SpaceX được cho là ghi nhận khoản lỗ khoảng 5 tỷ USD trong năm 2025, dù doanh thu vượt 18,5 tỷ USD. Giới phân tích nhận định chi phí mở rộng hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đã bắt đầu tác động trực tiếp lên kết quả kinh doanh của công ty.

Theo CoinPost ngày 13/4 (giờ địa phương), khoản lỗ của SpaceX chủ yếu đến từ việc hợp nhất chi phí đầu tư quy mô lớn của xAI vào báo cáo tài chính. xAI, công ty được mua lại vào tháng 2 năm nay, đang tăng mạnh chi tiêu cho chip hiệu năng cao và xây dựng trung tâm dữ liệu, qua đó gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn.

Một năm trước, SpaceX vẫn duy trì lợi nhuận ổn định. Trong năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu khoảng 15-16 tỷ USD và lợi nhuận vào khoảng 8 tỷ USD. Tuy nhiên, sau khi đưa xAI vào báo cáo hợp nhất, quy mô đầu tư tăng vọt đã khiến cán cân lãi - lỗ đảo chiều nhanh chóng.

Diễn biến này thu hút sự chú ý của thị trường trong bối cảnh SpaceX đang chuẩn bị IPO. Công ty được cho là đặt mục tiêu định giá hơn 1,75 nghìn tỷ USD, với quy mô huy động vốn có thể lên tới 75 tỷ USD. Nếu thành công, đây sẽ là một trong những thương vụ niêm yết lớn nhất lịch sử. Tuy vậy, giới đầu tư nhiều khả năng sẽ yêu cầu công ty làm rõ cách các khoản đầu tư mạnh tay vào hạ tầng AI có thể chuyển hóa thành lợi nhuận.

CEO Elon Musk trước đó từng nêu định hướng kết hợp xAI với SpaceX để xây dựng một hệ sinh thái đổi mới tích hợp theo chiều dọc, bao trùm AI, tên lửa, Internet vệ tinh và mạng xã hội X, trước đây là Twitter. Ông cũng cho rằng nguồn điện trên Trái đất có thể không đủ đáp ứng nhu cầu của AI trong dài hạn, vì vậy phương án xây dựng trung tâm dữ liệu ngoài không gian cũng đã được tính đến. Động thái này được hiểu là chiến lược kết hợp hạ tầng vũ trụ của SpaceX với năng lực tính toán của xAI.

Danh mục tài sản số của SpaceX cũng đang được theo dõi sát. Dữ liệu on-chain cho thấy công ty nắm giữ khoảng 8.285 Bitcoin thông qua tài khoản Coinbase. Từ nửa cuối năm ngoái, một số giao dịch dịch chuyển tài sản đã được ghi nhận, làm dấy lên khả năng tái cơ cấu trước IPO, nhưng đến nay vẫn chưa có dấu hiệu bán ra nào được xác nhận.

Các doanh nghiệp khác do Elon Musk điều hành cũng có liên hệ với tiền số. Tesla hiện là một trong những công ty niêm yết lớn nắm giữ hơn 11.500 Bitcoin. Trong khi đó, nền tảng mạng xã hội X được cho là đang chuẩn bị ra mắt dịch vụ tài chính X Money, bao gồm các tính năng chuyển tiền và gửi tiền.

Giới quan sát cho rằng IPO của SpaceX sẽ không chỉ là thương vụ niêm yết của một công ty vũ trụ, mà còn là phép thử đối với chiến lược đầu tư hạ tầng AI và cấu trúc nắm giữ tài sản số của doanh nghiệp. Khả năng giải thích khoản lỗ ngắn hạn do đầu tư lớn, cũng như trình bày mô hình lợi nhuận trong tương lai, sẽ là biến số quan trọng quyết định thành công của kế hoạch lên sàn.