Bộ Năng lượng Mỹ đã mở thầu hoán đổi tối đa 40 triệu thùng dầu thô từ kho dự trữ dầu chiến lược (SPR), một động thái đang được thị trường theo dõi sát vì có thể ảnh hưởng gián tiếp tới Bitcoin thông qua kỳ vọng lạm phát và lãi suất.

Ngày 29/9 theo giờ địa phương, Bộ Năng lượng Mỹ phát đi thông báo mời thầu hoán đổi tối đa 40 triệu thùng dầu từ SPR. Hạn nộp hồ sơ là 11h ngày 6/10 theo giờ miền Trung Mỹ. Nếu đấu thầu thành công, lượng dầu được phân bổ dự kiến sẽ được giao trong tháng 11 và 12. Theo CryptoSlate và một số hãng tin nước ngoài, đến nay vẫn chưa có khối lượng nào được phân bổ theo đợt chào thầu này.

Đáng chú ý, 40 triệu thùng chỉ là mức tối đa được đưa vào đợt hoán đổi lần này, không đồng nghĩa lượng dầu đó đã được bơm ngay ra thị trường. Đây cũng là một phần trong kế hoạch xả tổng cộng 172 triệu thùng mà Mỹ đã công bố trước đó, chứ không phải bổ sung thêm lượng này như một nguồn cung mới.

Điểm mà giới đầu tư quan tâm không nằm ở việc dầu được giao khi nào, mà ở chỗ động thái này có thể làm thay đổi kỳ vọng về giá dầu và lạm phát ra sao. Nếu tín hiệu tăng nguồn cung khiến triển vọng giá dầu dịu bớt, tác động có thể lan sang kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đường hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), từ đó ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Tuy vậy, với những dữ liệu hiện có, chưa có cơ sở để kết luận thông báo liên quan đến SPR đã tác động trực tiếp đến giá dầu, lãi suất hay giá Bitcoin.

Bối cảnh lạm phát và lãi suất thực tế đã hình thành từ trước khi thông báo này được công bố. Trong báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân tháng 8 công bố ngày 30/9, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) cho biết chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước. PCE lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 3,0%.

Do phản ánh diễn biến lạm phát của tháng 8, bộ số liệu này không bao gồm tác động từ thông báo mở thầu hoán đổi dầu ngày 29/9, cũng như biến động giá dầu vào cuối tháng 9. Nói cách khác, không thể xem số liệu PCE tháng 8 là hệ quả của đợt cung ứng dầu lần này.

Về chính sách tiền tệ, Fed ngày 16/9 đã nâng biên độ lãi suất mục tiêu thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 3,75-4%. Khi đó, cơ quan này vẫn đánh giá lạm phát đang ở mức cao.

Ở chiều cung dầu, triển vọng thị trường vẫn chịu tác động từ nhiều biến số khác. Trong báo cáo triển vọng tháng 9, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) dự báo giá dầu Brent bình quân trong nửa cuối năm 2026 có thể ở mức 90 USD/thùng, với lý do tồn kho dầu toàn cầu suy giảm và nguồn cung tại Trung Đông bị gián đoạn. Tuy nhiên, các giả định đầu vào chính của báo cáo được chốt theo mốc 3/9, nên chưa phản ánh thông báo hoán đổi từ SPR công bố sau đó.

Diễn biến của lợi suất trái phiếu và giá Bitcoin cũng chưa thể được coi là bằng chứng cho thấy tác động trực tiếp từ động thái này. Ngày 29/9, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm ở mức 4,89%, còn kỳ hạn 10 năm là 5,26%. Sang ngày 30/9, Bitcoin giao dịch quanh vùng 83.000 USD. Các con số này chủ yếu phản ánh bối cảnh thị trường tại thời điểm đó, chứ chưa đủ để khẳng định biến động giá bắt nguồn từ thông báo liên quan đến SPR.

Mốc tiếp theo mà thị trường theo dõi là hạn chót nộp hồ sơ dự thầu ngày 6/10. Khối lượng được phân bổ trên thực tế sẽ quyết định quy mô dầu có thể được đưa ra thị trường trong giai đoạn tháng 11-12. Với Bitcoin, yếu tố đáng chú ý hơn cả vẫn là lượng dầu được phân bổ cuối cùng và những thay đổi tiếp theo của giá dầu, kỳ vọng lạm phát và lãi suất, thay vì bản thân thông báo mở thầu.