Samson Mow, CEO của Jan3, cho rằng kịch bản Bitcoin chạm mốc 1 triệu USD đang đến gần khi lực mua từ các tổ chức và doanh nghiệp ngày càng siết chặt nguồn cung thực tế trên thị trường. Theo ông, điều này có thể dẫn tới một cú sốc cung và kích hoạt “Omega candle” của Bitcoin.

Theo BeInCrypto ngày 28/4 (giờ địa phương), Mow nhận định diễn biến của Bitcoin gần đây đang lệch khỏi mô hình chu kỳ 4 năm quen thuộc. Ông nhấn mạnh Bitcoin đã lập đỉnh lịch sử trước kỳ halving, trong khi sau đó thị trường vẫn không ghi nhận trạng thái hưng phấn quá mức như ở các chu kỳ trước, dù giá đã lên vùng cao.

Theo Mow, một số nhà đầu tư xem đây là dấu hiệu cho thấy chu kỳ tăng đã kết thúc. Tuy nhiên, ông cho rằng đây có thể mới là tín hiệu sớm của một đợt thắt chặt nguồn cung ngày càng rõ rệt. Mow nói “mọi thứ hiện rất linh hoạt” và lực mua từ Strategy của Michael Saylor, cùng các doanh nghiệp theo đuổi chiến lược tài chính dựa trên Bitcoin, đang dồn mạnh vào thị trường. Theo ông, “Omega candle” và mốc Bitcoin 1 triệu USD có thể gần hơn nhiều người nghĩ.

Trọng tâm trong lập luận của Mow là cơ chế nguồn cung hữu hạn của Bitcoin. Tổng nguồn cung của đồng tiền số này bị giới hạn ở 21 triệu BTC, trong khi lượng còn có thể khai thác trong tương lai đã dưới 1 triệu BTC. Trong bối cảnh các tổ chức mua vào liên tục bất chấp mặt bằng giá, ông cho rằng thị trường đang đánh giá quá cao lượng Bitcoin thực sự có thể lưu thông.

Mow tiếp tục cho rằng quy mô nguồn cung có thể giao dịch trên thực tế đang bị phóng đại. Theo ông, nhiều người tin rằng có khoảng 2-3 triệu BTC đang nằm chờ trên các sàn, nhưng phần lớn trong số đó phục vụ hoạt động giao dịch của các nhà tạo lập thị trường hoặc quỹ phòng hộ. Vì vậy, lượng coin thực sự sẵn sàng để bán có thể thấp hơn nhiều so với ước tính phổ biến.

Ông cũng cho rằng giá Bitcoin hiện tại vẫn đang bị định giá thấp. Xét theo lạm phát và mô hình stock-to-flow, Mow nhận định không chỉ dưới 120.000 USD mà cả vùng dưới 110.000 USD cũng thấp hơn đáng kể so với mức giá hợp lý. Theo ông, chỉ riêng việc phản ánh lạm phát của USD trong vài năm gần đây cũng đã đưa giá hợp lý tối thiểu của Bitcoin lên quanh 110.000 USD.

Dự báo Bitcoin lên 1 triệu USD không chỉ đến từ Mow. Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, từng nhận định Bitcoin có thể đạt mốc này nếu về dài hạn nắm khoảng 17% thị trường tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu. Cathie Wood, CEO của Ark Invest, cũng giữ mục tiêu 1,2 triệu USD vào năm 2030.

Dù vậy, khoảng cách giữa dự báo và thực tế vẫn còn rất lớn. Bitcoin hiện vẫn thấp hơn gần 40% so với đỉnh lịch sử 126.000 USD được ghi nhận vào tháng 10/2025. Từ vùng giá hiện tại, để lên 1 triệu USD, đồng tiền số này sẽ cần tăng thêm hơn 10 lần.

Theo giới quan sát, biến số then chốt là liệu lực mua từ khối tổ chức có thực sự làm co hẹp nguồn cung lưu hành hay không, và mức độ mà câu chuyện thiếu hụt nguồn cung sẽ được phản ánh vào giá. Nhóm lạc quan cho rằng đà tích lũy bền bỉ của doanh nghiệp và tổ chức có thể dẫn dắt xu hướng tăng dài hạn, trong khi quan điểm thận trọng cho rằng trong ngắn hạn, yếu tố vĩ mô và dòng tiền vào tài sản rủi ro vẫn sẽ chi phối mạnh diễn biến thị trường.