Bitcoin đã tăng lên 86.000 USD, cho thấy thị trường nhanh chóng hấp thụ hai thông tin bất lợi là Fed nâng lãi suất và dự luật Clarity không vượt qua Thượng viện Mỹ. Theo Wintermute, diễn biến này đang củng cố xu hướng phục hồi của đồng tiền số lớn nhất thế giới.

Ngày 23/9, Coinpost dẫn báo cáo thị trường hàng tuần của Wintermute cho biết Bitcoin và Ethereum đã bứt lên khỏi vùng giá trước đó chỉ trong vài giờ. Trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, khoảng 250 triệu USD vị thế bán đã bị thanh lý.

Wintermute cho rằng điểm then chốt là phần lớn thông tin tiêu cực đã được phản ánh vào giá. Ngày 16/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 3,75-4,00% - lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Theo đánh giá của công ty, quyết định này mang màu sắc “diều hâu” nhưng vẫn là kịch bản tích cực nhất đối với nhóm tài sản tăng trưởng. Nếu Fed phát tín hiệu mềm mỏng hơn trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn quanh 5%, cơ quan này có thể làm suy giảm niềm tin mà thị trường mới khôi phục gần đây.

Tác động từ thất bại của dự luật Clarity tại Thượng viện cũng không kéo dài. Ngày 15/9, Thượng viện Mỹ bỏ phiếu về thủ tục kết thúc tranh luận, với 49 phiếu thuận và 50 phiếu chống, thấp hơn ngưỡng 60 phiếu cần thiết. Sau diễn biến này, Bitcoin có thời điểm rơi xuống dưới 76.000 USD, nhưng bật tăng trở lại chỉ một ngày sau quyết định lãi suất của Fed. Wintermute nhận định ảnh hưởng từ việc dự luật không vượt qua bước bỏ phiếu thủ tục chỉ kéo dài trong một phiên, nhất là khi ngay hôm sau lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cùng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho biết sẽ rà soát quy định đối với tài sản số trong phạm vi thẩm quyền hiện có.

Dòng tiền cũng là yếu tố hỗ trợ nhịp hồi của thị trường. Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ bị rút ròng tổng cộng 746 triệu USD trong hai ngày 15-16/9, nhưng nhanh chóng quay lại hút ròng 159,5 triệu USD trong ngày 17/9 và 433 triệu USD trong ngày 18/9. Tính trong 5 phiên, mức rút ròng chỉ còn khoảng 6 triệu USD. Theo Wintermute, phần lớn lượng vốn rút ra sau thất bại của dự luật đã được bù lại trong vòng 48 giờ, cho thấy đà tăng gần đây không đơn thuần xuất phát từ hoạt động ép đóng vị thế bán trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Trong khi đó, ETF Ethereum giao ngay tiếp tục ghi nhận dòng vốn rút ròng theo tuần, phản ánh nhu cầu tổ chức vẫn tập trung chủ yếu vào Bitcoin.

Ở góc độ kỹ thuật, Wintermute cho rằng Bitcoin đã vượt qua một ngưỡng quan trọng. Trong tuần trước, giá dao động trong vùng 75.000-81.000 USD và khép tuần ngày 20/9 ở mức 81.159 USD. Đây là lần đầu tiên kể từ đầu tháng 11/2025 Bitcoin lấy lại đường trung bình động 50 tuần. Wintermute lưu ý đường trung bình này từng đóng vai trò kháng cự trong các giai đoạn thị trường giá xuống, vì vậy nhịp phục hồi hiện nay có thể là tín hiệu xác nhận đáy của tháng 6 vẫn được giữ vững.

Tâm lý trên thị trường phái sinh cũng đang thay đổi. Trên thị trường quyền chọn Bitcoin và Ethereum, nhu cầu đối với quyền chọn mua delta thấp cùng các chiến lược call spread đáo hạn cuối năm đang gia tăng. Giới giao dịch tiếp tục tranh luận về khả năng Bitcoin có thể vượt lại đỉnh lịch sử 126.000 USD ngay trong năm nay. Wintermute cho rằng còn quá sớm để khẳng định kịch bản này, song xem đây là dấu hiệu cho thấy vị thế thị trường đang dịch chuyển từ trạng thái phòng thủ sang kỳ vọng tăng giá.

Wintermute đồng thời lưu ý thị trường vẫn đối mặt nhiều biến số trong tuần này. Fed dự kiến có 10 lượt phát biểu từ các quan chức, trong khi Mỹ sẽ công bố số liệu sơ bộ chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) trong ngày 23/9. Từ ngày 23 đến 25/9, Chủ tịch Trung Quốc Xi Jinping có lịch trình thăm Mỹ. Ngày 25/9 cũng là thời điểm đáo hạn quyền chọn theo quý. Theo công ty, sự kiện lớn nhất là cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã đi qua, và thị trường có thể tiếp tục hấp thụ áp lực chốt lời trong quá trình ổn định ở mặt bằng giá mới.

Sự quan tâm của dòng tiền cũng đang có dấu hiệu mở rộng sang các tài sản khác. Wintermute dự báo ngoài Bitcoin, tâm điểm chú ý có thể dần chuyển sang Ethereum trước thềm bản nâng cấp lớn mang tên “Glamsterdam”, cùng với Solana và Hyperliquid. Công ty đánh giá trạng thái hưng phấn hiện tại của thị trường là “lành mạnh”.