Bitcoin vẫn giao dịch trên 81.000 USD, nhưng biến động của thị trường tiền số hiện chủ yếu bị chi phối bởi rủi ro địa chính trị tại Trung Đông, thay vì các yếu tố cơ bản nội tại.

Theo The Block Crypto ngày 11/5 (giờ địa phương), Iran đã bác bỏ kế hoạch hòa bình của chính quyền Trump, trong khi giá dầu Brent đầu phiên vượt 104 USD/thùng, khiến tâm lý thận trọng quay trở lại thị trường.

Trong phiên, Bitcoin có lúc vượt 82.000 USD và mức tăng theo tháng vẫn trên 11%. Tuy nhiên, bất định quanh eo biển Hormuz cùng lo ngại về triển vọng đàm phán với Iran khiến thị trường chịu tác động mạnh hơn từ các yếu tố bên ngoài thay vì động lực tăng giá nội tại.

Đà tăng của Bitcoin trong tuần trước được hỗ trợ bởi dòng tiền vào các quỹ ETF giao ngay, kỳ vọng doanh nghiệp tiếp tục mua vào và tiến triển được cho là tích cực hơn quanh dự luật CLARITY. Dù vậy, đến giữa tuần, xu hướng tăng bắt đầu chững lại. Laser Digital cho biết hoạt động chốt lời của nhà đầu tư cùng với lực mua quy mô lớn từ Strategy không mạnh như kỳ vọng đã làm gia tăng áp lực hiện thực hóa lợi nhuận.

Lo ngại cũng tăng lên trước khả năng tốc độ mua Bitcoin của khối doanh nghiệp sẽ chậm lại hoặc tạm dừng. CryptoQuant nhận định diễn biến tuần trước chỉ là một đợt phục hồi trong xu hướng giảm và cảnh báo áp lực chốt lời có thể còn gia tăng.

Áp lực bán thể hiện rõ hơn ở Ethereum. Theo Laser Digital, một “cá voi” nắm khoảng 1 tỷ USD Bitcoin và khoảng 1 tỷ USD Ethereum đã bán mạnh Ethereum trong tuần trước, khiến đồng tiền này suy yếu hơn so với Bitcoin. Đến cuối tuần, phần Ethereum còn lại đã được chuyển lên sàn, dù thị trường chưa ghi nhận ngay một nhịp giảm sâu.

Giới đầu tư cũng đang bắt đầu định giá lại các biến số vĩ mô vốn gần như bị bỏ ngỏ trong cuối tuần. Nick Puckrin, nhà sáng lập Coin Bureau, cho biết toàn bộ thị trường gần như rơi vào trạng thái chờ đợi khi các phát ngôn trái chiều liên quan đến khả năng đạt thỏa thuận giữa Mỹ và Iran khiến nhà đầu tư khó xác định xu hướng.

Theo Puckrin, trong cuối tuần, Bitcoin và hợp đồng tương lai dầu là hai chỉ báo phản ứng nhanh nhất với rủi ro địa chính trị. Việc Bitcoin giữ trên 80.000 USD và dầu Brent dao động quanh 100 USD cho thấy thị trường vẫn nghiêng về kịch bản ngoại giao thay vì xung đột leo thang. Tuy nhiên, đánh giá này thay đổi khi sáng 11/5, dầu Brent vượt 104 USD/thùng.

Dù vậy, bối cảnh vĩ mô vẫn còn một số yếu tố hỗ trợ. Kyle Rodda, chuyên gia phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, đánh giá số việc làm phi nông nghiệp tháng 4 tăng 115.000, cao hơn đáng kể so với dự báo, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên. Theo ông, dữ liệu này giúp giảm bớt lo ngại về nguy cơ lạm phát đình trệ trong ngắn hạn.

Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi chỉ số CPI công bố ngày 12/5, PPI và báo cáo tháng của OPEC vào ngày 13/5, cùng số liệu bán lẻ và lịch trình liên quan đến dự luật CLARITY trong ngày 14/5.

Cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ - Trung cũng là một biến số đáng chú ý. QCP Capital cho biết Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Xi Jinping dự kiến gặp nhau tại Bắc Kinh trong hai ngày 13-14/5 để thảo luận về thương mại, an ninh quốc gia, chuỗi cung ứng đất hiếm và xung đột tại Trung Đông. Trước đó, tòa án thương mại Mỹ đã ra phán quyết rằng mức thuế toàn cầu 10% của ông Trump là trái luật, qua đó càng làm tăng sức nặng cho cuộc gặp này.

Strategy cũng có thể tạo thêm biến động về phía cầu. Cổ phiếu ưu đãi STRC của công ty bắt đầu giao dịch từ ngày 8/5 quanh mệnh giá, và theo Laser Digital, khả năng huy động thêm vốn để mua Bitcoin trong tuần này vẫn còn bỏ ngỏ. Michael Saylor cho biết Strategy sẽ mua từ 10 đến 20 Bitcoin cho mỗi 1 Bitcoin mà công ty bán ra.

Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của thị trường vẫn sẽ phụ thuộc lớn vào dòng tin tức. Puckrin nhận định khi các cuộc đàm phán trở thành tâm điểm, thị trường có xu hướng phản ứng mạnh với các diễn biến bất ngờ hơn là với yếu tố nền tảng. Trong bối cảnh niềm tin còn yếu, vị thế đầu tư có thể đảo chiều rất nhanh chỉ bởi một dòng tiêu đề.

QCP Capital gọi giai đoạn hiện tại là “ngã rẽ của thị trường tiền số” và cho rằng mốc kháng cự quan trọng tiếp theo của Bitcoin là 84.000 USD.

Nhìn chung, thị trường Bitcoin đang bước vào giai đoạn nhạy cảm hơn với các biến số bên ngoài như tình hình Trung Đông, đà tăng của giá dầu và dữ liệu lạm phát Mỹ, dù vẫn còn được hỗ trợ bởi dòng tiền ETF và kỳ vọng doanh nghiệp mua vào. Trong ngắn hạn, khả năng giữ vững mốc 80.000 USD và vượt ngưỡng 84.000 USD sẽ là thước đo quan trọng đối với tâm lý nhà đầu tư.