Binance đang đẩy mạnh mảng phái sinh liên quan đến Hàn Quốc trong bối cảnh các sàn giao dịch tài sản số nội địa như Upbit và Bithumb đồng loạt ghi nhận thanh khoản suy giảm mạnh. Mới đây, sàn giao dịch toàn cầu này đã niêm yết hợp đồng vĩnh cửu EWYUSDT, sản phẩm được xây dựng trên ETF theo dõi cổ phiếu Hàn Quốc.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến 15h10 ngày 16/3, khối lượng giao dịch 24 giờ của Upbit đạt 1,32857 tỷ USD, giảm khoảng 84,9% so với mức đỉnh 8,79701 tỷ USD ghi nhận ngày 24/7 năm ngoái.

Bithumb cũng ghi nhận xu hướng tương tự. Khối lượng giao dịch 24 giờ của sàn này đạt 546,54 triệu USD, thấp hơn khoảng 84,4% so với mức 3,49748 tỷ USD vào ngày 11/10 năm ngoái. Đà giảm thanh khoản được cho là sẽ gây áp lực trực tiếp lên kết quả kinh doanh của các sàn.

Nguyên nhân là cơ cấu doanh thu của Upbit và Bithumb vẫn phụ thuộc chủ yếu vào phí giao dịch, đóng góp khoảng 97-98% tổng doanh thu. Khi giá trị giao dịch đi xuống, biên lợi nhuận cũng chịu sức ép. Upbit dự kiến chốt cổ tức tiền mặt cho năm 2025 ở mức 5.827 won/cổ phiếu, thấp hơn 33,6% so với mức 8.777 won của năm trước.

Tâm lý đầu tư trên thị trường tiền số nhìn chung vẫn chưa phục hồi rõ rệt.

Cũng trong ngày 16/3, giá bitcoin dao động quanh 108 triệu won, thấp hơn gần 40% so với đỉnh lịch sử 178,01 triệu won được thiết lập ngày 8/10 năm ngoái. Việc giá giảm cùng thanh khoản suy yếu đang thu hẹp khả năng duy trì hiệu quả kinh doanh của các sàn nội địa, theo đánh giá từ thị trường.

Áp lực với Bithumb còn gia tăng từ phía cơ quan quản lý. Cùng ngày, Đơn vị Tình báo Tài chính (FIU) đã họp Ủy ban xem xét chế tài và quyết định áp dụng hình thức đình chỉ một phần hoạt động trong 6 tháng, kèm khoản phạt 36,8 tỷ won đối với sàn này, do nghi vi phạm Luật Thông tin Tài chính Cụ thể.

Thời gian đình chỉ một phần hoạt động kéo dài từ 27/3 đến 26/9. FIU cũng đưa ra cảnh cáo kỷ luật đối với CEO và đình chỉ 6 tháng đối với người phụ trách báo cáo.

Theo nhà chức trách, Bithumb đã hỗ trợ tổng cộng 45.772 giao dịch chuyển tài sản số với 18 nhà cung cấp dịch vụ tài sản số ở nước ngoài chưa đăng ký. Số trường hợp vi phạm nghĩa vụ xác minh khách hàng (KYC) và nghĩa vụ hạn chế giao dịch lên tới khoảng 6,59 triệu.

Tổng số vi phạm Luật Thông tin Tài chính Cụ thể bị phát hiện trong đợt kiểm tra này là 6,65 triệu trường hợp. Các vi phạm được xác nhận qua cuộc thanh tra tại chỗ về chống rửa tiền diễn ra từ 17/3 đến 18/4 năm ngoái.

Trước đó, trong đợt thanh tra tại chỗ năm 2023, Bithumb cũng từng bị phạt số tiền ở mức hàng chục triệu won do vi phạm nghĩa vụ KYC. Khoản phạt 36,8 tỷ won lần này còn cao hơn mức 35,2 tỷ won từng được áp dụng với Dunamu, công ty vận hành Upbit, liên quan đến vi phạm Luật Thông tin Tài chính Cụ thể.

Trong bối cảnh đó, Binance tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm gắn với Hàn Quốc. Ngày 16/3, sàn này thông báo sẽ niêm yết hợp đồng vĩnh cửu EWYUSDT vào lúc 22h30.

Đây là hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ bằng USDT, lấy iShares MSCI South Korea ETF (EWY) niêm yết tại Mỹ làm tài sản cơ sở, đồng thời hỗ trợ đòn bẩy tối đa 10 lần và giao dịch 24/7.

EWY là một trong những ETF tiêu biểu theo dõi thị trường Hàn Quốc, nắm giữ nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn như Samsung Electronics, SK hynix và Hyundai Motor. Thông qua sản phẩm này, Binance cung cấp cho nhà đầu tư toàn cầu một công cụ giao dịch đòn bẩy dựa trên diễn biến của thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

Hiện diện của Binance tại Hàn Quốc cũng đang tăng lên. Năm ngoái, xét theo số người dùng hoạt động hàng tháng (MAU), Upbit và Bithumb lần lượt đứng đầu và thứ hai tại thị trường nội địa, trong khi Coinone và Binance cạnh tranh vị trí tiếp theo. MAU của Binance tại Hàn Quốc được thống kê vào khoảng 300.000-400.000 người, tương đương Coinone.

Xu hướng dòng tiền chuyển từ sàn nội địa sang sàn nước ngoài cũng tiếp diễn. Trong báo cáo chung công bố hồi tháng 1, CoinGecko và Tiger Research ước tính khoảng 160 nghìn tỷ won vốn đầu tư tài sản số trong nước đã dịch chuyển sang các sàn nước ngoài trong năm ngoái.

Khi các sàn nội địa phải đối mặt đồng thời với thanh khoản giảm và sức ép siết chặt quản lý, các sàn quốc tế đang thu hút nhu cầu đầu tư nhờ danh mục sản phẩm đa dạng và lợi thế cạnh tranh ở mảng phái sinh.

Một nguồn tin trong ngành giao dịch nhận định Binance đang mở rộng ảnh hưởng tại Hàn Quốc nhờ liên tục bổ sung các sản phẩm liên quan đến thị trường này, đồng thời duy trì tệp người dùng thuộc nhóm 3-4 trên thị trường nội địa. Người này cũng cảnh báo rằng nếu mô hình doanh thu vẫn chủ yếu dựa vào phí giao dịch, kết quả kinh doanh của các sàn nội địa sẽ biến động mạnh hơn khi thị trường suy yếu.