Các công ty chứng khoán thuộc 5 tập đoàn tài chính lớn gồm KB, Shinhan, Hana, NH và Woori đồng loạt ghi nhận kết quả kinh doanh quý I khởi sắc. Thanh khoản trên thị trường chứng khoán trong nước tăng mạnh đã kéo doanh thu môi giới đi lên, trong khi mảng quản lý tài sản (WM) và tự doanh cũng phục hồi, qua đó hỗ trợ lợi nhuận toàn ngành.

Theo giới đầu tư tài chính, ngày 27/4, NH Investment & Securities là công ty có lãi ròng cao nhất trong quý I. Doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận hoạt động 636,7 tỷ won và lợi nhuận ròng 475,7 tỷ won.

So với cùng kỳ năm trước, hai chỉ tiêu này lần lượt tăng 120,3% và 128,5%, đều là mức cao nhất theo quý từ trước đến nay. Doanh thu từ môi giới đạt 349,5 tỷ won, tăng 57,4% so với quý trước.

Động lực chính đến từ giá trị giao dịch bình quân ngày trên thị trường cổ phiếu trong nước đạt 66.800 tỷ won, tăng 80,5% so với quý trước. Riêng doanh thu phí từ cổ phiếu nội địa đạt 309,7 tỷ won, với thị phần 10,7%.

KB Securities cũng ghi nhận mức tăng trưởng mạnh. Trong quý I, doanh thu hợp nhất đạt 8.350,9 tỷ won, tăng 179,46% so với cùng kỳ; lợi nhuận hoạt động đạt 453,1 tỷ won, tăng 101,73%; còn lợi nhuận ròng đạt 350,2 tỷ won, tăng 92,75%.

Theo công ty, tăng trưởng được ghi nhận khá đồng đều ở các mảng quản lý tài sản, ngân hàng đầu tư (IB), thị trường vốn và khách hàng tổ chức.

Shinhan Investment báo lãi ròng quý I đạt 288,4 tỷ won, tăng 167,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận hoạt động đạt 386,4 tỷ won, tăng 228,5%. Doanh thu hoạt động đạt 701,5 tỷ won, tăng 90,2%, trong khi doanh thu phí đạt 407,4 tỷ won, tăng 111,7%.

Trong đó, phí môi giới ủy thác đạt 293,5 tỷ won, tăng 216,1%; doanh thu phí từ các sản phẩm tài chính đạt 28,3 tỷ won, tăng 70,5%. Mảng tự doanh ghi nhận 162,3 tỷ won, tăng 269,0% và góp phần đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, mảng IB chỉ đạt 42,6 tỷ won, giảm 24,0% so với cùng kỳ.

Hana Securities ghi nhận lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý I ở mức 141,6 tỷ won và lợi nhuận ròng 103,3 tỷ won. So với cùng kỳ, lợi nhuận hoạt động tăng 47,9% và lợi nhuận ròng tăng 37,1%.

Đáng chú ý, lợi nhuận hoạt động quý I đã tương đương khoảng 85% mức cả năm 2025 là 166,5 tỷ won. Doanh thu đạt 8.672,8 tỷ won, tăng khoảng 138% so với 3.649,1 tỷ won của cùng kỳ năm trước.

Hana Securities cho biết mảng quản lý tài sản mở rộng doanh thu phí và doanh thu từ sản phẩm tài chính, trong khi mảng IB cải thiện nhờ tập trung vào các thương vụ chất lượng và kết quả từ tài trợ mua lại. Mảng sales & trading (S&T) cũng duy trì trọng tâm ở phát hành chứng khoán liên kết phái sinh và quản trị rủi ro.

Woori Investment có quy mô nhỏ hơn so với các công ty chứng khoán lớn khác trong nhóm, song vẫn cho thấy đà tăng rõ rệt. Trong quý I, thu nhập hoạt động ròng đạt 70,1 tỷ won, tăng 75,0% so với cùng kỳ.

Thu nhập ngoài lãi đạt 41,4 tỷ won, tăng 173,3%, trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Lợi nhuận hoạt động đạt 16,6 tỷ won, còn lợi nhuận ròng đạt 14 tỷ won.

Điểm chung trong kết quả của 5 công ty là đều được hưởng lợi từ thanh khoản thị trường gia tăng. Giao dịch cổ phiếu sôi động hơn ở cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đã giúp doanh thu môi giới cải thiện rõ rệt.

Trong đó, NH Investment & Securities và Shinhan Investment ghi nhận mức tăng nổi bật ở mảng môi giới. KB Securities và Hana Securities cải thiện kết quả ở nhiều mảng như quản lý tài sản, IB và thị trường vốn, trong khi Woori Investment cho thấy xu hướng gia tăng tỷ trọng thu nhập ngoài lãi.

Bên cạnh đó, Shinhan Investment tăng mạnh ở mảng tự doanh, còn NH Investment & Securities cũng cải thiện kết quả đầu tư và thu nhập lãi liên quan so với quý trước. Điều này cho thấy tăng trưởng lợi nhuận không chỉ đến từ phí giao dịch, mà còn từ hiệu quả vận hành danh mục tài sản và khả năng thích ứng với thị trường.

Dù vậy, chênh lệch giữa các công ty vẫn khá rõ. NH Investment & Securities và KB Securities tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu về quy mô lợi nhuận và danh mục hoạt động. Shinhan Investment được hỗ trợ bởi sự phục hồi của phí môi giới và tự doanh, nhưng mảng IB vẫn suy giảm so với cùng kỳ.

Hana Securities ghi nhận lợi nhuận hoạt động quý I gần bằng mức của cả năm trước, phản ánh khả năng sinh lời được cải thiện đáng kể. Trong khi đó, Woori Investment vẫn có quy mô vốn tương đối nhỏ, song đang mở rộng nền tảng tăng trưởng thông qua việc gia tăng thu nhập ngoài lãi và phát hành thêm cổ phần.

Xét riêng quý I, các công ty chứng khoán thuộc 5 tập đoàn tài chính lớn đều hưởng lợi rõ rệt từ diễn biến thuận lợi của thị trường chứng khoán. Doanh thu môi giới tăng, doanh số sản phẩm tài chính cải thiện và mảng tự doanh khởi sắc đã góp phần kéo lợi nhuận phục hồi.

Tuy nhiên, mô hình thu nhập phụ thuộc lớn vào giá trị giao dịch vẫn có thể biến động mạnh theo diễn biến thị trường. Trong thời gian tới, ngoài xu hướng chung của thị trường, năng lực tạo nguồn thu ổn định từ IB, WM, tự doanh và hiệu quả sử dụng vốn sẽ là yếu tố quyết định.