CEO kiêm đồng sáng lập sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Hyperliquid, Jeff Yan, cho rằng cấu trúc đầu tư truyền thống của Phố Wall đang khiến nhà đầu tư cá nhân chịu bất lợi và khó có thể duy trì trong dài hạn.

Theo Cointelegraph, phát biểu tại một phiên thảo luận bên lề Token2049 ở Singapore ngày 7/10 (giờ địa phương), Jeff Yan nói phần lớn lợi ích trong giai đoạn tăng trưởng trước khi doanh nghiệp niêm yết hiện tập trung vào một nhóm nhỏ, trong khi nhà đầu tư cá nhân chỉ có cơ hội tham gia sau khi những bước tăng trưởng quan trọng nhất đã đi qua.

Ông cho rằng các tài sản như cổ phiếu doanh nghiệp trên thực tế gần như không mở cửa cho công chúng cho tới sát thời điểm niêm yết. Điều này khiến phần đông nhà đầu tư chỉ có thể giao dịch khi nhóm được tiếp cận sớm đã hưởng phần lớn thành quả tăng trưởng. Theo Jeff Yan, đây có thể là hệ quả của cấu trúc kinh tế hiện nay, nhưng mô hình phân bổ lợi ích như vậy là không bền vững.

Jeff Yan nhấn mạnh Hyperliquid đang sử dụng blockchain và hợp đồng vĩnh cửu để mở rộng khả năng tiếp cận thị trường tài chính. Ông cho biết tăng trưởng doanh thu của nền tảng đến từ việc giúp người dùng toàn cầu dễ tham gia hơn, đồng thời khẳng định mục tiêu cốt lõi của Hyperliquid là tạo thêm cơ hội tiếp cận thị trường tài chính, còn lợi nhuận là kết quả đi kèm.

Theo CEO Hyperliquid, hợp đồng vĩnh cửu cũng là một động lực tăng trưởng quan trọng. Việc sản phẩm này không có ngày đáo hạn giúp giảm số yếu tố mà nhà giao dịch phải cân nhắc, đồng thời hạn chế tình trạng phân tán thanh khoản. Việc không phải chia thanh khoản theo các kỳ hạn khác nhau cũng góp phần thu hút người dùng và tăng độ tập trung thanh khoản.

Sự quan tâm của giới tài chính đối với thị trường phái sinh on-chain cũng đang gia tăng. Hồi tháng 7, công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Pantera nhận định hợp đồng vĩnh cửu có thể trở thành công cụ giao dịch chủ đạo của tài chính toàn cầu nhờ lợi thế về cấu trúc. Hyperliquid cũng được nhắc đến như một ví dụ cho thấy hạ tầng blockchain có thể thách thức thị trường truyền thống.

Ở chiều ngược lại, CEO Intercontinental Exchange (ICE) - công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) - Jeffrey Sprecher cũng kêu gọi hoàn thiện khung pháp lý. Ông cho rằng cơ quan quản lý cần tạo ra một sân chơi bình đẳng để có thể triển khai các hợp đồng vĩnh cửu on-chain vận hành 24/7.

Trước đó, vào tháng 3, NYSE đã hợp tác với nền tảng token hóa Securitize nhằm phát triển hạ tầng giao dịch cổ phiếu dựa trên blockchain, hỗ trợ giao dịch và thanh toán 24/7. Khi thị trường phái sinh on-chain tiếp tục mở rộng, các sàn giao dịch truyền thống cũng đang điều chỉnh giờ giao dịch và phương thức thanh toán để thích ứng.