Chỉ số Fear & Greed của thị trường tiền mã hóa đã trở lại vùng trung lập lần đầu kể từ tháng 1, trong bối cảnh vốn hóa toàn thị trường phục hồi và Bitcoin giữ trên ngưỡng 80.000 USD. Dù vậy, dòng stablecoin rút ròng khỏi Binance vẫn cho thấy thanh khoản ngắn hạn chưa thực sự ổn định.

Ngày 5/5 (giờ địa phương), Cointelegraph cho biết chỉ số Fear & Greed đạt 50 điểm, chấm dứt chuỗi 108 ngày thị trường duy trì trong trạng thái tâm lý tiêu cực.

Chỉ số này đo lường tâm lý nhà đầu tư dựa trên nhiều yếu tố như biến động giá, động lượng, khối lượng giao dịch và tín hiệu từ mạng xã hội. Trong đó, mức 25 điểm trở xuống được xếp vào vùng “sợ hãi cực độ”, từ 26 đến 49 là “sợ hãi”, còn mốc 50 cho thấy thị trường đã thoát khỏi trạng thái bi quan và quay lại vùng trung lập.

Diễn biến này đi cùng với đà phục hồi của vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Từ đầu tháng 5 đến nay, vốn hóa toàn thị trường tăng 5,45%. So với tháng 3, mức tăng đạt 16,51%, từ 2 280 tỷ USD lên 2 660 tỷ USD. Đà hồi phục của dòng tiền được xem là yếu tố góp phần cải thiện tâm lý nhà đầu tư.

Bitcoin cũng đang duy trì quanh vùng 81.000 USD. Nhà phân tích Darkfost nhận định khi giá kiểm định các vùng cao hơn, tâm lý thị trường cũng dần tích cực hơn. Theo ông, một chỉ báo tâm lý tổng hợp riêng của Bitcoin đã chuyển sang vùng tham lam, cho thấy nhà đầu tư đang nghiêng về nắm giữ thay vì sớm chốt lời.

Tuy nhiên, điều đó chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng sẽ sớm được củng cố. Theo Darkfost, thị trường từng ghi nhận sự cải thiện tương tự vào tháng 1, nhưng động lượng sau đó nhanh chóng suy yếu. Ông cho rằng vùng giá hiện tại có thể là một mốc bản lề, còn diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào hành vi của nhà đầu tư.

Một biến số khác cần theo dõi trong ngắn hạn là thanh khoản trên sàn. Trên Binance, lượng stablecoin rút ròng kể từ ngày 25/4 đã lên tới 11,8 tỷ USD. Chỉ báo này phản ánh lượng stablecoin dịch chuyển vào và ra khỏi sàn, thường được dùng để đánh giá sức mua giao ngay tiềm năng.

Thông thường, dòng vào ròng được xem là tín hiệu cho thấy dòng tiền đang chảy lên sàn, qua đó làm tăng khả năng tích lũy. Ngược lại, rút ròng cho thấy vốn đang rời sàn, có thể làm suy giảm thanh khoản cho nhu cầu mua giao ngay. Gần đây, tình trạng rút ròng hơn 1,5 tỷ USD mỗi ngày đã kéo dài trong nhiều phiên.

Nhà phân tích Crazyblock nhận định lượng stablecoin tích lũy trên Binance vào đầu tháng 4 từng hỗ trợ đà tăng của Bitcoin. Trong giai đoạn đó, Bitcoin tăng từ 74.000 USD lên 78.000 USD khi dòng tiền vào vẫn được duy trì. Tuy nhiên, xu hướng hiện đã đảo chiều.

Điều này cho thấy thị trường đang phát ra các tín hiệu trái chiều. Tâm lý nhà đầu tư và vốn hóa thị trường đều cải thiện, nhưng lượng vốn chờ giải ngân trên sàn lại giảm. Theo Crazyblock, xu hướng rút vốn hiện nay đang làm suy yếu nguồn thanh khoản có thể được đưa vào thị trường trong ngắn hạn, từ đó phần nào kìm hãm động lực tăng giá của Bitcoin cũng như các đồng tiền mã hóa khác.

Trọng tâm của thị trường lúc này là liệu Bitcoin có thể tiếp tục giữ vững vùng 80.000 USD, đồng thời thanh khoản trên sàn có sớm phục hồi hay không. Việc chỉ số tâm lý rời khỏi vùng sợ hãi là một tín hiệu tích cực, nhưng nếu không có lực mua thực tế hậu thuẫn, kỳ vọng Bitcoin tiến tới mốc 100.000 USD có thể sẽ suy yếu trở lại.