韩国政府正推进设立“未来应对基金”，计划将半导体景气带动形成的大规模新增税收用于未来战略投资。不过，草案并未将材料、零部件和设备等领域纳入资金用途，引发外界对“半导体红利难以向产业链后端传导”的担忧。

韩国企划预算处公布的《未来应对基金设立及运用法》立法草案已于28日结束立法预告，附则规定自公布之日起施行。草案本身没有新增税种或上调税率的内容，因此在形式上不同于此前讨论过的“暴利税”或“超额利润税”。但从财源结构看，基金相当一部分资金预计仍将来自半导体景气拉动的税收增长。

这一基金构想已在今年7月的国家财政战略会议上提出。Lee Jae-myung总统当时表示，在AI革命带动下，半导体产业正迎来强劲景气周期，预计将产生前所未有的额外税收。

企划预算处21日在第一次财政运用战略协商会上表示，设立该基金的目的，是将半导体新增税收转化为推动潜在增长率回升的战略投资财源。考虑到明年国税收入可能从原先预测的412万亿韩元大幅上修至500万亿韩元以上，市场据此推测，基金规模至少可达100万亿韩元。对于具体规模，企划预算处表示，仍需等待财政经济部公布正式国税收入预测后，才能判断新增税收体量，目前尚无法给出明确说明。

换言之，政府希望为半导体景气带来的税收增长建立专门的资金安排，并将相关财源引导至半导体产业之外的战略领域。由此也引出立法层面的争议：这部分新增税收是否应绕开现有税收结余资金的既定使用顺序，直接划入基金。

从现阶段草案内容看，基金财源并未针对某一特定产业或企业作出专门规定。草案将内国税税收作为基金财源基准，涵盖所得税、公司税、遗产及赠与税、增值税、个别消费税（不含烟草税）、印花税和证券交易税7个税目。也就是说，即便不对半导体企业额外征税，只要半导体企业业绩改善推高公司税，并带动内国税总额上升，相关增量就可能成为基金财源的一部分。

财政经济部发布的《2026年6月国税收入现况》显示，截至6月底，内国税累计收入为196.7万亿韩元，同比增加26.1万亿韩元。分税目看，所得税增加10.4万亿韩元，证券交易税增加5.2万亿韩元，增值税增加4.9万亿韩元，公司税增加4.3万亿韩元。就现阶段而言，公司税对整体增收的贡献尚不突出。

不过，财政经济部认为，与半导体相关的营业利润和绩效奖金尚未充分反映到税收数据中，预计将从8月公司税中期预缴实绩开始逐步体现。Samsung Electronics二季度营业利润为89.4924万亿韩元，SK hynix为60.5426万亿韩元，两家公司均创下单季历史新高。随着相关公司税在下半年陆续入库，半导体景气带来的新增税收预计将成为基金收入中占比最大的部分。

草案对“新增税收”的定义，正是围绕这一周期性增长设计。所谓新增税收，是指内国税税收预算额扣除内国税税收趋势值后的差额；其中趋势值以两年前决算额为基准，再叠加过去12年的平均年增速，连续适用两年计算得出。与因单年度预测误差形成的“超额税收”不同，这一公式旨在剔除长期趋势之外、类似半导体景气带来的额外增量。

根据现行《国家财政法》，税收结余资金原则上应依次用于结算地方交付税及地方教育财政交付金、向公共资金偿还基金出资以及偿还国家债务。而一旦“未来应对基金”设立完成，上述新增税收将不再按照这一路径使用，而是直接进入基金。对此，业内人士表示，这一设计意在提高财政资金使用的灵活性。

聚焦“未来应对基金”：材料、零部件和设备领域未被写入支持范围

除财源安排外，基金的使用方向也引发质疑。按照政府最初的政策判断，设立“未来应对基金”的背景，是半导体景气红利难以通过市场机制充分扩散；但从草案内容看，当前的资金投向与这一问题意识并不完全一致。换言之，问题更多指向既有供应链的本土化需求，而资金用途却更偏向获取新技术和布局前沿产业。

韩国国会预算政策处分析称，半导体产业附加价值诱发系数为0.57，其中间接效应仅为0.17，不到汽车产业（0.39）和造船业（0.42）的一半。其认为，扩散效应受阻的关键环节就在材料、零部件和设备领域。数据显示，半导体制造设备和材料的进口依赖度为0.334，高于制造业平均水平0.233，这意味着半导体景气带来的收益回流至国内配套产业的比例相对有限。与此同时，绩效奖金受益群体也主要集中在300人以上IT企业的约23万名从业者，仅占整体就业人口的1.1%。

国会预算政策处提出的对策包括：加大对材料、零部件和设备国产化的研发支持，强化产学合作，并通过“合理化供货单价”推动大中小企业协同发展。但在此次草案中，未来应对基金的账户用途并未写入与材料、零部件和设备相关的支持条款。相比之下，增长动力账户则明确列入前沿级AI开发、物理AI、小型模块化反应堆（SMR）、航天航空等“七大技术”投资；地方账户则规定用于完善居民生活基础设施和支持农渔村。