Bitcoin khép lại tháng 4 với diễn biến suy yếu, song các thống kê mùa vụ và dòng tiền tiếp tục chảy vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vẫn đang nâng đỡ triển vọng tăng giá trong tháng 5. Dù vậy, áp lực từ lợi suất trái phiếu Mỹ và rủi ro địa chính trị có thể khiến đồng tiền số này tiếp tục dao động trong biên độ hẹp thay vì bứt phá mạnh.

Theo CoinDesk ngày 30/4 (giờ địa phương), kể từ năm 2013, Bitcoin đã tăng giá trong 7/13 tháng 5 gần đây.

Mức tăng trung bình của Bitcoin trong tháng 5 vào khoảng 8%. Dù thấp hơn so với giai đoạn thường tăng mạnh như tháng 10 và tháng 11, số liệu này vẫn cho thấy xu hướng tăng theo mùa chưa biến mất. Đà tăng khoảng 10% trong tháng 4 cũng củng cố kỳ vọng rằng xu hướng đi lên tổng thể có thể tiếp diễn. Cùng lúc, chỉ số S&P 500, vốn có đặc điểm mùa vụ tương tự, vẫn đang giao dịch gần vùng đỉnh lịch sử, qua đó hỗ trợ thêm cho nhận định này.

Ở chiều dòng vốn, nhu cầu từ khối tổ chức vẫn được duy trì. Các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ hút ròng 1,32 tỷ USD trong tháng 3 và tiếp tục ghi nhận hơn 1,8 tỷ USD trong tháng 4. Hai tháng liên tiếp có dòng vốn ròng vào được xem là tín hiệu củng cố cho kịch bản thị trường giá lên.

Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi lên đang tạo áp lực lên các tài sản rủi ro. Jake Kenis, nhà phân tích nghiên cứu tại Nansen, cho rằng việc Bitcoin không giữ được mốc 78.000 USD và lùi về vùng 75.000 USD cho thấy thị trường đang phản ánh kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến. Nếu không xuất hiện động lực thanh khoản mới, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang trong biên độ thay vì tăng bứt phá. Lợi suất của Bitcoin trong 14 ngày gần nhất cũng chỉ ở mức 0,7%.

Rủi ro địa chính trị cũng là một biến số đáng chú ý. Một số quan sát viên, trong đó có nhà phân tích năng lượng Anas Alhajji, cảnh báo tác động tiêu cực từ xung đột liên quan đến Iran và nguy cơ gián đoạn trên thị trường năng lượng có thể gây biến động cho kinh tế toàn cầu trong tháng 5. Markus Thielen, nhà sáng lập 10x Research, cũng đưa ra lo ngại tương tự trong báo cáo gửi khách hàng.

Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 50 ngày có thể cắt lên đường trung bình động 100 ngày. Đây thường được xem là tín hiệu cho thấy động lượng ngắn hạn đang mạnh hơn xu hướng trung hạn. Tuy nhiên, chỉ báo này không phải lúc nào cũng đáng tin cậy trong giai đoạn thị trường giá xuống. Hồi tháng 3/2022, một tín hiệu giao cắt tăng tương tự cũng xuất hiện, nhưng giá Bitcoin sau đó vẫn tiếp tục giảm thêm trong vài tuần.