Cổ phiếu CoreWeave tăng gần 25% trong một phiên giao dịch sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý vượt kỳ vọng và nâng triển vọng cho năm 2026. Diễn biến này phần nào cải thiện tâm lý nhà đầu tư, trong bối cảnh thị trường lo ngại đà đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI đang chậm lại.

Theo CNBC ngày 11/11 (giờ địa phương), cổ phiếu CoreWeave tăng khoảng 25% trong phiên. Đà tăng được thúc đẩy sau khi doanh thu quý công bố sau giờ đóng cửa phiên trước vượt dự báo, đồng thời công ty điều chỉnh tăng triển vọng kinh doanh năm 2026.

Yếu tố được giới đầu tư đặc biệt chú ý là chênh lệch lớn giữa nhu cầu và nguồn cung năng lực tính toán. CEO Michael Intrator cho biết nhu cầu đối với công suất tính toán của CoreWeave hiện cao gấp 10 lần khả năng cung ứng.

Theo ông, tình trạng cầu vượt cung này giúp CoreWeave nắm lợi thế về giá. Kỳ vọng doanh nghiệp có thể giữ biên lợi nhuận gộp ngay cả khi tiếp tục mở rộng hạ tầng quy mô lớn cũng góp phần hỗ trợ giá cổ phiếu.

Áp lực nợ, yếu tố từng khiến nhà đầu tư thận trọng với CoreWeave, cũng phần nào hạ nhiệt. Công ty đã huy động vốn cho kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu không chỉ thông qua phát hành trái phiếu doanh nghiệp, mà còn dùng thiết bị hiện có và các hợp đồng với khách hàng làm tài sản bảo đảm.

Trong chương trình của CNBC, Jim Cramer nhắc lại các phát biểu của CEO Michael Intrator và tập trung vào chiến lược phân bổ vốn của công ty. Intrator cho biết CoreWeave từng cân nhắc mua lại trái phiếu của chính mình khi loại tài sản này bị định giá thấp trên thị trường, nhưng sau đó đánh giá việc xây thêm trung tâm dữ liệu có thể mang lại mức sinh lời cao hơn.

Cramer cho rằng điều này phần nào giúp thị trường tạm gác bớt lo ngại về nợ.

Một tín hiệu tích cực khác là giá trị tài sản của chip Nvidia được duy trì lâu hơn dự kiến. Intrator cho biết một phần chip H100 mà công ty mua từ 4 năm trước hiện vẫn được ký hợp đồng với mức giá cao hơn 20-50% so với giá vốn.

Theo ông, điều này cho thấy giá trị kinh tế của lượng chip hiện có có thể được duy trì trong thời gian dài, giữa lúc thị trường lo ngại về khấu hao và mức giảm giá của thiết bị AI.

Liên quan đến rủi ro chính trị và quy định đối với việc xây dựng trung tâm dữ liệu, Intrator khẳng định nhu cầu vẫn sẽ tiếp tục thúc đẩy hoạt động mở rộng. Ông dự báo ngay cả khi quy định thắt chặt khiến một số dự án phải chuyển ra nước ngoài, nhu cầu đối với năng lực tính toán vẫn sẽ tăng.

Nhóm công ty neo-cloud, trong đó có CoreWeave, đã biến động mạnh trong một tháng qua. Iren công bố kết quả tích cực vào tuần trước, trong khi Nebius dự kiến công bố báo cáo quý vào ngày 12/11.

Dù bật tăng mạnh trong phiên này, cổ phiếu CoreWeave vẫn giảm khoảng 15% từ đầu năm. So với đỉnh 52 tuần là 138 USD ghi nhận ngày 6/5, thị giá hiện vẫn thấp hơn khoảng 55%.

Gần đây, Jim Cramer thể hiện quan điểm thận trọng với nhóm hạ tầng AI do bất định chính trị và áp lực huy động vốn, nhưng chưa rút lui hoàn toàn. Ông cho biết đã giảm một phần tỷ trọng ở các cổ phiếu liên quan đến trung tâm dữ liệu, song vẫn đầu tư vào các doanh nghiệp bán dẫn, phần mềm, mạng, xây dựng, turbine và thiết bị làm mát, bao gồm Nvidia.

Cramer cũng đánh giá ngành AI nói chung vẫn còn dư địa tăng trưởng.

Kết quả kinh doanh mới nhất của CoreWeave cho thấy nhu cầu đối với hạ tầng AI vẫn ở mức cao, qua đó góp phần cải thiện tâm lý đầu tư đối với toàn ngành. Tuy nhiên, để đà phục hồi của cổ phiếu được duy trì, thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng khả năng huy động vốn cũng như mức độ ổn định của bảng cân đối tài chính trong quá trình mở rộng trung tâm dữ liệu quy mô lớn.