Bitcoin đang phục hồi, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy lượng BTC do các nhà đầu tư lớn chuyển lên sàn tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về áp lực bán trong ngắn hạn.

Theo Cryptopolitan ngày 16/4, Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, nhận định đà tăng gần đây của Bitcoin có thể kết thúc bằng một “bẫy tăng”.

Tín hiệu đáng chú ý nhất đến từ lượng BTC nạp lên sàn. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy khối lượng Bitcoin chuyển lên sàn theo giờ gần đây vào khoảng 11.000 BTC, mức cao nhất kể từ cuối tháng 12/2025. Trong các giai đoạn giá đi lên, việc chuyển coin lên sàn thường được xem là dấu hiệu chuẩn bị bán hoặc chốt lời.

CryptoQuant cho biết lực nạp lên sàn hiện chủ yếu đến từ nhóm cá voi thay vì nhà đầu tư nhỏ lẻ. Quy mô Bitcoin gửi lên sàn trung bình đã tăng lên 2,25 BTC, mức khó xuất hiện nếu dòng nạp chủ yếu đến từ các giao dịch nhỏ.

Tỷ trọng các giao dịch nạp quy mô lớn trong tổng lượng BTC vào sàn cũng tăng nhanh, từ 10% vài ngày trước lên 40% trong thời gian gần đây. Theo CryptoQuant, trong quá khứ, mỗi khi tỷ lệ này tăng mạnh, giá Bitcoin thường suy yếu sau đó.

Mốc giá mà thị trường đang theo dõi là 76.800 USD. CryptoQuant xem đây là giá vốn on-chain của nhóm trader, một vùng thường đóng vai trò kháng cự trong thị trường giá xuống. Theo tổ chức này, khi Bitcoin tiến sát khu vực đó, áp lực bán từ những nhà đầu tư muốn bán ra ở mức hòa vốn có thể gia tăng, làm chậm lại đà phục hồi.

Ở chiều ngược lại, nếu không thể vượt vùng kháng cự này, mốc hỗ trợ quan trọng tiếp theo được xác định quanh 67.600 USD. CryptoQuant đánh giá khả năng Bitcoin không vượt được 76.800 USD là khá cao, trong bối cảnh áp lực bán từ các nhà đầu tư thận trọng đang tăng lên.

Diễn biến giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh hiện cho thấy sự phân hóa. Trên thị trường giao ngay, cá voi đang tận dụng nhịp hồi để giảm lượng nắm giữ. Trong khi đó, trên thị trường phái sinh, xu hướng đặt cược giá lên vẫn tiếp diễn.

Khi Bitcoin vượt 70.000 USD, một phần vị thế bán khống đã bị thanh lý. Trên vùng 73.000 USD, thị trường cũng ghi nhận thêm các vị thế long mới. Tỷ lệ funding rate đồng thời đã chuyển từ âm sâu sang dương.

CryptoQuant cảnh báo sự lệch pha này có thể khiến biến động ngắn hạn gia tăng: cá voi tranh thủ tìm điểm thoát hàng trong lúc các trader hợp đồng tương lai tiếp tục tăng cược vào đà đi lên. Ngay cả khi Bitcoin tạm thời vượt 76.800 USD nhưng nhanh chóng quay đầu giảm, nhóm nhà đầu tư mua đuổi ở vùng giá cao có thể mắc kẹt trong trạng thái thua lỗ.