Bitcoin đã tăng hơn 10% trong một tháng qua và có lúc vượt 79.000 USD, song nhiều tín hiệu on-chain và cấu trúc thị trường đang cảnh báo nguy cơ điều chỉnh trong ngắn hạn.

Theo BeInCrypto ngày 23/4 (giờ địa phương), Bitcoin có thời điểm vượt 79.000 USD trong phiên, đánh dấu mức cao nhất kể từ đầu tháng 2/2026. Sau đó, giá lùi về quanh 78.000 USD nhưng vẫn tăng 2,54% so với một ngày trước. Khả năng duy trì đà đi lên trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào việc thị trường có đón thêm dòng tiền mới hay không.

Hiện giới phân tích tập trung vào ba tín hiệu chính: đà tăng chủ yếu được dẫn dắt bởi thị trường hợp đồng tương lai, hoạt động chốt lời của nhóm nắm giữ ngắn hạn gia tăng và giá đang tiến gần các vùng kháng cự quan trọng.

Julio Moreno, người phụ trách mảng nghiên cứu tại CryptoQuant, cho rằng nhịp phục hồi lần này đang phụ thuộc nhiều vào giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, trong khi nhu cầu trên thị trường giao ngay vẫn yếu. Theo ông, lực cầu giao ngay đã bớt suy giảm, nhưng nền tảng phục hồi vẫn mỏng. Nếu áp lực chốt lời tăng lên trong bối cảnh thiếu lực mua mới, rủi ro điều chỉnh sẽ lớn hơn. Ông cũng cho rằng diễn biến hiện tại có nét tương đồng với tháng 1, thời điểm Bitcoin lập đỉnh quanh 98.000 USD rồi lao dốc mạnh.

Dữ liệu on-chain cũng cho thấy áp lực bán đang tăng. Glassnode cho biết đường trung bình động đơn giản 24 giờ của lợi nhuận thực hiện ở nhóm nắm giữ ngắn hạn đã lên 4,4 triệu USD mỗi giờ, cao gần gấp ba mức tham chiếu 1,5 triệu USD từng xuất hiện tại các đỉnh ngắn hạn trong năm nay. Theo Glassnode, nếu không có thêm nhu cầu mới đủ mạnh, thị trường sẽ khó hấp thụ lượng bán này và giá có thể quay đầu giảm.

Một yếu tố khác là ngày càng nhiều nhà đầu tư quay lại vùng có lãi. Bitcoin gần đây đã vượt trở lại mức giá mua trung bình của nhóm nắm giữ ngắn hạn trong 1-3 tháng, quanh 74.300 USD. Điều đó đồng nghĩa với việc những người mua ở vùng 60.000-70.000 USD đã bắt đầu có lãi trở lại, qua đó làm tăng động lực chốt lời.

Bitcoin cũng đã vượt lên trên ngưỡng “True Market Mean” quanh 78.100 USD. Đây là tín hiệu tích cực về mặt xu hướng, nhưng đồng thời cũng cho thấy thị trường có thể đang nóng lên trong ngắn hạn. Vùng kháng cự tiếp theo được nhắc đến là khoảng 80.500 USD, trùng với giá mua trung bình của nhóm nắm giữ ngắn hạn. Nếu vượt qua mốc này, hơn 54% nhà đầu tư mua vào gần đây sẽ chuyển sang trạng thái có lãi.

Glassnode cho rằng cấu trúc hiện tại làm tăng khả năng xuất hiện một đỉnh ngắn hạn. Việc vượt ngưỡng True Market Mean là tín hiệu tích cực, nhưng xác suất hình thành đỉnh cục bộ trong ngắn hạn cũng đang cao hơn, vì vậy nhà đầu tư cần thận trọng.

Cuối cùng, diễn biến tiếp theo của Bitcoin vẫn phụ thuộc vào lực mua mới. Để nhịp phục hồi được duy trì, dòng tiền vào thị trường giao ngay cần đủ mạnh để hấp thụ lượng chốt lời, thay vì để đà tăng tiếp tục dựa chủ yếu vào thị trường phái sinh. Nếu điều này không xảy ra, Bitcoin có thể lặp lại kịch bản suy yếu sau khi vượt mốc 79.000 USD.