围绕韩元稳定币，韩国银行、金融科技平台、互联网平台与区块链企业之间的合作正在明显升温。

据业内消息，18日，今年上半年，韩国企业参与的稳定币相关业务合作协议（MOU）及概念验证（PoC）启动或完成的案例累计已超过12起；进入下半年，仅44天内又新增披露逾7起。

最新案例来自Hecto Innovation与Btoz。双方已签署稳定币及区块链基础设施合作MOU，计划将面向Hecto Group员工发放的福利积分转换为测试用链上资产，验证从发行、流通到支付、清算、销毁的全流程。

根据计划，Hecto Innovation还将以验证人身份参与Btoz网络，并向金融机构扩大数字资产钱包的供应范围。在此之前，双方将先在受限环境中使用积分开展测试，检验稳定币的运营结构。

从下半年的合作动向看，一个共同趋势正在显现：PoC验证范围正进一步下沉至直接连接消费者和商户的支付、清算环节，应用场景也更加具体。

上月，Coupang与Woori Bank完成基于韩元稳定币的实时清算PoC。双方在模拟Coupang Eats下单与清算流程的环境中，分别验证了两种方案：一是在保留现有银行卡支付网络的前提下，仅在清算阶段引入稳定币；二是将支付到清算的全流程放到链上处理。

其中，Woori Bank负责打通银行账户与电子钱包，并提供韩元与稳定币之间的兑换通道。此次PoC使用的是Coupang投资的支付专用区块链Tempo。

NHN KCP也公布了与Ava Labs共同搭建的、基于Avalanche的支付专用主网验证成果。根据其设计，用户使用Payco钱包内的测试用稳定币完成支付后，交易信息将写入区块链，清算资金则自动转入商户钱包。NHN KCP还演示了按小时进行链上自动清算、商户管理页面以及海外钱包间转账等功能。

BC Card则完成了与Coinbase、Wavebridge合作的PoC，目标是打通海外数字资产钱包与韩国本地银行卡支付网络。在这一模式下，外国游客可使用Base钱包中的美元稳定币USDC，在韩国BC Card二维码商户处完成支付，商户端仍以韩元结算。相关测试还验证了撤销和退款场景下，将USDC退回用户钱包的流程。

与此同时，平台、金融机构与全球稳定币企业之间的合作也在扩大。Toss与Kyobo Life已签署MOU，推进数字资产生态建设和金融服务开发。双方计划在具体应用方案成形后，通过PoC建立标准模型。

更早之前，Toss、Toss Bank以及Kakao集团也于上月分别与美元稳定币USDC发行方Circle签署战略合作MOU。其中，Toss与Toss Bank将重点评估数字钱包、跨境支付与汇款、实时清算等基础设施方案。

在Kakao集团方面，Kakao Bank等主要子公司计划借助Circle的全球支付基础设施，探索海外汇款、商户清算，以及传统金融系统与区块链之间的对接方案。

跨境汇款也正成为重要的验证方向。K Bank已与BPMG、香港HashKey Group签署海外汇款与支付领域MOU，正评估推进韩国与香港之间基于区块链的汇款PoC，并考虑接入HashKey Group在香港及东南亚搭建的汇款网络，将业务范围进一步扩展至亚洲市场。

Hyundai Card与Hyundai Motor则完成了美国与墨西哥法人之间的稳定币汇款PoC：Hyundai Motor美国法人先将美元兑换为USDT并汇至墨西哥法人，随后再兑换回美元。

Hyundai Card还计划与Circle、Visa等合作，面向其欧洲法人推进第二阶段PoC，以实现当地货币与稳定币的联动。

业内普遍认为，这一趋势显示，企业当前更看重的是提升“传统金融基础设施与链上资金之间的连接能力”，而不是直接切入稳定币发行。市场正在朝着这样一种方向演进：传统金融机构保留既有客户、商户和支付网络，同时将稳定币纳入新的资金流转工具体系。

监管层面，韩国现行《虚拟资产用户保护法》主要聚焦用户资产保护和不公平交易规制；而涉及稳定币发行主体、准入条件、储备资产管理和赎回义务等内容的数字资产第二阶段立法，目前仍处于讨论阶段。

对于制度设计，韩国银行考虑到稳定币可能对金融稳定和货币政策带来的影响，主张先由以银行为核心的财团获准发行，再逐步扩大参与范围；金融科技和平台行业则强调，应允许具备实际流通网络和技术能力的非银行机构参与其中。

在发行主体和储备资产监管规则最终落地之前，企业间竞争预计仍将主要围绕封闭式PoC和基础设施合作展开。待相关制度明确后，企业能否将已经布局的钱包与支付网络、商户资源以及海外合作伙伴转化为真实服务，或将成为决定市场主导权的关键。

Samsung Securities研究员Hong Jin-hyun表示，稳定币正持续融入传统金融的支付清算基础设施，未来竞争力将取决于企业能否高效连接既有客户、支付网络、金融产品与链上资金。