Ethereum Foundation vừa rút 21.271 ETH khỏi staking, động thái khiến thị trường chú ý khi diễn ra chỉ vài tuần sau khi quỹ hoàn tất mục tiêu stake 70.000 ETH. Tính cả thương vụ OTC trước đó, tổng lượng ETH được quỹ dịch chuyển trong vòng hai tuần đã vượt 31.000 ETH.

Theo Cryptopolitan ngày 11/5 (giờ địa phương), số ETH được rút lần này có giá trị khoảng 49,66 triệu USD. Đây là đợt dịch chuyển thanh khoản quy mô lớn thứ hai của Ethereum Foundation trong vòng hai tuần.

Dữ liệu từ Arkham Intelligence cho thấy giao dịch rút khỏi staking đã được thực hiện, trong khi nền tảng theo dõi on-chain NS3.AI ghi nhận số dư còn lại của quỹ ở mức 103.731 ETH. Lượng ETH vừa rút tương đương hơn 30% số ETH mà Ethereum Foundation trước đó đã đưa vào staking.

Diễn biến này khiến thị trường thận trọng hơn, nhất là khi quỹ mới đẩy mạnh hoạt động staking trong thời gian gần đây. Ethereum Foundation đã stake 2.016 ETH trong tháng 2/2026, tiếp tục stake 22.517 ETH trong tháng 3 và bổ sung thêm trong tháng 4 để hoàn tất mục tiêu 70.000 ETH. Tuy nhiên, chỉ vài tuần sau khi đạt mốc này, quỹ lại rút ra một lượng lớn, làm dấy lên câu hỏi về chiến lược tài chính hiện tại.

Sự hoài nghi càng tăng khi đặt trong bối cảnh Ethereum Foundation từng điều chỉnh chính sách quản lý ngân quỹ. Trước đây, quỹ thường bán ETH trên thị trường mở để trang trải chi phí hoạt động, nhưng cách làm này từng vấp phải nhiều chỉ trích. Đến tháng 6/2025, tổ chức này công bố thay đổi chính sách, chuyển trọng tâm sang tạo lợi suất thông qua staking và DeFi thay vì bán token định kỳ. Vì vậy, đợt rút khỏi staking lần này bị xem là tín hiệu chưa nhất quán với định hướng đã công bố.

Trước đó, vào đầu tháng này, Ethereum Foundation cũng đã bán 10.000 ETH cho BitMine Immersion Technologies thông qua giao dịch ngoài sàn (OTC). Nếu cộng cả thương vụ này và đợt rút khỏi staking mới nhất, tổng lượng ETH được quỹ dịch chuyển đã vượt 31.000 ETH trong chưa đầy hai tuần.

Theo chính sách tài chính nội bộ, Ethereum Foundation sẽ xác định quy mô ETH cần bán trong quý tiếp theo dựa trên mức chênh lệch giữa tài sản thực tế và mục tiêu “vùng đệm” đã đặt ra. Nguồn vốn thu được từ việc quy đổi ETH thường được dùng cho nghiên cứu, vận hành quỹ và các khoản tài trợ trong hệ sinh thái. Dù vậy, hiện chưa thể khẳng định lượng ETH vừa rút sẽ được bán ra ngay, bởi quỹ cũng có thể đang tái cơ cấu danh mục hoặc điều chỉnh phân bổ tài sản.

Tuy nhiên, giới phân tích vẫn đặt câu hỏi về tốc độ và quy mô của các động thái gần đây. Trên X, nhà phân tích tiền số kirbycrypto cho rằng Ethereum Foundation chỉ mất khoảng một tháng sau khi hoàn tất staking 70.000 ETH để rút lại khoảng 30% lượng stake ban đầu. Người này đồng thời nhắc lại mốc quỹ bắt đầu xem xét staking từ tháng 1/2025 và ban hành chính sách tài chính vào tháng 6/2025, qua đó đặt vấn đề về tính nhất quán trong lịch trình triển khai hiện nay.

Trong cộng đồng tiền số, một số ý kiến cũng liên hệ diễn biến này với bối cảnh gần đây khi nhiều “cá voi” chuyển tài sản lên sàn, trong lúc cặp ETH/BTC suy yếu. Lo ngại được đặt ra là nếu các dòng rút và bán từ những ví tổ chức lớn diễn ra cùng lúc, mức độ ổn định của thị trường có thể bị ảnh hưởng.

Tâm điểm theo dõi trong thời gian tới sẽ là dòng đi của số ETH vừa được rút khỏi staking. Giới giao dịch và các nền tảng phân tích on-chain nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi xem lượng tài sản này có được chuyển lên ví sàn hay đi qua các kênh OTC.