Bitcoin bước vào tháng 10 với tâm lý thị trường khá lạc quan sau khi tăng 6,33% trong tháng 9. Tuy nhiên, kỳ vọng về “Uptober” (cách gọi quen thuộc cho xu hướng tăng của Bitcoin trong tháng 10) vẫn đối mặt nhiều lực cản, từ lập trường lãi suất của Fed, đà tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ đến sự đảo chiều của dòng tiền vào các ETF Bitcoin giao ngay.

Ngày 1/10 (giờ địa phương), Bitcoin giao dịch quanh 83.823 USD, tiếp tục duy trì xu hướng đi lên. Dù vậy, giá vẫn chưa vượt được vùng kháng cự 84.433 USD, khiến thị trường theo dõi sát khả năng bứt phá trong ngắn hạn.

Theo Decrypt, kỳ vọng về một tháng 10 tích cực đang dần hình thành. Tuy nhiên, dư địa tăng của Bitcoin hiện bị thu hẹp bởi nhiều yếu tố vĩ mô, đặc biệt là lãi suất tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ đi lên và tín hiệu rút vốn khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Trong tháng 9, có thời điểm mức tăng của Bitcoin đạt 7,33%, vượt đỉnh 7,29% ghi nhận vào tháng 9/2024. Tuy nhiên, nhịp điều chỉnh vào cuối tháng đã kéo biên độ tăng về còn 6,33%. Dù vậy, việc khép lại tháng 9 trong sắc xanh vẫn được xem là tín hiệu đáng chú ý, trong bối cảnh giai đoạn này thường được thị trường gọi là “Red September”.

Tâm điểm lúc này là liệu đà tăng có thể kéo dài sang tháng 10 hay không. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy kể từ năm 2013, Bitcoin có suất sinh lời trung bình 19,92% trong tháng 10, với mức trung vị 14,71%. Dù thống kê lịch sử đang ủng hộ kịch bản tích cực, Bitcoin không tăng trong mọi năm. Riêng tháng 10 năm ngoái, đồng tiền số này giảm 3,69%, đánh dấu lần thứ ba kể từ năm 2013 ghi nhận lợi suất âm trong tháng 10.

Một biến số lớn khác là chính sách tiền tệ của Mỹ. Ngày 16/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, tương đương 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất lên vùng 3,75-4%. Đây là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Chủ tịch Fed Kevin Warsh cho biết lạm phát vẫn ở mức cao, trong khi dự báo trung vị của Fed cũng cho thấy khả năng còn thêm một đợt tăng 25 điểm cơ bản trong năm nay. Cuộc họp quyết định lãi suất tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 28/10.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng mạnh cũng đang gây áp lực lên Bitcoin. Cuối tháng 9, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,289%, còn kỳ hạn 30 năm đạt 5,632%, đều là mức cao nhất trong 52 tuần. Khi lợi suất trái phiếu đi lên, sức hấp dẫn tương đối của Bitcoin - tài sản không tạo ra dòng tiền lãi - có xu hướng suy giảm. Cùng thời điểm, S&P 500 và Dow Jones cũng giảm theo tháng, khiến nhóm tài sản rủi ro chịu thêm sức ép.

Về dữ liệu lạm phát, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ trong tháng 8 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự báo 3,7%. PCE lõi tăng 3,0%, cũng thấp hơn dự báo 3,3%. Dù vậy, các số liệu này chưa đủ để củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm nới lỏng quan điểm thắt chặt.

Dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay cũng đang có dấu hiệu chững lại. Tính đến ngày 29/9, nhóm quỹ này ghi nhận 9 phiên hút ròng liên tiếp, với tổng giá trị 3,08 tỷ USD. Tuy nhiên, sang ngày 30/9, dòng vốn đảo chiều sang rút ròng 148,69 triệu USD, chấm dứt chuỗi tăng trước đó.

Sự thay đổi này càng đáng chú ý khi đặt cạnh quy mô dòng tiền những tuần gần đây. Trong tuần kết thúc vào ngày 21/9, thị trường ghi nhận khoảng 2,4 tỷ USD vốn vào ròng, trong đó có phiên đạt tới 999 triệu USD. Ngược lại, lũy kế tuần này đang ở trạng thái rút ròng 51,42 triệu USD. Thị trường vì vậy đang theo dõi liệu nhịp rút vốn cuối tháng chỉ mang tính nhất thời hay là tín hiệu cho thấy lực mua suy yếu.

Trên các nền tảng dự báo, kỳ vọng tăng vẫn hiện hữu nhưng tâm lý thận trọng cũng gia tăng ở các mốc giá cao hơn. Trên Myriad, xác suất Bitcoin chạm 85.000 USD trong tháng 10 được phản ánh ở mức 90%, còn khả năng lên 87.500 USD là 70%. Trong khi đó, xác suất đạt 90.000 USD chỉ ở mức 48%. Ở các thị trường khác, khả năng Bitcoin lập đỉnh lịch sử mới trước năm 2027 chỉ là 7%.

Xét về kỹ thuật, xu hướng tăng vẫn đang chiếm ưu thế. Chỉ số ADX, thước đo sức mạnh xu hướng, ở mức 41,5, cao hơn đáng kể ngưỡng 25 thường được dùng để xác nhận một xu hướng rõ ràng. Tín hiệu tăng hiện cũng đang lấn át tín hiệu giảm. Bên cạnh đó, đường EMA 50 ngày tiếp tục nằm trên EMA 200 ngày, qua đó củng cố xu hướng đi lên.

Chỉ số RSI hiện ở mức 61,8, cho thấy lực mua vẫn chiếm ưu thế nhưng chưa rơi vào vùng quá mua 70. Chỉ báo Squeeze Momentum cho thấy giai đoạn biến động bị nén đã kết thúc, trong khi Bollinger Bands đang có xu hướng mở rộng. Giá hiện dao động trong vùng điều chỉnh sau khi bật lên từ mốc 74.977 USD và thiết lập đỉnh ngắn hạn tại 87.354 USD.

Trong tháng 10, loạt dữ liệu kinh tế quan trọng có thể định hình xu hướng của thị trường. Ngày 2/10, Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 9. Ngày 7/10 là biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Tiếp đó, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào ngày 14/10, trước khi Fed đưa ra quyết định lãi suất vào ngày 28/10.

Để kỳ vọng “Uptober” trở thành một nhịp tăng thực sự, thị trường sẽ phải đồng thời theo dõi diễn biến kỳ vọng lãi suất sau các dữ liệu kinh tế và xu hướng dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay.