Các ngân hàng lớn tại Phố Wall đang đồng loạt nâng dự báo giá vàng, trong khi nhà đầu tư cá nhân tại Nga đẩy mạnh giao dịch để tận dụng nhịp điều chỉnh của thị trường.

Theo BeInCrypto ngày 15/5, JPMorgan dự báo giá vàng có thể đạt 6.300 USD/ounce vào cuối năm nay. Deutsche Bank đưa ra mức 6.000 USD/ounce, Goldman Sachs là 5.400 USD/ounce và UBS là 5.900 USD/ounce.

Tại thời điểm các dự báo này được công bố, giá vàng giao dịch quanh 4.548 USD/ounce, thấp hơn khoảng 16% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1. Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là cơ hội mua vào trong xu hướng tăng dài hạn.

Diễn biến này nhanh chóng phản ánh vào thị trường Nga. Sở Giao dịch Moscow cho biết khối lượng giao dịch vàng trong tháng 3/2026 đạt 42,6 tấn, tăng hơn 3,5 lần so với cùng kỳ năm trước. Giá trị giao dịch tăng gấp 5 lần, lên 534,4 tỷ ruble.

Kênh đầu tư vàng của nhà đầu tư Nga cũng ngày càng đa dạng. Các lựa chọn phổ biến gồm tài khoản kim loại không phân bổ (OMS) tại ngân hàng, sản phẩm môi giới như GLDRUB_TOM cho phép thanh toán bằng vàng vật chất vào ngày kế tiếp, quỹ ETF vàng, cổ phiếu doanh nghiệp khai thác vàng và tài sản tài chính số gắn với vàng.

Theo một số đánh giá, nhà đầu tư hiện ưu tiên các sản phẩm gắn với vàng vật chất. Oleg Reshetnikov, đại diện BCS World of Investments, cho biết cách thuận tiện nhất để đầu tư vàng và bạc hiện nay là các sản phẩm “vàng bằng ruble” và “bạc bằng ruble”, có thể thanh toán vào ngày hôm sau. Công ty này cũng đặt mục tiêu giá vàng trong 12 tháng tới ở mức 5.385 USD/ounce.

Nhu cầu từ nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng gia tăng. Alexander Ryabinin, quản lý danh mục tại SF Education, nhận định cách đơn giản nhất hiện nay là mua vàng thông qua công ty môi giới. Ông cũng cho biết sản phẩm Tinkoff Gold có thể được mua trên ứng dụng môi giới với giá 13 ruble.

Tuy vậy, việc xuất hiện thêm nhiều công cụ đầu tư không đồng nghĩa nhà đầu tư nên chỉ tập trung vào một kênh. Rais Ismagilov, đại diện AVI Capital, cho rằng thay vì đặt cược vào một công cụ duy nhất, nhà đầu tư nên sử dụng tài sản số để đảm bảo thanh khoản, phân bổ một phần qua sàn và nắm giữ một lượng nhỏ vàng vật chất như một biện pháp phòng vệ khi cần thiết.

Thị trường vàng vẫn đối mặt với nhiều biến số. Lạm phát Mỹ trong tháng 4 ở mức 3,8%, cao nhất trong một năm, khiến kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất tiếp tục lùi lại. Trong khi đó, Ấn Độ nâng thuế nhập khẩu vàng lên 15%, qua đó làm dịu nhu cầu vàng vật chất.

Ở chiều ngược lại, cung cầu tại Nga cũng chưa hoàn toàn ủng hộ đà tăng của giá vàng. Ngân hàng Trung ương Nga cho biết từ đầu năm 2026 đã bán ròng 22 tấn vàng nhằm bù đắp áp lực tài khóa.

Dù vậy, xu hướng chủ đạo trên thị trường hiện vẫn là nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân gia tăng. Nếu các ngân hàng Phố Wall tiếp tục nâng dự báo giá vàng, dòng tiền tại Nga nhiều khả năng sẽ còn tận dụng các nhịp điều chỉnh để mua vào. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào sức bền của dòng tiền cá nhân, quỹ đạo lạm phát và lãi suất tại Mỹ, cũng như mức độ tác động từ hoạt động bán ra của Ngân hàng Trung ương Nga.