Bitcoin đang phát tín hiệu hình thành đáy ngắn hạn, song giới phân tích cho rằng còn quá sớm để khẳng định xu hướng phục hồi bền vững. Rủi ro thường xuất hiện trong tháng 5, cùng các biến số vĩ mô và căng thẳng tại Trung Đông, vẫn là những yếu tố thị trường đặc biệt theo dõi.

Theo BeInCrypto, trong báo cáo quý II năm 2026 mang tên “Charting Crypto” công bố ngày 29/4 (giờ địa phương), Coinbase Institutional và đơn vị phân tích on-chain Glassnode nhận định các đồng tiền mã hóa lớn có thể phục hồi trong nửa cuối quý II sau khi hình thành đáy ngắn hạn. Chỉ báo lãi/lỗ ròng chưa thực hiện của Bitcoin đã rời vùng sợ hãi và quay lại vùng lạc quan. Khảo sát cũng cho thấy 75% nhà đầu tư tổ chức và 71% nhà đầu tư cá nhân cho rằng Bitcoin đang bị định giá thấp.

Ethereum ghi nhận diễn biến tương tự. Lượng nắm giữ ngắn hạn dưới 3 tháng giảm 38% trong quý I, trong khi lượng nắm giữ dài hạn trên một năm tăng 1%. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đầu cơ ngắn hạn đang rút bớt, nhường chỗ cho nhóm nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ dài hạn.

Dù vậy, thị trường vẫn chưa có đồng thuận về việc đáy đã thực sự được xác nhận hay chưa. Nhà đầu tư kỳ cựu Willy Woo gần đây ước tính mức giá vốn của nhà đầu tư vào khoảng 79.000 USD và cho rằng xác suất Bitcoin vượt mốc này trong nhịp đi lên hiện tại chỉ vào khoảng 30%. Theo ông, Bitcoin đang thử tạo đáy nhưng vẫn chưa hội đủ điều kiện, và 3-6 tuần tới sẽ là giai đoạn quyết định.

Willy Woo cũng cho rằng việc giữ vững trên 65.000 USD là điều kiện để nhịp hồi hiện nay chuyển thành một sự đảo chiều mang tính cấu trúc. Vì vậy, thị trường đang theo dõi vùng giá này như một ngưỡng hỗ trợ quan trọng, phân định giữa nhịp hồi ngắn hạn và khả năng đảo chiều xu hướng.

Trong khi đó, nhà giao dịch tiền mã hóa Ivan Liljeqvist tỏ ra thận trọng hơn. Ông cảnh báo trong thị trường giá xuống, Bitcoin thường có xu hướng giảm mạnh trong tháng 5, nên nhà đầu tư không thể chủ quan. Trên thực tế, Bitcoin từng giảm khoảng 19% và 16% lần lượt trong tháng 5/2018 và tháng 5/2022, dù một số giai đoạn tháng 5 khác vẫn ghi nhận mức tăng đáng kể.

Một nhà nghiên cứu DeFi cũng cho rằng tháng 5 là giai đoạn từng chứng kiến cả những đợt tăng mạnh lẫn lao dốc sâu, cho thấy biến động mới là yếu tố cốt lõi. Theo đánh giá này, quan điểm “bán vào tháng 5” không phải quy luật tuyệt đối, nhưng cũng không thể xem nhẹ; trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư cần phản ứng chọn lọc thay vì đặt cược quá mức.

Trong bối cảnh đó, Coinbase nhận định môi trường hiện tại khiến việc xác định vị thế giao dịch ngắn hạn trở nên đặc biệt khó khăn. Nguyên nhân là xung đột ở Trung Đông và nguy cơ xuất hiện cú sốc vĩ mô vẫn là hai biến số lớn nhất của thị trường. Coinbase cũng lưu ý kịch bản tạo đáy hiện tại có thể bị phá vỡ nếu xuất hiện thêm biến động từ các ngân hàng trung ương hoặc một cú sốc địa chính trị mới.

Trong 3-6 tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào hai mốc then chốt là 65.000 USD và 79.000 USD. Nếu Bitcoin giữ được vùng hỗ trợ 65.000 USD và tiến tới vượt mốc giá vốn 79.000 USD, lập luận về một đáy ngắn hạn sẽ được củng cố. Ngược lại, nếu ngưỡng hỗ trợ bị xuyên thủng, lo ngại về biến động trong tháng 5 có thể một lần nữa trở thành tâm điểm.