Biểu đồ vốn hóa altcoin dài hạn đang phát đi tín hiệu quen thuộc từng xuất hiện trước các chu kỳ tăng mạnh năm 2017 và 2021. Tuy nhiên, theo phân tích được BeInCrypto dẫn lại, kịch bản altcoin bước vào một “mùa tăng” mới trong năm 2026 chỉ thực sự rõ nét nếu Bitcoin dominance suy giảm.

Theo BeInCrypto ngày 8/5 (giờ địa phương), chỉ số altcoin season hiện ở mức 35, cho thấy thị trường vẫn nghiêng về “mùa Bitcoin”.

Nhà phân tích el_crypto_prof trên X cho biết, trong 10 năm qua, biểu đồ tuần của tổng vốn hóa altcoin không bao gồm Bitcoin, đã ba lần hình thành cấu trúc tương tự nhau. Hiện vốn hóa altcoin, không tính Bitcoin, vào khoảng 1.060 tỷ USD.

Mô hình đầu tiên xuất hiện trong giai đoạn 2015-2016. Khi đó, altcoin tích lũy trong một vùng giá, sau đó tăng dần theo đường xu hướng đi lên. Đến cuối năm 2016, thị trường tạm thời rơi xuống dưới đường xu hướng trước khi bứt phá mạnh trong năm 2017.

Mô hình thứ hai hình thành trong giai đoạn 2019-2020. Đà tích lũy quanh đường xu hướng giảm kết thúc bằng một cú phá vỡ giả trong đợt lao dốc do Covid-19 hồi tháng 3/2020, trước khi altcoin bước vào chu kỳ tăng mạnh giai đoạn 2020-2021.

Diễn biến hiện tại cũng cho thấy cấu trúc tương tự kể từ năm 2023. Altcoin đã đi theo xu hướng tăng trong suốt năm 2024 và gần đây xuất hiện chuyển động giống một cú phá vỡ giả tại vùng cản phía trên. Benjamin Cowen cũng nhắc tới những tín hiệu có tính chu kỳ tương tự trong chu kỳ hiện nay.

Dù vậy, để kịch bản này có cơ sở hơn, Bitcoin dominance cần quay đầu giảm. Trên biểu đồ ngày, Bitcoin dominance hiện ở mức 60,88%, vượt khỏi vùng đi ngang 58-60% duy trì từ tháng 8/2025 đến tháng 4/2026. Vùng kháng cự tiếp theo được xác định là 66,06%, tương ứng đỉnh của chu kỳ trước.

Khu vực quanh 61% nhiều lần đóng vai trò kháng cự. Bitcoin dominance cũng từng bị đẩy lùi tại vùng này vào các ngày 10/10 và 5/11/2025. Tuy nhiên, RSI không xác nhận xu hướng tăng và đã quay đầu đi xuống, trong khi MACD gần đây xuất hiện tín hiệu giao cắt giảm. Nếu Bitcoin dominance giảm trở lại, vùng hỗ trợ đầu tiên là 59,63%, tiếp theo là 55,66%. Trường hợp thủng mốc 59,63%, khả năng altcoin vượt trội tương đối so với Bitcoin sẽ tăng lên.

Chỉ số altcoin season được tính dựa trên số lượng đồng tiền số trong top 50 có mức sinh lời cao hơn Bitcoin trong 90 ngày gần nhất, không bao gồm stablecoin và các token được bảo chứng bằng tài sản. Chỉ số từ 75 trở lên được xem là “mùa altcoin”, trong khi từ 25 trở xuống là “mùa Bitcoin”.

Mức 35 hiện nay đồng nghĩa chỉ một phần nhỏ altcoin trong top 50 đang có hiệu suất tốt hơn Bitcoin. Trong quá khứ, ở đỉnh các giai đoạn “mùa altcoin”, chỉ số này từng vượt 90. Tính đến tháng 5/2026, Bitcoin dominance trong tổng vốn hóa thị trường tiền số cũng ở quanh mức 60,3%.

BeInCrypto nhận định mô hình tăng giá trên biểu đồ dài hạn chỉ thực sự được củng cố nếu Bitcoin dominance giảm xuống dưới 59,63% và chỉ số altcoin season vượt 50. Ngược lại, nếu Bitcoin dominance tiến sát 66% trong khi chỉ số này tiếp tục duy trì dưới 50, kịch bản nói trên có thể bị vô hiệu.