Bitcoin đang đứng trước các kịch bản giá rất trái chiều cho cuối năm, từ 30.000 USD đến 250.000 USD. Trong khi một bộ phận nhà đầu tư vẫn đặt cược vào đà tăng mạnh, nhiều tín hiệu từ phân tích kỹ thuật, chu kỳ halving và yếu tố mùa vụ lại cho thấy rủi ro điều chỉnh trong tháng 5 chưa thể bỏ qua.

Theo Cointelegraph, ngày 28/4 (giờ địa phương), dù đã phục hồi, Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 40% so với mức đỉnh lịch sử gần 126.000 USD thiết lập vào tháng 10/2025. Từ vùng giá hiện nay, đồng tiền số này cần tăng hơn ba lần mới có thể chạm mốc 250.000 USD vào cuối năm.

Ở phía lạc quan, tỷ phú Tim Draper và Tom Lee, đồng sáng lập Fundstrat, vẫn giữ nguyên dự báo tích cực. Tuy nhiên, trên thị trường ngày càng xuất hiện nhiều cảnh báo rằng nhịp giảm hiện tại có thể chưa kết thúc.

Ở chiều thận trọng hơn, Peter Brandt, nhà giao dịch kỳ cựu trên thị trường hợp đồng tương lai, cho rằng đồ thị ngày của Bitcoin đang hình thành mô hình “bear flag” (cờ giảm). Đây là mẫu hình thường báo hiệu xu hướng đi xuống có thể tiếp diễn sau một nhịp hồi ngắn.

Theo Brandt, Bitcoin vừa bị chặn lại tại vùng kháng cự quanh 79.500 USD và đã phát tín hiệu quay đầu. Nếu đà điều chỉnh kéo dài, giá có thể lùi về vùng đáy kênh quanh 69.000 USD trong tháng 5. Trong trường hợp ngưỡng hỗ trợ này bị xuyên thủng, kịch bản giảm xuống dưới 50.000 USD cũng được tính đến.

Cùng lúc, giả thuyết cho rằng Bitcoin có thể đã đi qua vùng đỉnh của chu kỳ halving một lần nữa được nhắc lại. Trong ba chu kỳ halving trước, Bitcoin đều lập đỉnh trong khoảng 12-18 tháng sau halving. Nếu lấy mốc halving tháng 4/2024, mức 126.000 USD ghi nhận vào tháng 10/2025 có thể chính là đỉnh của chu kỳ hiện tại.

Một yếu tố khác khiến giới đầu tư thận trọng hơn là mô hình giảm giá thường xuất hiện vào tháng 5 trong các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Nhà phân tích Merlin The Trader cho biết ở các năm như vậy, Bitcoin thường bắt đầu bước vào nhịp giảm mạnh từ khoảng tháng 5. Cụ thể, các đợt giảm 61% năm 2014, 65% năm 2018 và 66% năm 2022 đều khởi phát trong giai đoạn này. Nếu lặp lại theo khung lịch sử đó, Bitcoin năm 2026 có thể mất hơn 60%, thậm chí lùi về quanh 30.000 USD trong kịch bản cực đoan.

Diễn biến này cũng gắn với các biến số từ thị trường tài chính truyền thống. Trong báo cáo công bố tháng 2, Matt Miller và Chris Buchbinder của Capital Group nhận định bầu cử giữa nhiệm kỳ thường làm gia tăng bất định về tương quan quyền lực tại Quốc hội cũng như định hướng chính sách. Theo hai tác giả, khi giai đoạn mùa xuân trở nên căng thẳng hơn, nhà đầu tư có xu hướng giảm tỷ trọng tài sản rủi ro, trì hoãn giải ngân và chuẩn bị cho biến động lớn hơn.

Vì vậy, triển vọng Bitcoin đến cuối năm hiện vẫn phân hóa mạnh. Nhóm bi quan nghiêng về khả năng đồng tiền số này đã tạo đỉnh từ năm 2025 và có thể tiếp tục chịu áp lực giảm theo mùa. Ở chiều ngược lại, một số tổ chức như nhóm phân tích của Bernstein vẫn cho rằng Bitcoin có thể phục hồi lên vùng 100.000-150.000 USD.

Khoảng dự báo hiện tại vì thế ngày càng giãn rộng, dù cùng áp vào một thị trường. Trong khi mốc 250.000 USD vẫn được duy trì trong các kịch bản lạc quan, phía thận trọng lại đưa ra những vùng giá thấp hơn như 69.000 USD, dưới 50.000 USD, thậm chí quanh 30.000 USD. Tâm điểm của thị trường lúc này là liệu Bitcoin có còn đối mặt với một nhịp điều chỉnh mạnh trong tháng 5 hay không, và mức đỉnh tháng 10/2025 có thực sự là đỉnh của chu kỳ halving hiện tại.