Musinsa ngày 22/3 cho biết sẽ siết mạnh việc xử lý hành vi “đổi nhãn” đối với các thương hiệu bán hàng trên nền tảng, với mức chế tài có thể lên tới dừng bán, chấm dứt hợp đồng và cấm tham gia vĩnh viễn. Động thái này được xem là bước đi nhằm củng cố năng lực quản trị và uy tín của nền tảng trước kế hoạch IPO.

Theo Musinsa, “đổi nhãn” là hành vi thay nhãn sản phẩm của doanh nghiệp khác để mạo nhận là hàng do thương hiệu tự sản xuất rồi đưa ra thị trường. Công ty cho biết sẽ áp dụng nguyên tắc không khoan nhượng và cân nhắc loại bỏ khỏi nền tảng nếu phát hiện vi phạm trong quá trình thẩm định.

Tranh cãi gần đây bùng lên từ một sản phẩm giày của thương hiệu giày thủ công Marzin (MARZIN) đang bán trên Musinsa. Theo phản ánh, phần mô tả chi tiết cho biết mẫu giày nam của thương hiệu này sử dụng da cordovan của Horween (Mỹ) đã bị xóa sau khi chương trình khuyến mại kết thúc.

Sản phẩm được bán với giá khoảng 500 nghìn won sau khi giảm hơn 30% trong thời gian diễn ra sự kiện, khiến tranh cãi nhanh chóng lan rộng. Khi đó, phía thương hiệu bác bỏ nghi vấn “đổi nhãn” và lừa dối người tiêu dùng. Tuy nhiên, hiện thương hiệu này đã rời khỏi nền tảng Musinsa.

Sau vụ việc, Musinsa công bố sẽ áp dụng chính sách không khoan nhượng đối với hành vi “đổi nhãn”. Nếu quá trình xác minh cho thấy một sản phẩm được giới thiệu là hàng tự sản xuất nhưng thực tế là hàng “đổi nhãn”, thương hiệu vi phạm sẽ bị cấm tham gia vĩnh viễn trên toàn bộ hệ sinh thái của công ty, bao gồm Musinsa và 29CM.

Vụ việc thu hút sự chú ý bởi tranh cãi của một thương hiệu riêng lẻ có thể lan sang vấn đề niềm tin đối với toàn bộ nền tảng. Musinsa là nơi tuyển chọn và đưa thương hiệu lên sàn sau khâu thẩm định, vì vậy người tiêu dùng thường dựa vào quy trình kiểm chứng của nền tảng này để đưa ra quyết định mua hàng.

Nếu quy trình thẩm định bộc lộ lỗ hổng, uy tín của nền tảng có thể bị ảnh hưởng trên diện rộng.

Đây cũng không phải lần đầu Musinsa vướng tranh cãi về độ tin cậy của sản phẩm. Năm 2022, một mẫu áo thun của thương hiệu xa xỉ nhập khẩu Fear of God Essentials, được bán qua Musinsa Boutique, từng bị xác định là hàng giả, làm dấy lên tranh luận lớn.

Khi đó, tranh cãi bùng phát sau khi Kream, nền tảng bán lại của Naver, kết luận sản phẩm là hàng giả. Trong bối cảnh năng lực xác thực hàng thật trên thị trường resale trở thành chủ đề nóng, uy tín của Musinsa cũng chịu tác động đáng kể.

Sản phẩm gây tranh cãi khi đó là mặt hàng do Musinsa trực tiếp nắm giữ tồn kho và bán ra. Hiện công ty cho biết đang phối hợp với các tổ chức chuyên môn như TIPA, tức một hiệp hội về bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ liên quan đến thương mại, để kiểm định trước khi nhập kho.

Dù vậy, các tranh cãi liên quan đến sản phẩm bán trên Musinsa vẫn xuất hiện rải rác, cho thấy vai trò và trách nhiệm của nền tảng tiếp tục bị đặt dưới áp lực lớn. Liên quan vụ “đổi nhãn” lần này, Musinsa cho biết theo quy định pháp luật hiện hành, các đơn vị môi giới bán hàng trực tuyến như nền tảng thương mại điện tử gặp khó trong việc bắt buộc áp dụng quy trình kiểm định trước đối với mọi sản phẩm.

Đại diện Musinsa giải thích vụ việc lần này phát sinh trong mô hình ký gửi, nơi thương hiệu tự quản lý tồn kho và tự giao hàng. Do không trực tiếp giữ hàng, nền tảng có giới hạn nhất định trong việc kiểm tra vật lý toàn bộ sản phẩm trước khi bán.

Dù vậy, công ty cho biết sẽ bổ sung các biện pháp kỹ thuật và thể chế dựa trên chính sách giao dịch an toàn nội bộ. Ngay trong tháng tới, Musinsa dự kiến triển khai hệ thống kiểm định trực tuyến dựa trên AI do công ty tự phát triển, đồng thời rà soát mức độ tương đồng của khoảng 1,2 triệu sản phẩm đang được bán trên Musinsa và 29CM.

Đại diện công ty cho biết trong thời gian tới, phạm vi phân tích sẽ tiếp tục được mở rộng sang các kênh ngoài Musinsa để nâng cao độ chính xác của cơ chế sàng lọc.

Việc Musinsa đưa ra biện pháp mạnh tay với hành vi “đổi nhãn” được giới quan sát xem là nỗ lực chủ động ngăn rủi ro có thể trở thành lực cản đối với kế hoạch IPO. Theo nguồn tin trong ngành, Musinsa dự kiến nộp hồ sơ xin thẩm định sơ bộ niêm yết vào tháng 7. Giá trị doanh nghiệp của công ty hiện được ước tính vào khoảng 10 nghìn tỷ won.

Trước thềm IPO, kết quả kinh doanh của Musinsa cũng cải thiện rõ rệt. Năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu 1.242,7 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 102,8 tỷ won, đảo chiều so với khoản lỗ hoạt động 8,6 tỷ won của năm trước.

Lũy kế đến hết quý III/2025, Musinsa đạt doanh thu 973 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 70,6 tỷ won. Lợi nhuận hoạt động tăng 20,1% so với cùng kỳ năm trước.

Song song với đó, công ty cũng đẩy mạnh mở rộng hệ thống cửa hàng offline từ nửa cuối năm ngoái đến đầu năm nay. Musinsa đặt mục tiêu mở thêm hơn 20 cửa hàng trong năm nay, qua đó nâng tổng số cửa hàng trong và ngoài nước lên 60.

Tính đến cuối năm ngoái, Musinsa vận hành tổng cộng 34 cửa hàng, gồm 33 tại Hàn Quốc và một tại Trung Quốc. Công ty hướng tới mức tăng hơn 70% chỉ sau một năm. Danh mục cửa hàng cũng được mở rộng theo nhiều mô hình như Musinsa Store, Standard, Empty (high-end) và Kicks (giày).

Đại diện Musinsa cho biết công ty đang xem xét hồ sơ giải trình do thương hiệu liên quan nộp lên. Trong thời gian chờ hoàn tất quy trình này, Musinsa đã tạm dừng bán toàn bộ sản phẩm của thương hiệu, đồng thời sẽ sớm đưa hệ thống kiểm định trực tuyến dựa trên AI vào vận hành để thu hẹp các khoảng trống trong giám sát.