Chỉ báo nhu cầu Bitcoin trong 30 ngày đã giảm xuống -348.000 BTC vào ngày 10/11 theo giờ địa phương, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 11 cùng năm. Dù tín hiệu từ thị trường giao ngay đã bớt tiêu cực, đà suy yếu của hợp đồng tương lai vĩnh cửu vẫn lớn hơn và tiếp tục kéo chỉ báo tổng thể đi xuống.

Theo The Crypto Basic ngày 12/11, công ty phân tích on-chain CryptoQuant cho biết trong giai đoạn từ ngày 7 đến 10/11, các chỉ báo nhu cầu trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai vĩnh cửu diễn biến trái chiều.

Cụ thể, chỉ báo đại diện cho nhu cầu giao ngay cải thiện khoảng 29.500 BTC, trong khi chỉ báo nhu cầu của hợp đồng tương lai vĩnh cửu giảm thêm khoảng 63.500 BTC. Mức giảm ở thị trường phái sinh lớn gấp khoảng 2,15 lần mức cải thiện của giao ngay, khiến chỉ báo nhu cầu kết hợp giảm khoảng 34.000 BTC trong vòng ba ngày.

Tuy nhiên, việc chỉ báo giao ngay “cải thiện” không có nghĩa nhu cầu đã chuyển sang tăng. Điều này chỉ cho thấy mức độ suy yếu đã thu hẹp phần nào. Nói cách khác, áp lực ở thị trường giao ngay có dấu hiệu dịu bớt, nhưng sự co lại của nhu cầu trên thị trường hợp đồng tương lai vẫn mạnh hơn, khiến cả hai chỉ báo tiếp tục duy trì trong vùng âm.

CryptoQuant cũng lưu ý không nên hiểu mức -348.000 BTC là khối lượng bán thực tế hoặc quy mô thanh lý trên thị trường. Theo đơn vị phân tích này, đây chỉ là ước tính nhu cầu được biểu thị bằng BTC, không đồng nghĩa với việc một lượng Bitcoin tương ứng đã bị rút khỏi sàn hoặc bán ra trên thị trường giao ngay.

Một điểm khác cần lưu ý là chỉ báo này được tính theo trung bình trượt 30 ngày. Mỗi ngày, dữ liệu mới nhất được thêm vào trong khi dữ liệu cũ nhất bị loại ra. Vì vậy, việc chỉ báo giao ngay cải thiện khoảng 29.500 BTC không đồng nghĩa khối lượng mua giao ngay thực tế trong giai đoạn đó tăng đúng bằng mức này.

Tâm điểm tiếp theo của thị trường là liệu tín hiệu cải thiện ở giao ngay có đi cùng với sự ổn định của hợp đồng tương lai vĩnh cửu hay không. Khả năng phục hồi của nhu cầu tổng thể chỉ có thể được xác nhận khi chỉ báo giao ngay tiến gần về mốc 0, đồng thời tốc độ suy yếu của thị trường hợp đồng tương lai chậm lại. Diễn biến của chỉ báo nhu cầu kết hợp, đặc biệt là khả năng chững đà giảm, sẽ là thước đo quan trọng.

Về giá, vùng hỗ trợ dài hạn quanh 74.000 USD, hiện đang được kiểm định lại, được xem là biến số then chốt. Nếu thị trường giao ngay tiếp tục cải thiện, áp lực từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu dịu bớt và giá giữ được vùng đáy gần đây, khả năng hình thành một vùng đi ngang sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu nhu cầu ở thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục suy yếu, quá trình ổn định của Bitcoin sẽ còn chịu thêm áp lực.