Bitcoin chưa thể vượt vùng 77.800-78.000 USD, trong khi funding rate trên thị trường hợp đồng vĩnh cửu chuyển sang âm, cho thấy nhu cầu giữ vị thế short đang tăng lên và tâm lý đầu tư ngắn hạn trở nên thận trọng hơn.

Ngày 30/4, Cointelegraph đưa tin Bitcoin đã gặp lực cản quanh mốc 77.800 USD trong phiên 29/4, trước khi lùi về vùng 76.000 USD.

Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh nhóm tài sản rủi ro đồng loạt suy yếu. Chỉ số S&P 500 cũng không duy trì được đà tăng quanh mốc 7.200 điểm. Trong khi đó, xung đột liên quan đến Iran kéo dài sang ngày thứ 60 đã đẩy giá dầu quốc tế tiến sát 118 USD, làm dấy lên trở lại lo ngại lạm phát.

Ngoài ra, thị trường cũng chịu thêm áp lực từ lo ngại các khoản đầu tư AI của doanh nghiệp công nghệ có thể không mang lại lợi nhuận như kỳ vọng.

Các chỉ báo trên thị trường phái sinh phản ánh khá rõ tâm lý này. Funding rate của hợp đồng vĩnh cửu Bitcoin trong ngày 29/4 đã quay lại vùng âm.

Một ngày trước đó, chỉ số này còn ở trạng thái trung lập, thậm chí hơi nghiêng về phe mua, nhưng sau đó đã ngả sang phe bán. Thông thường, trong giai đoạn thị trường tăng mạnh, funding rate tính theo năm thường duy trì trong khoảng 6-12% và bên giữ vị thế long là bên phải trả phí.

Ngược lại, khi funding rate chuyển sang âm, thị trường thường hiểu đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu giữ vị thế short đang tăng lên.

Trên thực tế, trong khoảng hai tuần gần đây, funding rate chủ yếu duy trì dưới ngưỡng 0, cho thấy nhu cầu dùng đòn bẩy cho vị thế short vẫn tiếp diễn.

Dù vậy, chưa có cơ sở để kết luận nhóm nhà đầu tư lớn đã đồng loạt chuyển sang bi quan. Dữ liệu về tỷ lệ long-short của nhóm trader lớn trên các sàn cho thấy Binance ghi nhận mức 0,80 trong ngày 29/4, cải thiện nhẹ so với 0,75 của ngày 28/4 nhưng vẫn phản ánh tâm lý thận trọng.

Trên OKX, kể từ ngày 25/4, nhóm trader lớn có thời điểm nghiêng về phe mua, song xu hướng này không kéo dài.

Nhìn chung, vị thế của nhóm nhà đầu tư lớn không xấu đi rõ rệt trong tuần qua. Điều đó đồng nghĩa với việc ngay cả khi Bitcoin lùi về 75.000 USD trong ngày 29/4, các trader lớn cũng gần như không điều chỉnh vị thế đáng kể. Nói cách khác, dù tâm lý thận trọng đang hiện diện trên thị trường hợp đồng tương lai, nhóm “cá voi” chưa chuyển sang trạng thái yếu với tốc độ tương ứng.

Thị trường vì thế cũng chưa xem việc niềm tin của phe mua suy yếu là tín hiệu cho một chu kỳ giá xuống ngay lập tức. Dù Bitcoin chưa thể đứng vững trên mốc 78.000 USD, vẫn chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư lớn đang nghiêng mạnh sang vị thế short.

Tuy nhiên, khi funding rate của hợp đồng vĩnh cửu tiếp tục duy trì ở vùng âm, tâm lý đầu tư đối với Bitcoin trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ nhạy cảm hơn với các biến số vĩ mô và kết quả kinh doanh của nhóm công ty công nghệ.