Các công ty chứng khoán Hàn Quốc đang đẩy nhanh kế hoạch tham gia thị trường tài sản số, nhưng tiến độ vẫn bị ghìm lại bởi khoảng trống pháp lý. Trong khi đó, tại Mỹ, dự luật CLARITY Act tiếp tục bị lùi lịch, khiến môi trường pháp lý cho ngành tiền mã hóa vẫn chưa rõ ràng.

Theo đánh giá của giới tài chính Hàn Quốc, hạ tầng để tham gia thị trường tài sản số về cơ bản đã sẵn sàng. Tuy nhiên, khung pháp lý chưa hoàn thiện vẫn là rào cản lớn nhất đối với các tổ chức trong nước.

Một số liệu đáng chú ý cho thấy Hàn Quốc hiện chiếm khoảng 30% khối lượng giao dịch tiền mã hóa toàn cầu. Thị trường này cũng có đặc điểm khác biệt rõ rệt so với xu hướng quốc tế khi nhà đầu tư cá nhân tập trung mạnh vào altcoin hơn là Bitcoin.

Trong khoảng hai tháng gần đây, Bitcoin chủ yếu đi ngang trong vùng 60.000-70.000 USD. Dù vậy, tại Hàn Quốc, giao dịch ở các altcoin như XRP và Dogecoin vẫn chiếm tỷ trọng áp đảo.

Ở thị trường quốc tế, điểm nghẽn lớn nhất vẫn là quy định. CLARITY Act, dự luật được xem là nền tảng cho khung pháp lý tài sản số tại Mỹ, tiếp tục bị dời lịch, làm gia tăng bất định đối với toàn ngành.

Phiên thảo luận về CLARITY Act tại Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện Mỹ một lần nữa bị hoãn. Dự luật ban đầu được kỳ vọng xử lý vào cuối tháng 4, song lịch trình tiếp tục trượt do bất đồng giữa các doanh nghiệp như Coinbase, Circle và khối ngân hàng về việc có cho phép stablecoin trả lợi suất hay không.

Lịch điều trần của Kevin Warsh, ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cũng chồng chéo với chương trình nghị sự hiện tại, khiến quỹ thời gian xem xét dự luật tại Quốc hội càng bị thu hẹp.

Trong tuần này, CEO Ripple Brad Garlinghouse nói rằng thị trường “chưa bao giờ tiến gần đến sự rõ ràng về quy định như hiện nay”, nhưng cũng thừa nhận mức độ tự tin vào khả năng dự luật được thông qua ngay trong tháng 4 đã giảm so với trước. Hồi tháng 2, ông từng ước tính xác suất luật hóa trong tháng 4 vào khoảng 80%.

Điểm gây tranh cãi lớn nhất là điều khoản cấm stablecoin trả lợi suất. Các công ty tiền mã hóa, trong đó có Coinbase, phản đối vì cho rằng quy định này sẽ tạo lợi thế nghiêng hẳn về phía ngân hàng truyền thống. Trong khi đó, JP Morgan nhận định quá trình đàm phán đang ở giai đoạn điều chỉnh cuối cùng.

Hiện giới trong ngành chỉ đánh giá khả năng CLARITY Act được thông qua trong năm nay ở mức khoảng một phần ba. Nếu dự luật đổ vỡ, lo ngại Mỹ sẽ siết kiểm soát mạnh tay hơn với toàn bộ ngành tiền mã hóa cũng gia tăng.

Một số phân tích cũng cho rằng kế hoạch ra mắt dịch vụ thanh toán X Money do Elon Musk thúc đẩy trong tháng 4 sẽ phụ thuộc đáng kể vào hướng đi của CLARITY Act.

Trong bối cảnh tranh cãi pháp lý kéo dài, XRP lại nổi lên như một điểm sáng. Trong tuần này, đồng tiền mã hóa này tăng 6-8% theo tuần, vượt mức tăng của Bitcoin, Ethereum và Solana.

