD.

Nhà đầu tư hiện theo dõi sát ba biến số chính gồm kết quả kinh doanh của Nvidia, biến động kỳ vọng lãi suất tại Mỹ và dòng tiền ETF Bitcoin. Cảnh báo của Wintermute cho thấy các điều kiện để dòng vốn tổ chức quay lại thị trường tài sản rủi ro vẫn chưa thực sự hội đủ.