Trong bối cảnh luật về tài sản số chưa được ban hành, các ngân hàng và công ty thẻ tại Hàn Quốc đang tăng tốc chuẩn bị cho thị trường stablecoin. Nhiều đơn vị đã ký biên bản ghi nhớ (MOU) với doanh nghiệp blockchain, tổ chức thanh toán toàn cầu hoặc triển khai thử nghiệm PoC để sẵn sàng tham gia ngay khi khung pháp lý được hoàn thiện.

Theo giới chính trị và ngành tài chính ngày 11/5, hiện có một dự luật khung về tài sản số cùng ba dự luật liên quan đến stablecoin đã được đề xuất, nhưng tất cả vẫn đang được xem xét ở cấp tiểu ban.

Đến nay, các nội dung cốt lõi như điều kiện phát hành, quy định về tài sản dự trữ hay cơ chế bảo vệ người dùng vẫn chưa được cụ thể hóa. Vì vậy, thị trường đang chuyển sang cuộc đua giành lợi thế sớm ở các mảng hạ tầng thanh toán, chuyển tiền và phân phối trước khi luật có hiệu lực.

Gần đây, Woori Bank đã ký MOU với MoonPay để xây dựng hạ tầng stablecoin gắn với đồng won. MoonPay là doanh nghiệp toàn cầu hoạt động trong lĩnh vực hạ tầng thanh toán tài sản số và stablecoin. Thông qua thỏa thuận này, hai bên dự kiến thảo luận khả năng ứng dụng stablecoin đồng won trên thị trường quốc tế cũng như phương án hợp tác trong lĩnh vực chuyển tiền và thanh toán.

NH NongHyup Bank cũng ký MOU chiến lược với NHN KCP để xây dựng hệ sinh thái thanh toán dựa trên stablecoin. Hai bên sẽ cùng thiết kế cấu trúc thanh toán và đối soát trên nền tảng stablecoin, mở rộng hệ sinh thái thông qua kết nối mạng lưới cửa hàng đối tác và các nền tảng, đồng thời thúc đẩy khả năng liên thông với hạ tầng thanh toán số trong và ngoài nước.

iM Bank đã ký MOU ba bên với Finger và Validator để phát triển hạ tầng phát hành và phân phối stablecoin đồng won. Ba bên dự kiến triển khai thử nghiệm PoC, tập trung vào các nội dung như hệ thống đối soát theo thời gian thực giữa tiền gửi ngân hàng và lượng token phát hành trên blockchain, hợp đồng thông minh và kết nối với hạ tầng phân phối ở nước ngoài.

Ở mảng thẻ, các doanh nghiệp cũng đẩy nhanh kế hoạch. Shinhan Card đã ký MOU chiến lược với Solana Foundation để hợp tác về công nghệ thanh toán stablecoin và mở rộng hệ sinh thái thanh toán Web3.

Trên cơ sở PoC đã hoàn tất trong năm ngoái, hai bên sẽ tiếp tục triển khai thử nghiệm nâng cao trong năm nay. Kế hoạch bao gồm mô phỏng kịch bản thanh toán giữa khách hàng và đơn vị chấp nhận thẻ trên testnet của Solana, đồng thời đánh giá độ ổn định kỹ thuật của mạng blockchain và mức độ thuận tiện trong quá trình sử dụng.

KB Kookmin Card cũng đang mở rộng hợp tác quanh mô hình thanh toán dựa trên stablecoin. Công ty phối hợp với Solana và AhnLab Blockchain Company để kiểm tra các vấn đề kỹ thuật có thể phát sinh tại môi trường chấp nhận thẻ thực tế, đồng thời thử nghiệm toàn bộ quy trình từ tạo và quản lý ví stablecoin đến phê duyệt thanh toán và xử lý đối soát.

Hana Card cũng đã ký MOU chiến lược với Circle vào tháng 12 năm ngoái. Đến tháng 3 năm nay, công ty tiếp tục hợp tác với một đơn vị thành viên của Circle và Crypto.com để triển khai hoạt động marketing thanh toán bằng USDC dành cho khách quốc tế đến Hàn Quốc.

Cụ thể, người dùng thẻ Visa của Crypto.com có lịch sử nắm giữ hoặc nạp USDC khi thanh toán tại các đơn vị chấp nhận thẻ trong nước sẽ được hoàn lại một phần giá trị giao dịch bằng Cronos (CRO).

Các động thái này được xem là bước chuẩn bị cho giai đoạn thương mại hóa ngay sau khi luật có hiệu lực. Stablecoin không chỉ dừng ở khâu phát hành và lưu thông, mà còn liên quan đến quản lý tài sản dự trữ, kết nối mạng lưới thanh toán, xác minh khách hàng, chống rửa tiền, đối soát xuyên biên giới và khả năng tích hợp với hạ tầng tài chính hiện hữu.

Các ngân hàng có lợi thế về quản lý tiền gửi và mức độ tin cậy, trong khi các công ty thẻ nắm mạng lưới đơn vị chấp nhận thanh toán và điểm chạm với người dùng. Vì vậy, sau khi cơ chế được thiết lập, vai trò của hai nhóm này nhiều khả năng sẽ nổi lên rõ nét trong giai đoạn đầu.

Các doanh nghiệp tài sản số hiện hữu cũng đang tham gia cuộc đua. Dunamu đã hoàn tất thử nghiệm công nghệ chuyển tiền quốc tế dựa trên blockchain với Hana Financial Group, trong khi Toss được cho là đang xem xét hạ tầng thanh toán blockchain và phương án ứng dụng stablecoin.

Tuy nhiên, khi chủ thể phát hành, quy định về tài sản dự trữ và cơ chế giám sát vẫn chưa được chốt, khả năng thương mại hóa trên thực tế và mở rộng thị trường vẫn còn hạn chế.

Theo đánh giá của giới trong ngành, càng chậm hoàn thiện pháp lý, cạnh tranh giành vai trò dẫn dắt giữa khối tài chính truyền thống và doanh nghiệp tài sản số sẽ càng gay gắt.

Các tổ chức tài chính có sẵn mạng lưới thanh toán và kinh nghiệm đáp ứng yêu cầu tuân thủ, trong khi doanh nghiệp tài sản số sở hữu công nghệ blockchain và nền tảng người dùng. Tùy vào cách thiết kế cơ chế, cấu trúc thị trường có thể hình thành theo nhiều hướng khác nhau, từ mô hình phát hành lấy ngân hàng làm trung tâm, mô hình cho phép đơn vị phi ngân hàng tham gia, đến mô hình liên minh giữa tổ chức tài chính và doanh nghiệp công nghệ.

Một đại diện trong ngành cho biết, các thỏa thuận stablecoin gần đây của khối tài chính không nhất thiết nhằm tung ra dịch vụ ngay lập tức, mà chủ yếu để kiểm tra trước khả năng đảm nhiệm vai trò nào sau khi cơ chế được thể chế hóa. Người này nói thêm rằng, nếu tiến độ thảo luận luật về tài sản số tiếp tục chậm, thị trường giai đoạn đầu nhiều khả năng sẽ nghiêng về các tổ chức tài chính đang nắm mạng lưới thanh toán và tệp khách hàng.