Trên thị trường ETF giao ngay, dòng vốn ròng vào XRP trong một tuần đã vượt 55 triệu USD, mức cao nhất kể từ tháng 1/2026. Riêng ngày 15/4, dòng vốn ròng đạt 17,11 triệu USD, cao nhất theo ngày trong 10 tuần gần đây.

Ở khía cạnh công nghệ, Ripple cũng đã chính thức triển khai XRP trên mạng Solana, qua đó mở rộng khả năng sử dụng liên chuỗi. XRP đồng thời lấy lại vị trí thứ 4 về vốn hóa thị trường. Số lượng địa chỉ nắm giữ từ 1.000 đến 100.000 XRP cũng lên mức cao kỷ lục, cho thấy tệp nhà đầu tư cá nhân đang mở rộng.

Các chuyên gia nhận định nếu XRP được CLARITY Act phân loại rõ là “hàng hóa kỹ thuật số” (digital commodity), dòng tiền tổ chức có thể tăng tốc. CEO Ripple cũng nhấn mạnh stablecoin mà công ty đang chuẩn bị ra mắt có thể tạo cú hích phổ cập tiền mã hóa tương tự “sự xuất hiện của ChatGPT”.

Thông tin thu hút chú ý nhất trong tuần ở mảng an ninh tiền mã hóa đến từ bài báo khoa học của nhóm nghiên cứu Google Quantum AI. Nghiên cứu này cho rằng nếu xuất hiện máy tính lượng tử đủ mạnh, thuật toán chữ ký số đường cong elliptic (ECDSA) của Bitcoin có thể bị bẻ khóa trong chưa đầy 9 phút.

Kịch bản đó đồng nghĩa Bitcoin đang được chuyển đi có thể bị chặn và chiếm đoạt trong thời gian ngắn hơn 10 phút, tức thời gian tạo block trung bình của mạng Bitcoin. Về lý thuyết, nghiên cứu ước tính xác suất đánh cắp trước khi giao dịch hoàn tất vào khoảng 41%.

Nhóm nghiên cứu cũng cho rằng lượng Bitcoin nằm trong các địa chỉ dễ bị tổn thương có thể tương đương khoảng một phần ba tổng cung.

Google dự báo năm 2029 có thể là mốc thực tế mở đầu kỷ nguyên máy tính lượng tử. Vì vậy, quan điểm cho rằng hệ sinh thái tài sản số cần chuyển sang môi trường có khả năng kháng lượng tử trong vòng ba năm tới đang ngày càng được chú ý.

Ngay sau khi bài báo được công bố, QRL, một đồng tiền mã hóa theo hướng kháng lượng tử, đã tăng vọt 40%, cho thấy phản ứng của thị trường diễn ra gần như tức thì.

Trong khi đó, Bitcoin vẫn chưa thoát khỏi vùng đi ngang trong tuần này. Theo nhiều phân tích trên thị trường, đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai vẫn đang chi phối biến động giá, nhưng dòng tiền tổ chức đổ vào ETF đang đóng vai trò nâng đỡ, qua đó làm giảm đáng kể khả năng lặp lại các nhịp lao dốc mạnh như trước.

Khi Bitcoin phục hồi, lượng nạp lên sàn từ các “cá voi” tăng đột biến, khiến CryptoQuant phát đi cảnh báo về nguy cơ “bull trap”. Dù tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa trong quý I/2026 giảm 20,4%, mảng stablecoin vẫn giữ được sự ổn định trước xu hướng suy giảm thanh khoản và được xem là lớp đệm an toàn của thị trường.

Một diễn biến đáng chú ý khác là giá vàng, tài sản trú ẩn truyền thống, lại đi xuống trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Điều này khiến tranh luận về khả năng Bitcoin trở thành “vàng số” thực sự nóng trở lại.

Ở góc độ phân bổ danh mục, một số phân tích cho rằng việc kết hợp Bitcoin và vàng với tỷ trọng quanh mức 5% có thể giúp cải thiện tỷ suất sinh lời đã điều chỉnh theo rủi ro.