随着比特币升至两周来高位，投行Bernstein仍维持其对比特币年底上探15万美元的判断。

据区块链媒体Decrypt 6日报道，比特币当日盘中先后触及6.39万美元和6.45万美元附近，近一周累计涨幅超过6%。

Bernstein认为，市场关注的重点不只是价格反弹本身，更在于支撑后市的逻辑是否仍然成立。该机构指出，尽管比特币在创出历史高点后曾回撤约50%，其对年底15万美元目标位的判断并未改变。按当前价位计算，若要达到这一目标，比特币在年底前仍需上涨约135%。

在Bernstein看来，更值得关注的是市场结构是否正在发生变化。其分析团队表示，加密市场历来伴随剧烈调整，而这一轮回调反而在一定程度上增强了市场对周期演变的判断，显示市场可能正逐步走向成熟，机构对比特币长期前景仍保持乐观。

从短期表现看，比特币过去24小时上涨约2%，近一周累计涨幅超过6%。不过，美国总统Donald Trump连任后带来的那轮涨势，在过去8个月中已大部分回吐。Bernstein也承认，本轮调整使“2026年末15万美元目标”显得相当激进，但其仍认为比特币周期最终有望再度转强，当前重点在于观察资金流向是否出现修复迹象。

监管进展是Bernstein关注的首个变量。分析人士指出，根据Polymarket数据，Clarity法案在年内通过的概率约为50%。若该法案取得推进，加密原生资产以及现实资产的链上化版本，均可能推动市场流动性改善，并带动机构采用进一步扩大。

在供需层面，Bernstein认为，由Michael Saylor主导的Strategy短期内出现持续抛售压力的可能性较低。Strategy上周为筹措分红资金出售了价值2.16亿美元的比特币，同时将美元储备提高到25.5亿美元以上。市场一度将大额持币者进一步减持视为潜在变量，但Bernstein评估称，该公司短期内转为净卖方的概率不高。

Bernstein表示，Strategy目前持有的美元储备可覆盖约17个月的分红和利息支出；若这一期限降至12个月以下，则需获得董事会批准。因此，来自Strategy的被动抛售供给大规模出现的可能性有限，公司大概率仍将维持净买入状态。

Bernstein认为，在本轮反弹过程中，市场关注点正从短期价格波动转向监管明朗化、机构资金流入条件，以及大额持币者供需关系是否发生变化。要支撑其后续判断，除价格继续反弹外，市场还需要看到更明确的真实资金回流信号。