Nhà phân tích Jurrien Timmer của Fidelity cho rằng ngay cả khi đà tăng của nhóm cổ phiếu AI chững lại, dòng tiền rút ra cũng chưa chắc sẽ chuyển sang Bitcoin. Theo ông, đồng tiền số này chỉ có thể hưởng lợi khi xuất hiện tín hiệu phục hồi rõ ràng cả về giá lẫn dòng vốn.

Ngày 12/11, theo giờ địa phương, U.Today dẫn nhận định của ông Timmer cho biết Bitcoin có thể hưởng lợi phần nào nếu cơn sốt đầu tư AI hạ nhiệt. Tuy nhiên, trước hết thị trường phải cho thấy dấu hiệu cải thiện rõ hơn về xu hướng giá và thanh khoản.

Ông Timmer đặt câu hỏi liệu đà đi lên gần đây của chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục duy trì với cùng tốc độ hay không. Theo ông, chỉ số S&P 500 phiên bản đồng tỷ trọng cho thấy nền tảng thị trường vẫn tương đối lành mạnh. Dù vậy, khi thị trường phụ thuộc quá lớn vào một nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, mức tăng này có thể vẫn chưa đủ để hỗ trợ toàn bộ chỉ số.

Ông cũng nhận định làn sóng huy động vốn quy mô lớn đổ vào các doanh nghiệp AI không thể kéo dài mãi. Khi lượng tiền khổng lồ chảy vào OpenAI và Anthropic, các đợt IPO có thể trở thành cơ hội hiện thực hóa lợi nhuận của các nhà đầu tư hiện hữu.

Anthropic hôm 10/11 thông báo bắt đầu roadshow IPO. Công ty dự kiến vừa bán ra một phần cổ phần của cổ đông hiện tại, vừa phát hành thêm cổ phiếu mới.

Theo ông Timmer, câu hỏi quan trọng là dòng tiền rút khỏi chủ đề AI sẽ đi về đâu. Ông không loại trừ khả năng thị trường tiền mã hóa có thể hưởng lợi khi câu chuyện dẫn dắt thị trường thay đổi. Tuy nhiên, trong bối cảnh khẩu vị rủi ro suy yếu và thanh khoản thị trường giảm, rất khó kỳ vọng dòng vốn rút khỏi cổ phiếu AI sẽ tự động chảy sang Bitcoin.

Một số yếu tố cũng đang cản trở dòng tiền mới vào Bitcoin, trong đó có mức biến động cao và các lo ngại về an ninh. Ông Timmer đặc biệt nhắc đến sự bất định liên quan đến khả năng chống chịu của Bitcoin trước rủi ro an ninh mạng và mối đe dọa từ máy tính lượng tử, những yếu tố có thể khiến nhà đầu tư mới thận trọng hơn.

Dù vậy, nếu thị trường thực sự bước vào giai đoạn dịch chuyển dòng tiền, Bitcoin vẫn là tài sản có thể hưởng lợi sớm. Theo ông Timmer, điều kiện là Bitcoin và các altcoin vốn hóa lớn phải phát đi tín hiệu hỗ trợ cho một xu hướng tăng mới.

Cụ thể, giá cần hình thành các đỉnh cao hơn trước, đồng thời dòng vốn phải quay trở lại đều đặn vào các sản phẩm đầu tư dành cho tổ chức như quỹ ETF. Chỉ khi đó, thị trường mới có thể xác nhận đà phục hồi.

Phân tích của ông Timmer cho thấy cần tách bạch giữa việc cơn sốt đầu tư AI hạ nhiệt và khả năng thị trường tiền mã hóa quay lại xu hướng tăng. Việc Bitcoin được nhắc đến như một lựa chọn thay thế cho AI là chưa đủ; thị trường này vẫn phải tự chứng minh sức hút bằng diễn biến giá và cán cân cung - cầu.

Ông viết rằng nếu toàn bộ “giao dịch AI” đi đến hồi kết, phần còn lại của S&P 500, không bao gồm nhóm AI, sẽ phải gánh phần lớn động lực để thị trường giá lên không mất đà. Chỉ số đồng tỷ trọng gần đây vận động khá tốt, nhưng trong một thị trường nghiêng mạnh về các cổ phiếu vốn hóa lớn, chừng đó có thể vẫn chưa đủ để tạo lực đỡ cho chỉ số chung.