Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Hester Peirce đang phát đi tín hiệu mềm hơn trong cách tiếp cận với tài sản số, khi công khai kêu gọi các công ty tiền số và tổ chức quản lý tài sản chủ động làm việc với cơ quan quản lý ngay từ giai đoạn đầu phát triển sản phẩm.

Theo Cryptopolitan ngày 17/3 (giờ địa phương), tại các cuộc phỏng vấn và sự kiện trong ngành gần đây, bà Peirce cho rằng doanh nghiệp phát triển sản phẩm token hóa và các cấu trúc giao dịch mới nên trao đổi với SEC từ khâu thiết kế, thay vì chờ đến khi phát sinh vướng mắc.

Thông điệp này được xem là dấu hiệu cho thấy SEC có thể đang điều chỉnh cách làm vốn lâu nay bị chỉ trích là thiên về xử phạt sau vi phạm. Thay vào đó, cơ quan này có xu hướng tăng cường tham vấn từ sớm với doanh nghiệp.

Bà Peirce nhấn mạnh các công ty nên làm việc trực tiếp với SEC, thay vì dựa vào các diễn giải pháp lý không chính thức hoặc những suy đoán trên thị trường. Theo bà, cơ quan này sẵn sàng trao đổi về các vấn đề pháp lý và kỹ thuật liên quan đến sản phẩm token hóa.

Bà cũng đề cập khả năng SEC cho phép một số dự án được thử nghiệm trong phạm vi giới hạn theo cơ chế miễn trừ thử nghiệm có kiểm soát. Tuy nhiên, bà lưu ý cách làm này sẽ được áp dụng thận trọng và không làm suy giảm nguyên tắc bảo vệ nhà đầu tư.

Theo bà Peirce, nếu bên phát hành có thể giải trình rõ cấu trúc sản phẩm trong khuôn khổ luật chứng khoán, họ vẫn có thể đề xuất những sản phẩm chưa nằm trong các tiêu chí hiện hành.

Mối quan tâm của thị trường đối với token hóa tài sản đang tăng nhanh trong thời gian gần đây. Mô hình phát hành và phân phối các tài sản tài chính truyền thống trên nền tảng blockchain được chú ý nhờ khả năng cải thiện hiệu quả giao dịch và tăng tính minh bạch.

Nhiều công ty quản lý tài sản hiện cũng đang cân nhắc đưa chứng khoán dựa trên blockchain vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Bà Peirce cho biết SEC đang tiếp nhận nhiều đề xuất token hóa theo hướng tương tự, cho thấy mức độ quan tâm của thị trường đã tăng rõ rệt.

Bà cũng làm rõ vai trò của cơ quan quản lý trong các cuộc thảo luận liên quan đến ETF đòn bẩy. Theo bà, việc một sản phẩm có phải là khoản đầu tư tốt hay không không thuộc chức năng của SEC. Trách nhiệm cốt lõi của cơ quan này là bảo đảm cấu trúc sản phẩm và các rủi ro liên quan được công bố đầy đủ cho nhà đầu tư.

Cách tiếp cận đó cho thấy SEC đang nhấn mạnh hơn vào nguyên tắc minh bạch thông tin, thay vì can thiệp trực tiếp vào lựa chọn của thị trường.

Những phát biểu của bà Peirce cũng được xem là tín hiệu thay đổi trong mối quan hệ căng thẳng kéo dài giữa ngành tiền số và cơ quan quản lý Mỹ. Trong nhiều năm, doanh nghiệp liên tục phàn nàn về sự thiếu rõ ràng của quy định và cách thực thi nặng về chế tài, trong khi SEC giữ lập trường cứng rắn.

Dù vậy, thông điệp mới từ bà Peirce cho thấy xung đột giữa hai bên có thể dần chuyển sang hướng đối thoại và phối hợp nhiều hơn. Với thị trường, đây được xem là tín hiệu cho thấy SEC không muốn kìm hãm token hóa tài sản bằng mọi giá, mà hướng đến đưa lĩnh vực này vào khuôn khổ quản lý chính thức.