ビットコイン（BTC）の取引所残高が減少している。市場で売買に回りやすい供給が細ることで、需給の引き締まりを通じて相場を支える可能性があるとの見方が出ている。

13日付のBitcoin Magazineによると、データ分析企業CryptoQuantのオンチェーンアナリスト、レイ・リサーチャーは週次レポートで、取引所が保有するビットコインが2月以降、280万BTCから267万BTCへ減少したと明らかにした。

取引所残高の減少は、市場ですぐに売買できるBTCの減少を意味する。買い需要が持ち直す一方で取引所側の供給が低水準にとどまれば、需給は引き締まりやすく、中長期の上昇基調を支える要因になり得るという。

レイ・リサーチャーは、ここ数週間でビットコイン相場が安値圏から持ち直す局面でも、取引所準備金の減少が続いた点を指摘した。相場回復局面でも、売買可能なBTCが取引所から流出している構図だ。一部の投資家がビットコインを取引所外に移し、コールドウォレットなどオフラインの保管手段で管理している可能性もあるとした。

ビットコインは直近で8万3485ドルで取引された。24時間ベースの値動きは限定的だったが、過去30日では8％上昇した。数年ぶりの堅調な四半期を経て、8月と9月にも上昇が続いたことで、一部アナリストの間では弱気相場の終息を示唆する見方も出ている。

もっとも、ビットコインは2025年10月に付けた過去最高値12万6080ドルからなお30％超低い水準にある。2026年上半期は多くの場面で6万5000ドルを下回るなど、同年の大半は軟調に推移していた。

ただ、8月に米財務省が流動性支援に向けてバイバックの規模を2倍に拡大するとの報道が伝わると、市場心理は変化した。ドルが軟調となる一方で、ビットコインを含む無利回り資産は強含んだという。

通貨価値の下落に備えて資産を買う動きも、あらためて注目を集めている。アナリストは、ビットコインが2024年、2025年に続き、今回もこうした取引の恩恵を受けているとみている。

取引所残高の減少が実際の買い需要の拡大と重なれば、相場の一段高につながる可能性がある。ただ、最高値からはなお大きく下げた水準にあり、上昇基調が定着するかどうかは今後の需給動向を見極める必要がある。