Lượng USDC trên Arc, blockchain layer-1 của Circle, đã vượt mốc 1 tỷ USD sau khi tăng 32% chỉ trong một tuần. Dù dòng tiền đổ vào mạng này đang tăng nhanh, khoảng 73% số dư hiện vẫn tập trung ở 4 địa chỉ lớn.

Theo The Defiant ngày 27/10 (giờ địa phương), đà tăng của USDC đang đưa Arc trở thành một đầu mối thanh khoản đáng chú ý trong hệ sinh thái.

Arc là blockchain layer-1 của Circle, ra mắt mainnet công khai vào tháng 9. Mạng này được thiết kế để phục vụ các giao dịch tài chính như thanh toán và chuyển tiền. Trên Arc, USDC vừa là tài sản dùng để lưu trữ và chuyển giá trị, vừa được sử dụng để thanh toán phí giao dịch. Điều đáng chú ý là người dùng có thể giao dịch trực tiếp bằng USDC mà không cần một token phí riêng.

Điểm nổi bật nhất hiện nay là tốc độ tăng trưởng. Dữ liệu hằng ngày từ DefiLlama cho thấy vốn hóa stablecoin trên Arc đã tăng 32% chỉ trong một tuần. Diễn biến này cho thấy không chỉ quy mô tiền gửi mở rộng, mà dòng USDC cũng đang nhanh chóng tập trung vào mạng lưới này.

Tuy nhiên, việc 4 địa chỉ lớn nhất nắm phần lớn số dư chưa đủ để kết luận dòng tiền đang bị chi phối bởi một nhóm nhà đầu tư cụ thể. Khi chưa xác định được chủ thể vận hành và mục đích sử dụng của từng địa chỉ, cần phân biệt liệu đây là các địa chỉ đại diện cho nhiều người dùng hay là ví của một chủ sở hữu riêng lẻ. Vì vậy, để đánh giá đúng mức độ tập trung, không thể chỉ nhìn vào tỷ trọng nắm giữ mà còn phải xem vai trò thực tế của các địa chỉ này.

Một vấn đề khác là liệu đà tăng của số dư USDC có đi kèm với mức độ sử dụng thực tế trên mạng hay không. Số dư tăng không đồng nghĩa hoạt động thanh toán hoặc chuyển tiền cũng tăng tương ứng. Để xác định dòng vốn vào có chuyển thành nhu cầu sử dụng bền vững hay không, cần theo dõi thêm số lượng địa chỉ hoạt động, số giao dịch và giá trị chuyển trên mạng.

Vì vậy, điều thị trường quan tâm không chỉ là cột mốc 1 tỷ USD, mà còn là bản chất và độ bền của dòng tiền này. Lượng USDC tích lũy lớn trên Arc có thể được xem là tín hiệu cho thấy mức độ khai thác mạng đang tăng lên. Ngược lại, việc 4 địa chỉ hàng đầu nắm khoảng 73% số dư cũng cho thấy biến động từ một số ít bên tham gia có thể ảnh hưởng mạnh đến thanh khoản chung.

Theo đó, thị trường đang theo dõi đồng thời hai yếu tố: Arc có tiếp tục duy trì đà hút USDC hay không, và mức độ tập trung hiện tại có dần hạ nhiệt hay không. Trong bối cảnh vốn hóa stablecoin trên mạng tăng 32% chỉ trong một tuần, việc Arc vượt mốc 1 tỷ USD cho thấy dòng tiền đang chảy vào rất nhanh.