Nền tảng chứng khoán token hóa thuộc Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) đã chọn công nghệ Avalanche để xây dựng hạ tầng thanh toán và bù trừ. Động thái này cho thấy các định chế tài chính ngày càng quan tâm đến những mô hình blockchain được thiết kế riêng cho yêu cầu tuân thủ, khả năng kiểm soát người tham gia và dự báo chi phí vận hành.

Theo Cointelegraph ngày 10/11 giờ địa phương, ông John Nahas, Giám đốc kinh doanh của Ava Labs, cho biết thỏa thuận hợp tác phản ánh đúng nhu cầu của khối tài chính tổ chức. Thay vì sử dụng blockchain đa mục đích, các tổ chức này muốn một cấu trúc phù hợp hơn với từng nghiệp vụ và yêu cầu pháp lý cụ thể.

Ông Nahas cho rằng những tiêu chí cốt lõi của thị trường vốn gồm hiệu năng ổn định, chi phí hợp lý, tính chắc chắn trong khâu thanh toán, cùng khả năng kiểm soát mạng lưới và thành phần tham gia. Theo ông, đó cũng là lý do hạ tầng phải được thiết kế sát với nhu cầu vận hành của NYSE.

Nền tảng nói trên là một phần trong hệ thống phát hành mà NYSE đang phát triển, cho phép cổ phiếu được phát hành trên nhiều blockchain khác nhau. Tuy nhiên, hệ thống sổ cái phục vụ thanh toán phải đáp ứng những yêu cầu riêng, trong đó có kiểm soát người tham gia và khả năng dự báo chi phí. Ông Dennis Lee, người phụ trách mảng phát hành số của NYSE, cho biết mỗi nghiệp vụ cần một công nghệ phù hợp riêng, và Avalanche đáp ứng được các tiêu chí cần thiết đối với hệ thống sổ cái dùng cho thanh toán.

Với các blockchain công khai như Ethereum, ngay cả khi tổ chức có thể giới hạn quyền truy cập vào ứng dụng của mình, hạ tầng nền tảng phía dưới vẫn là mạng mở. Khi mạng lưới tắc nghẽn, phí giao dịch có thể tăng mạnh và trở thành gánh nặng đối với các tổ chức tài chính.

Theo ông Nahas, việc ngành tiền mã hóa trong thời gian dài ưu tiên blockchain đa mục đích nhưng chưa đáp ứng đầy đủ yêu cầu tuân thủ của khối tài chính đã khiến tiến độ triển khai chậm lại. Ông cho rằng sau giai đoạn đặt tiền mã hóa làm trung tâm, thị trường đang chuyển sang các blockchain được tối ưu theo mục đích sử dụng, và đây có thể là dấu mốc khép lại thời kỳ của mô hình dùng chung.

Dù vậy, tranh cãi quanh việc token hóa cổ phiếu vẫn chưa hạ nhiệt. Thông báo của NYSE được đưa ra trong bối cảnh phản ứng tiêu cực gia tăng đối với nền tảng giao dịch mang tên “OKXICE”, do sàn OKX và công ty mẹ của NYSE là Intercontinental Exchange (ICE) đề xuất. Đầu tháng này, 67 doanh nghiệp, trong đó có Apple, Amazon, Meta và Tesla, đã phản đối việc token hóa và giao dịch cổ phiếu của họ.

Ông Nahas nói một số doanh nghiệp vẫn nhìn thị trường tiền mã hóa như một lĩnh vực mang nặng tính đầu cơ, khó kiểm soát và giống “miền đất vô luật lệ”. Tuy nhiên, ông cho rằng khi hạ tầng thị trường được xây dựng theo đúng yêu cầu của khối tổ chức và hiệu quả vận hành ngày càng rõ ràng, quan điểm phản đối hiện nay có thể thay đổi.

Ava Labs cho biết trong một năm NYSE thử nghiệm Avalanche, công ty đã liên tục điều chỉnh cách tiếp cận theo yêu cầu từ phía sàn giao dịch. Theo doanh nghiệp này, trong bối cảnh khung tiêu chuẩn pháp lý vẫn đang được hoàn thiện, năng lực thích ứng là yếu tố cần thiết để tránh những rủi ro vi phạm ngoài dự kiến.

Về tác động từ những thay đổi trong cục diện chính trị tại Mỹ đối với ngành tiền mã hóa, ông Nahas vẫn giữ quan điểm lạc quan. Ông cho rằng dù môi trường bên ngoài thay đổi, xu hướng phát triển của ngành đã khó đảo ngược và quá trình dịch chuyển vẫn đang tiếp diễn.

Động thái hợp tác giữa NYSE và Avalanche cho thấy tiêu chí lựa chọn hạ tầng cho chứng khoán token hóa của các định chế tài chính đang thay đổi rõ rệt. Thị trường hiện sẽ theo dõi liệu các blockchain thiết kế riêng, có khả năng kiểm soát người tham gia, chủ động chi phí và đáp ứng yêu cầu tuân thủ, có thể thúc đẩy tốc độ chấp nhận trong khối tổ chức hay không.