Strategy在6万美元区间出售部分比特币后，又在8万美元区间重新买入。对于这笔看似“低卖高买”的操作，Strategy CEO Phong Le表示，公司决策依据并非比特币价格本身，而是当时的融资条件。

据Bloomberg Crypto等外媒2日报道（以下均为当地时间），Phong Le在采访中表示，Strategy对比特币的买卖安排，主要取决于资产负债表状况和融资成本，而不是对币价走势的判断。

Phong Le说：“当时为了支付STRC股息而出售部分比特币，这是正确的交易。”他还表示：“现在在MSTR存在溢价时出售股票并买入比特币，同样是正确的交易。”

数据显示，Strategy于6月底至8月中旬分四次卖出6916枚比特币，加权平均卖出价约为6.22万美元。此后，公司又在8月24日至30日期间买入4603枚比特币，总金额为3.697亿美元，平均买入价为80318美元。上述买入资金来自出售MSTR股票。

完成本轮买入后，Strategy的比特币持仓增至845050枚。公司累计投入约637.3亿美元，平均持仓成本为75412美元。

尽管从价格上看，这笔交易呈现出“低位卖出、高位买回”的特征，但Phong Le强调，价格并不是公司的决策标准。他表示，过去两个月暂停增持比特币期间，Strategy的重点是优化资产负债表。

Phong Le称，在大约10周未继续买入比特币的时间里，公司改善了财务结构，将净负债从约70亿美元降至零，并把美元储备提高到约70亿美元。在融资条件改善后，Strategy得以继续通过发行MSTR股票筹资，并将资金用于买入比特币。

他同时解释称，当MSTR股票的交易条件不理想时，出售部分比特币以履行财务义务，成本效率可能更高。同期，Strategy通过出售MSTR股票获得6.028亿美元净收入，其中3.697亿美元用于买入比特币，1.518亿美元用于回购STRC优先股，5070万美元用于支付STRC股息。

今年以来，Strategy此前“绝不卖出”比特币的策略也有所调整。公司目前仍维持比特币净买入方的立场，但同时引入了更具弹性的双向资本管理思路，即在必要时可根据融资条件出售部分比特币。

Phong Le表示：“这是一个双向策略，在某些时候卖出比特币也是合理的。”他指出，此次卖出的比特币规模不足公司总持仓的1%。他还称，今年以来，Strategy的比特币持仓已增长25%至30%。在他看来，在比特币、普通股和优先股之间灵活配置买卖，更符合一家实际运营企业的资本管理需求。

STRC是Strategy发行的浮动利率永续优先股。Strategy表示，公司资本政策的目标，是让STRC长期维持在99至100美元区间交易，并根据市场环境、流动性、比特币价格和资本结构等因素，决定股息率及资本配置安排。

从公司表态来看，Strategy近期的比特币交易更侧重于融资成本、资产负债表和优先股股息压力下的资本管理，而非单纯围绕价格波动作出判断。公司同时表示，未来仍可能根据MSTR溢价水平及融资条件，在买入或卖出比特币之间作出选择。